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新闻:许小年再提“千点论”
作为2001年“千点论”和“推倒重来论”缔造者的许小年,日前在参加“首届中国(长沙)投资银行国际论坛”时,再度抛出猛料。许小年在论坛上接受记者采访时说,他在2001年提出的“千点论”的观点现在仍然没有改变。言下之意,股指还将跌到1000点才会罢休。
2001年9月,许小年提出的“千点论”和“推倒重来论”,在当时的市场引起了强烈的反响,赞成者少,痛斥者多,许小年甚至还被一些人骂为“假洋鬼子”、“海龟买办”等。但不幸的是,通过近三年的股市运行,许小年的论断在很大程度上得到了应验。
那么,在沪深股市惨遭暴跌袭击的今天,许小年再抛“千点论”,人们不禁担心,股市真的会到1000点吗?
往事:“千点论”2001年现身
许小年的“千点论”诞生于2001年,源自他在2001年9月执笔中金公司一篇题为《终场拉开序幕———调整中的A股市场》的研究报告。文章中说:“我们认为目前的市场调整是不可避免,也是健康的。股价下跌并不是由国有股减持或大盘股上市引起,根本原因在于股价过高缺乏基本面支持,以及市场的不规范操作引发的投资者信心危机。”
文中说,当指数跌到较干净的程度———或许是1000点,政府再引入做空机制等一系列的重建手段再塑一个健康、完美的市场。
许小年的“千点论”在当时极为轰动,但许多市场人士都不以为然,甚至是嗤之以鼻,更有人在网上发表对许小年人身攻击的言论。
但是,市场走势不幸被许小年言中:沪深股市从2001年起步入了漫漫熊途。此后许小年曾坦言,当时的压力非常大。
现实:“千点论”已基本实现
许小年推出“千点论”后,沪指进入连续三年的熊市。
三年来,虽然上证指数(相关,行情,个股论坛)始终没有跌破1300点,但是市场认为“千点论”已基本实现。其原因就在于上证指数由于新股的大规模上市带来的“指数虚高”。
部分市场资深人士曾经进行过计算,由于深市在中小板之前仅发行过TCL(相关,行情,个股论坛)集团,股指总体变化不大,因此以深综指作为研判对象较为合理。以2001年6月深综指见顶665点调整以来,至昨日收盘的329点计算,调整幅度为50.53%。以此比例计算,上证指数昨日收盘应该在1110点附近(2245×(100%-50.53%)),这基本已实现了“千点论”。
三年中,个股下跌完全可以用惨烈来形容。大部分个股的平均下跌幅度超过50%,2001年的高价股群体,如青鸟天桥(相关,行情,个股论坛)、清华紫光(相关,行情,个股论坛)、ST银广夏(相关,行情,个股论坛)(相关,行情,个股论坛)、ST湖山(相关,行情,个股论坛)等,目前大部分到了5元以下,有些甚至到了2元多。其中一部分还跌破了两元,成为“一元股”。
反应:股市真会到1000点吗?
反对方:李振宁(上海睿信投资管理公司董事长)
反对理由:股市已经有投资价值
李振宁认为,就目前市场实际点位来看,大盘已经基本实现了“千点论”,因此再度大跌可能不太现实。
对于许小年所提出的关于尽快解决股权分置的问题,李振宁予以了肯定。不过,对于目前沪深股市是否具有投资价值,他对许小年的“千点论”持不同的看法。李振宁认为,虽然管理制度还需完善,但沪深股市确实已经出现了一批具有投资价值的个股,比如目前许多市盈率10倍不到的个股已经完全具有了投资价值。
他告诉记者,如果股权分置问题一旦解决,则沪深股市价值则明显被低估。
支持方:孙卫党(世纪证券)、金海(亚洲证券)、段唯(广州证券)。
支持理由:结构调整仍未到位
在采访中,记者发现,虽然各位分析师对于后市大盘有一定的分歧,不过支持“千点论”的分析师明显占了上风,他们认为市场仍然具有进一步下跌的动力。
世纪证券的孙卫党表示,坐庄模式、新股不败的理念被一一打破这本身就是一个推倒重来的过程,今后的股价结构调整还将越演越烈。
亚洲证券的金海比较同意许小年的讲话,他认为许小年的“千点论”更多的是包含了这样一种思想,即认为目前我们的股价还有很大的泡沫,定价机制也不尽合理,如果要与国外接轨,整个股市的价值中枢势必下降。
广州证券研发部总经理段唯也较为认同许小年的“千点论”,他分析“千点论”的核心不是简单的数字,而是对中国股市需要进行价值结构调整的形象描述,目前股价结构调整仍未到位,数量占优的二线股价格还有调整空间,蓝筹股和一般股票的价格差距还有进一步拉开的空间。记者李凯 实习记者 毛晋楠 刘锋 罗达 综合报道(成都商报)(来源:成都商报)