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虽然大盘成交量严重萎缩，股指跌幅也不算很大，但依然有大量的个股出现深幅回调，两市跌幅超过5％的股票数量达到了50余只。笔者认为，在目前点位之所以还有大量的股票跳水，主要原因是半年报业绩风险在弱市中被放大，同时现在进入上市公司公布半年报的最后密集时期，半年报风险开始集中释放。
从昨日跌幅靠前的股票来看，中小企业板和主板的次新股板块依然是空方打压的主要目标。中小企业板全部32只股票当中，有22只在昨日创下了上市后的最低股价，前期介入的投资者全部被套。受中小企业板走弱的联动影响，主板市场的次新股板块也出现全面调整。众所周知，中小企业板积弱已久，上市后的超高定位造成走势长期低迷，但在两周以前，该板块出现了新一轮的加速调整。根本原因就是在大族激光等公布了半年报业绩之后，过低的业绩绝对值和过高的股价依然不相匹配，从而形成了新的杀跌动力。
此外，前期机构资金大举建仓的很多股票也呈现加速调整态势，如南方汇通(相关,行情,个股论坛)、士兰微(相关,行情,个股论坛)、凤凰光学(相关,行情,个股论坛)等。从这些股票的半年报中可以知道，包括众多基金在内的很多机构都是在二季度开始大规模加仓的，到目前为止根本就没有利润。所以，这些股票的跳水反映出部分机构资金依然不看好后市，还在进行大肆减仓操作。同时，由于缺乏其他机构的主动护盘，造成股价加速下跌，形成多杀多的局面。而导致基金等机构对股票大肆减仓的主要依据依然是上市公司的半年报业绩，如南方汇通的微硬盘项目前景虽美，但毕竟没有给公司带来显著的业绩改善；士兰微和凤凰光学虽然业绩大幅增长，但目前30多倍的市盈率还是让人望而生畏。按照惯例，8月下旬露脸的上市公司业绩普遍不佳，因此，在今后10日之内，大量的亏损半年报将和投资者见面，其中隐藏的风险是巨大的。所以，市场短期要承受来自个股方面的深幅调整的压力。虽然连续的下跌之后存在技术反弹要求，但机会也只能是在那些半年报风险已经充分释放的个股中产生。
北京首放 孟庆来
