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中小板周四再次出现破发的新股,美欣达以低于发行价0.42元开盘后,全天都没有见到12元的发行价,使得有幸中签的投资者不幸全体被套。受美欣达低开低走的影响,中小板股票再次集体沦陷。
缘由:弱市利空成倍放大
到目前为止,两市已经有三只新股在上市首日破发,包括中小板的苏泊尔、美欣达和主板的宜华木业,新股破发的鼻祖当属苏泊尔,但很显然,此后效仿者明显开始增加。苏泊尔的上市首日破发主要是受到公司自身基本面不利因素的影响,如苏泊尔不粘炊具产品上的涂料--杜邦特富龙(TEFLON)是否有害身体健康问题备受关注和争议。并且公司的利润构成中有相当大的比例来自补贴收入。市场对于这样一家公司采取了用脚投票的方法,但其它新股纷纷效仿则显得有些不够理智。很明显,在当前的低迷市道中上市公司微观层面的负面因素被成倍放大,产生了巨大的杀伤力。
同时,目前新股发行所采用的配售方式,使流通股持股非常分散,中小板股票股本规模本来就非常小,筹码的过度分散使得上市新股走势大都是散户行情。尤其是那些基本面欠佳的股票,更难得到机构资金的关照。因此,一旦抛售行为在中签的投资者当中形成羊群效应,那么就会不断出现绝望杀跌盘。这直接反映了目前投资者的信心严重不足,一有风吹草动就会采取抛售的策略,因此形成了恶性循环。
另一方面新股跌破发行价与市场过度扩容有很大的关系。截至8月26日,今年两市共有97只新股发行,94只新股上市,竟比以前年度一年的总数还要多。特别是中小板市场开张以来,其扩容的速度非常快,两个多月的时间里有40只个股发行,34只个股上市。虽然它们的流通市值都不大,但上10只小盘股比上1只大盘股对市场的影响显然更大。数量之多,融资之快使市场没有了炒作的热情,于是新股、次新股全线下跌导致市场重心整体下移。
机会:存在于两极分化当中
股谚曰:行情总在绝望中产生。虽然现在还没有看见行情到来的身影,但最起码绝望的投资者越来越多了,尤其是中小板股票持有者,已经开始比赛着割肉。其实,中小板股票目前的走势是一种矫枉过正的表现,前期中小板上市新股定位的过高造成价值回归性质的调整,而在整个板块市盈率降低到30多倍的较低水平之后,板块中个股依然具有强大的做空能量,只能说明在惯性杀跌作用下,市场出现很大程度的不理智成分。因此,目前表面调整压力沉重的中小板已经孕育着盈利机会,投资者不妨对两类个股给予足够的重视。
一是绝对的行业龙头股。如大族激光、苏宁电器、伟星股份、新和成等。这些龙头上市公司发展势头猛,成长性最好,未来业绩增长和股本扩张潜力最大,是机构资金运作的首选目标。一旦中小板整体走稳,这些前期就有机构资金建仓的品种有望率先走强,成为二级市场的领涨龙头。
二是市场普遍不看好的绝对冷门股。上面第一类个股由于基本面非常优良,所以是市场公认的白马股,而波段获利最丰厚的机会往往并不是来自白马股。根据历史经验,黑马品种往往在冷门股中产生。所以,对于现在市场纷纷抛弃无人问津的冷门股,投资者也应当给予足够的重视。在整个板块转势之际,市场热钱还是喜欢在这些冷门股上大做文章。
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