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1300点是多方坚守的最后一块阵地,2001年以来股指三次在此处化险为夷,这助长了市场游资对此处坚守的信心。本周超跌股异常活跃,由于场外资金的努力,涨停个股层出不穷,点燃了大盘的星星之火。然而大部分场内资金却不为所动,特别是蓝筹股的表现极弱,这意味着基金、券商为代表的主流资金还处在隔岸观火的状态之中。
其实,最近有多个利好消息是针对蓝筹股的。一是钢铁价格上涨。7月份全国钢材市场平均价格比上月上升2.2%,钢价目前已基本上恢复到跳水前的水平。二是国内成品油价格上升。在国际油价下降之时,由于滞后反应我国成品油近日突然宣布提价,90＃、93＃、97＃汽油平均每升提价0.20元左右,比涨价前约上升了6%。三是超级大盘股业绩大幅增长。中国联通(相关,行情,个股论坛)做大做强GSM移动通信业务,致使净利润比上年同期增长20.3%。武钢股份(相关,行情,个股论坛)在整体上市的基础上也取得了令人惊异的成绩,净利润比上年同期增长104%。而与武钢同出一辙的TCL(相关,行情,个股论坛)集团也不错。总的来说,蓝筹股应该在这种利好面前大举反弹才对。因为其中不仅有着市场最大的主力--基金,而且券商和QFII也都看好蓝筹股。近4个月以来,有些个股的跌幅明显大于大盘,应该算超跌一族了,按说空间、时间和实力都支持这一板块走强。可实际上目前除钢铁股稍有表现外,绝大多数个股处在僵持不动的状况,致使两市总成交量日见稀少。那么,是什么力量拖住了大盘蓝筹股的后腿呢?
基本面不明朗导致机构分歧增多
上半年以钢铁、水泥、房地产为主的部分行业由于受宏观调控的制约,过热势头得到了冷处理,业绩增长速度明显放慢,由此给崇尚蓝筹理念的各大机构泼了一瓢凉水。随后石油价格一路飚升,能源短缺现象日益严重,由此影响到我国经济的多个层面,市场对加息的预期也越来越高。我们认为基金对相关行业的预期是导致他们采取减仓的根由。虽然市场并不缺资金,但信心的流失却比资金流失要重要得多。
扩容速度不减引发市场观望
中国联通配股的热度还未冷却,宝钢股份(相关,行情,个股论坛)增发又搅得市场天翻地覆。与此同时,新股扩容也愈演愈烈。目前先后有二十多只个股跌破了发行价,令投资气氛十分尴尬。新股跌破发行价是由于市场过度扩容所引起的。联想历史上几次发行大盘股之前的表现,目前股指的下跌是在消化扩容的影响,而机构则是在等待更低的价位。
羊群效应拖累蓝筹股走强
2002年以来,我国证券市场开始大力发展机构投资者,今年上半年发行的基金规模就已经达到过去3年的总和,目前市场中的基金总额已经超过3000亿元,占据市场流通市值的四分之一强。由于基金集中持股程度高,特别是像中国联通、宝钢股份这样的超级大盘股几乎全由基金公司重仓把持,个股显然已经陷入了流动性风险之中。目前基金的仓位很重,平均持仓量在66%左右。显然机构的头寸还是比较紧张,资金周转不灵致使无法实行自救。因此,即使部分蓝筹股短期有利好,但由于机构对后市缺乏信心,于是拖累了蓝筹股,更无人敢逆势对蓝筹股进行玩火。
由于机构态度不明朗,而场外资金暂时又没有能力去为机构解套,这样大盘蓝筹股既得不到主力资金的青睐也得不到市场游资的认同。不过,从部分蓝筹股的下跌放量情况看,我们认为蓝筹股的破冰之旅已经为期不远了。近日传来QFII大举入市的消息,保险基金也在做准备工作,市场价值投资理念将再次萌芽。蓝筹股放量下跌,既可以吸引新主力的参与,又可以让老主力腾出资金来反打其它个股。
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