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十多年前，我国的证券业从零起步，今天证券业已经成为推动我国资本市场发展的一支重要力量。可以说，我国证券业前进的每一步无不凝聚着广大证券从业者及社会各界人士创新智慧的结晶。当前，我国证券业的发展正处在一个关键时期，实现证券业的持续健康发展，我们更加需要在改革创新上下功夫。日前，证监会发布了《关于推进证券业创新发展有关问题的通知》。今天中国证券业协会以创新发展为主题举办的这次研讨会很必要、也很及时。下面，我谈几点看法：
一、认真落实《若干意见》，在创新中推动资本市场发展
党的十六大报告指出，“创新就要不断解放思想、实事求是、与时俱进。实践没有止境，创新也没有止境”。十多年来，创新始终贯穿于我国资本市场的整个发展进程中。上世纪90年代初期，党中央、国务院从全局和战略高度作出了建立资本市场的重要决策。党的十六大和十六届三中全会围绕着全面建设和完善社会主义市场经济体制，对发展资本市场做出了战略部署并提出了明确要求。今年2月初，国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，针对我国资本市场“新兴加转轨”的特点，对资本市场的发展做出了全面规划，提出了在发展资本市场各方面创新的要求。
今年以来，按照《若干意见》的要求，在国务院的正确领导下以及有关部门的大力支持下，证监会以发展为主线、以创新为动力，在推进我国资本市场的改革和发展方面作了大量的工作：设立中小企业板块的工作已经顺利启动，多层次股票市场体系建设迈出了实质性步伐；积极推进股票发行审核制度改革，上市保荐制度的实施工作稳步推进，再融资政策的改革也正在积极研究之中；全面实施了上市公司辖区监管责任制，在认真做好控股股东和实际控制人占用上市公司资产清欠工作的同时，会同国资委推出了以股抵债试点；已有三家证券公司率先发行了公司债券，新的期货品种和基金产品陆续上市交易，资本市场品种创新工作不断取得新进展；坚决稳妥地处置证券期货经营机构的风险，加大了推动证券业创新发展的力度；积极推进贯彻落实《若干意见》的跨部门工作。这些举措都是涉及资本市场发展的基础性建设工作，随着贯彻落实《若干意见》各项措施的逐步到位，资本市场发展的基础将不断巩固，我国证券业持续健康发展的环境也将进一步改善。证券业要以创新为突破口，抓住机遇，加快规范发展的步伐。
二、创新是实现证券业持续健康发展的源动力
伴随着我国资本市场的发展，我国证券业积极创新，通过提供证券交易、证券承销、财务顾问等金融服务，在满足企业和投资者的投融资需求、优化资源配置、推动金融创新等方面发挥了重要作用，为推动资本市场的发展做出了重要贡献，证券公司已成为推进资本市场发展必不可少的一支重要力量。与此同时，证券业在资产规模、治理结构、业务拓展和区域布局等方面也已经基本具备了相对完整的行业形态。当前，我国证券业确实存在一些问题，也面临许多困难，与资本市场改革开放和稳定发展的现实需要还不能完全相适应。其成因是多方面的，但创新不足是重要因素之一，许多问题和困难也只有通过创新、在发展中加以解决。证券公司是我国资本市场的重要中介机构，大力发展资本市场离不开一支充满创新活力的高质量证券经营机构队伍。
从国际经验看，创新是金融机构提升并保持自身竞争优势的关键。自上世纪70年代以来，一些发达国家放松对金融业的管制，市场竞争加剧。适应市场的变化，很多证券公司为谋求生存和发展，纷纷推出了适应不同企业融资需求和投资者管理风险及投资需要的金融产品，期权期货市场、资产证券化市场以及其他金融衍生品市场等迅速兴起并不断发展壮大。新的金融产品市场的形成又对现有的金融机构组织形式提出了新的挑战，出于加强风险管理和增强竞争力的需要，一些金融控股集团逐步成形，从而在不少发达国家形成了目前金融产品多样化和金融业务交叉的集团化经营模式。经营模式的变革和金融体系的变迁，促使人们对传统金融制度进行反思，由此带来了金融市场的改革。发达国家金融企业走过的产品创新、组织创新和制度创新的历程说明，作为一个服务性行业，证券业必须要有适应市场变化的能力，不断丰富金融产品，改进服务方式，优化组织结构，积极营造自身的竞争优势，惟其如此，才能历经市场的考验而长期立于不败之地。
在我们这样一个处于经济转轨时期的新兴资本市场上，创新对行业的发展更为重要。所谓转轨，就意味着改革创新任务繁重；所谓新兴，就意味着市场还不成熟，同时市场的后续发展潜力巨大。面对这样的市场环境，谁注重合规经营和风险控制，并善于创新和把握商机，就能化不利因素为机遇；反之，就会被市场淘汰。
目前在市场准入上鼓励试点证券公司创新活动的措施，主要是优先受理其相关申请、并依据其事先业经评审的情况适当简化程序、加快进度。拟在全行业推出的新业务，其试点工作原则上应有试点证券公司自愿承担，如集合资产管理业务等。同时，将充分发挥试点证券公司创新的积极性和主动性，支持其提出产品创新、组织创新、经营方式创新等方面的创新方案，只要法律法规未禁止或未明确限制的有关事项，只要市场条件具备，相关管理到位，内部决策程序完成后，均可提交业务创新申请。对试点证券公司提出的非行政许可类的创新方案由协会组织评估，重点进行风险论证，考察其内控机制是否完备有效、其风险是否可控、可测、可承受，是否能提供有效的外部监管安排等。评估通过后，方案报送中国证监会备案，试点证券公司在严格履行诚信承诺和内控规则的基础上自主试验，并承担相应的责任。
作为市场交易品种创新的重要举措，上市开放式基金刚刚推出的第一天，本次研讨会还邀请深圳证券交易所总经理张育军就新推出的上市开放式基金产品进行了介绍。
中国证券业协会和美国宾大沃顿商学院联合举办的“证券业领导力与管理高级研修班”学员、国泰君安副总裁符学东在研讨会上谈了证券公司业务创新与风险管理的学习体会，并介绍了美国证券公司风险管理的理念及其方法论体系，特别是证券公司作为风险管理专家本来应有的专业能力构建过程，认为证券公司的业务创新应该与风险的管理和控制紧密地联系起来，任何业务创新都必须能明确而有效地计算、估价和测量相应的风险，并做好收益与风险的配比测算。美国证券公司的业务创新与风险管理以及相应的一整套金融工程方法，都建立在收益与风险的可计量基础之上，国内证券公司要在学习借鉴的基础之上，先把风险管理贯穿到公司业务操作流程的整个过程之中，把风险管理专业能力的培育当成构建公司自身核心竞争能力和塑造专业形象的本原要求，而不只是外在的强制性要求；与此同时，监管部门也要把行业监管建立在可观测、可计量的动态监管基础之上，改进传统的监管理念与方法。
麦肯锡咨询公司副董事王颐先生以“证券公司业务模式创新与发展”为题作了精彩演讲，重点介绍了境外证券公司面对市场变化所进行的主动创新方式及其创新路径选择方法，为国内证券同业提供了有益的借鉴和参考。
招商证券副总裁余维佳介绍了资产管理业务创新的经验和体会，并提出了相应的意见和建议，为国内同业在资产管理业务方面的持续创新提供了思路。
中金公司投资银行部董事总经理丁玮和资本市场部副总经理程强，介绍了全球固定收益业务的发展情况，并就固定收益产品创新进行了具体的案例分析，为行业开拓新的业务领域提供了现实参考。
申银万国总裁冯国荣就证券公司开展业务创新和规范发展进行经验交流，针对我国证券公司长期存在的一些管理问题提出了具体思路和对策，对证券公司加强财务管理和风险控制、实施管理流程变革提供了具体的操作思路。
海通证券董事长王开国、中信证券(600030)(相关,行情,个股论坛)副总裁德地立人、申银万国副总裁杜平、国信证券经纪事业部总裁陈革分别就全面重塑中国券商和市场制度创新、投资银行业务创新、代办股份转让业务创新、客户交易结算资金管理与经纪业务创新发表了演讲。对丰富证券业务创新，促进证券业务转型进行了有益的探索。
本次研讨会是在有关部门全面部署落实国务院《若干意见》精神，证券市场面临重要转折的形势下召开的。来自国内各证券公司的200多名高级管理人员参加了研讨会。研讨会自始至终充满了积极探索，谋求变革的气氛，展示了证券行业同心协力，有所作为，充满信心，自立自强的精神。中国证券业协会马庆泉、徐雅萍副会长分别主持了研讨会，马庆泉副会长进行了会议总结，他说“这次研讨会不仅是一次群策群力共解困局的群英会，也是一次众志成城创新求变的动员会”。希望大家以证监会推动证券业创新有关问题的通知和本次研讨会为契机，规范经营，勇于创新，迎接新转机，开拓新局面，促进我国证券市场的健康发展。
