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晨报记者曹西京
昨天,四川长虹开盘就跌到了每股净资产之下,最终报收5.82元,而公司一季度末每股净资产为6.084元。据统计,经过昨天的再次大跌,沪深两市已有30多只A股收盘价跌进每股净资产。这是否意味着它们值得投资了?
分析人士认为,这些跌破每股净资产的个股大多净资产不实,一旦露出本来面目,其股价往往又会高于挤去了水分的净资产。
典型的如ST托普,在2000年以28.91元/股完成增发后,其净资产指标一直名列前茅。但在公司大量募资投向被更改、实际控制人去向不明引发众多诉讼后,最新公布的半年报显示,其每股净资产从一季度末的4.15元一下子跌落到了1.44元,公司股价也从跌破净资产变成超过净资产。
同样,今年6月10日,ST达尔曼的股价率先跌破去年底的每股净资产4.24元。但由于大量担保逾期,公司今年上半年官司“地雷”集中引爆,生产经营活动已无法正常维持。公司称,董事会决定修改计提资产减值准备的会计估计,计提资产减值准备后,公司将巨额亏损,预计6月底的净资产为负数。如此一来,其股价就谈不上跌破每股净资产了。
而四川长虹,去年底库存商品46.21亿元,计提跌价准备3.12亿元,应收账款超过45亿元,如果新任管理层加大计提力度,公司净资产可能大幅缩水。实际上,公司7月更正年报时对短期投资计提了跌价损失,净利润便有所下降。而公司去年4笔委托理财共计7.5亿元于今年5月和6月到期,该股股价对这些不确定因素提前作出了反应。
值得一提的是,神马实业昨天股价也低于其中期的每股净资产5.977元,尽管其上半年净利润同比增长近1.5倍。该公司也具有“以股抵债”概念———今年6月底公司控股股东及其子公司占用资金9.08亿元,其中控股股东占用7.98亿元。
分析师指出,其实每次股指阴跌后,便有一批市净率偏低甚至接近于1的个股出现,这意味着启动股份回购的时机渐趋成熟。在目前的市场环境下,若净资产水分挤净,回购流通股的时机就成熟了,有关方面应对此予以规范与引导。