发送GP到6666 随时随地查行情
主持人说：各位网友大家下午好！目前基金销售普遍比较困难，股市大盘指数又很低迷，但我们发现保本基金一枝独秀，受到投资者的追捧，像前两只保本基金，天同也推出了保本基金，为什么保本基金受宠，在当前的弱势情况下如何运用基金进行家庭理财，今天我们搜狐财经频道特别邀请到了天同基金总经理助理盛斌先生、天同保本增值基金经理李源海先生，跟网友交流如何在弱势下进行家庭理财的相关问题。
盛 斌说：各位网友大家下午好！
主持人说：请专家给我们介绍一下什么是保本基金。
盛 斌说：保本基金，是指在一定投资期限内，对投资者所投资的本金提供保证的基金，通过利用组合保险策略，锁住基金净值的下跌风险，使市场无论如何下跌,基金净值到期时都不会低于保本目标。同时，还由担保机构(如银行、保险公司、大型企业等)提供担保，具有法律效应。我们这只基金提供100％的投资本金担保，包括认购金额、认购费用以及认购期间的利息，利息按金融同业拆借利率计算。
主持人说：能不能给我们举一个通俗化的例子，用老百姓的话翻译一下。
盛 斌说：假设认购10000元，认购期产生的利息为10元，则保本周期到期时至少可收回10010元。
主持人说：请专家介绍一下保本基金是通过什么样的机制，真正实现保本的？
李源海说：在“保本”方面，我们采用双重保险：第一重保险是引进国际通行的投资组合保险策略，使用ＣＰＰＩ以充分获取股市上涨带来的收益，用ＴＩＰＰ来保住胜利果实，及时变现盈利；第二重保险就是我们的担保机构－－国家开发投资公司提供最终的担保。
主持人说：网友：专家好，去哪里购买？
盛 斌说：发行时间为8月17日－9月15日，投资者可以到农业银行、中信实业银行、交通银行和深圳发展银行各网点认购，也可以到银河证券、国泰君安、海通证券、东方证券、申银万国、天同、华夏、西南等营业部购买。
主持人说：请专家介绍一下保本基金在国内目前的发展状况。
盛 斌说：目前在国内市场上有两只保本型基金，一个是南方避险，一个是银华保本，他们在市场上面都获得了非常踊跃的认购，南方避险是提前结束了认购，创下了当时最高的发行记录??52亿；今年上半年，银华保本60亿的募集上限，在9天内就被抢购一空，这说明保本基金在国内有着非常广阔的市场。
主持人说：白卷先生(说)说：美国什么情况?说说他们怎么买保本基金的.他们买的多吗?
盛 斌说：保本基金起源于二十世纪七十年代，并随后在全世界范围内得到了迅猛发展。
盛 斌说：按照美国投资基金协会(ICI)的最新统计，保本基金与除股票、混合、债券、货币市场四大类基金外的其他基金总额约占美国基金总资产的5%左右。根据欧洲投资基金联合会（FEFSI）2002年底公布的资料，在欧洲有着种类繁多的保证基金，它们对保守型的投资者具有明显的吸引力。截至2002年7月，2229只保证基金的资产规模已达到1250亿欧元，其中法国、荷兰、比利时、卢森堡占有较大的市场份额。
盛 斌说：保本基金由于具有保本增值的特点，其在具有高储蓄率的东亚地区更是得到迅猛的发展。
盛 斌说：其中我国香港是保本基金发展最快的地区，从2001年到2003年2月,香港保本基金的总销售额就占到了香港所有基金销售额的33%，而净销售额更是占到香港所有基金净销售额的72%。并且，香港法律明确规定，强积金（强制有工作的人买的养老储蓄）所投资的成份基金中必须至少有一只保本型基金。截止2004年2月，香港保本基金的数量已达112支，净值为560.9亿港币。
主持人说：A在(说)说：年回报率多少个点？（最少）
李源海说：一般而言，保本基金的年收益率高于同期银行存款、国债，目标客户主要定位于追求本金安全、适度稳定收益的个人投资者何机构投资者
主持人说：请问专家，您认为在我们国家现阶段的情况下，什么样的家庭适合买保本基金，以及买多大比例的保本基金？
盛 斌说：目前，国内居民个人要承担相当部分的养老、住房、医疗和子女教育等开支，个人、家庭理财的主要方式还集中于银行存款或购买凭证式国债。现在3年定期存款税后收益为2.02％，而3年期凭证式国债利率也只有2.65％。
2003年一项针对居民理财需求的市场调查显示，“本金是否安全”和“收益是否高于银行存款”是个人投资者选择理财产品时首先考虑的两大因素，关注程度分别高达58%和37%。
盛 斌说：我们这只基金的投资目标是在保本的前提下实现基金资产的稳定增值，目标客户主要定位于追求本金安全、适度稳定收益的个人投资者和机构投资者。
我们建议，投资者根据自己的收入来源、承担风险的大小以及收益率的预期高低选择理财品种。
主持人说：专家能否介绍一下原来的这两只保本基金（银华和南方避险），主要的投资者是哪一种类型？
盛 斌说：它们主要是个人投资者。其中南方避险，基金规模 51.93亿份，认购户数14.80万户，每户认购金额3.51万元。银华保本60.72亿份，认购户数17.03万户，户均认购3.56万元。
主持人说：ABCD(说)说：利率要调了,保本基金受何影响?利率提高,保本基金是否会亏损?
李源海说：国内利率目前处于低位，对于升息预期，天同保本增值基金主要是与保本周期相匹配也就是3年期附近的债券，采取买入并持有的策略；其余部分采用利率预测、换券等方式进行积极操作。这样不仅可以规避利率风险，而且能为投资者获取更高收益。另外对于升息本身，我们认为，中国的市场经济正在完善，加入wto后日益融入全球经济体系，结构调整会加剧，短期升息可能性不大，即使升息幅度也不大。
主持人说：ABCD(说)说：YAYA让他介绍一下担保方的情况吧。
盛 斌说：我们的担保机构是国家开发投资公司，它成立于1995年，由国资委直接管理，旗下资产主要是电力、煤炭。目前集团的资产为768亿元，净资产230亿，实力非常雄厚，为我们这只基金提供唯一的100％的全额担保，保证投资者到期可以收回本金。
主持人说：CPPI是什么意思？
李源海说：CPPI是恒定比例组合保险的英文简称。它比较适合股市上涨的情况。考虑到中国股市波动较大，我们这只保本增值基金采用二者相结合的动态调整策略。使用CPPI以充分获取股市上涨带来的收益，用TIPP来保住胜利果实，及时变现盈利。TIPP是时间不变性组合保险的英文简称，适合先涨后跌的行情，比CPPI更稳健。
主持人说：yaya(说)说：我想买，可是怕亏了，而且我现在也不相信商家，所有的人都说自己的东西好，你能客观说说你们的情况吗，别误导我
李源海说：我们采用双重保险：第一重保险投资组合保险；第二重保险就是我们的担保机构－－国家开发投资公司提供最终的担保。在保本的前提下实现增值。目前，债券市场的收益率较高，3年期金融债已达4.2％；股票指数处于低位，国内的交通运输、电力等核心股票组合的市盈率已经很低，就是跟美国的蓝筹股指数－标准普尔500相比，都具备了相当高的投资价值。可以这么说，我们这只基金的增值前景相当不错。
主持人说：快抄底！！！！(说)说：股市下步怎么看？
李源海说：我们认为，由于国有股流通很难有一个明显偏好的方案、上市公司治理机制不完善和中小投资者的利益保护机制没有建立，近几年，整体市场的机会不是很大，赚大钱的时候还没有到来。但市场有阶段性的、局部性行情，跌多了会涨，一些行业板块投资价值相对明显。
李源海说：目前市场处于低风险区域，我们看好与国计民生密切相关的公共基础设施领域：包括能源电力、水务燃气环保、交通运输、有线电视网络、电信运营和石油分销。公共基础设施行业在市场下跌时具有很好的抗跌性，市场调整以来，我们的公共基础设施核心股票组合表现非常稳定，有的还在上涨。更重要的是，城市化的加快、民营化的提高、跨地区并购的开展等因素使得公共设施在国内还拥有非常高的成长性， 投资价值、盈利空间更大。
主持人说：基金公司如果破产了，对基金会有什么样的影响？包括国外也有基金公司破产的例子，你们对此有何评论？
盛 斌说：国内只有契约型基金，没有公司型基金。所以，现在国内所有的封闭式基金和开放式基金都托管在商业银行，基金管理公司只能管理资产，没有支取的权利，也就是说、投资者、托管银行对基金管理公司有制约作用，即使基金管理公司破产，对投资者的资产也没有什么影响。何况国内基金行业是一个发展非产快的朝阳行业，破产的可能性不大。
主持人说：请专家介绍一下天同基金的情况！
盛 斌说：天同基金成立于2002年8月23日，是"好人举手"制度下，首批经中国证监会批准成立的基金管理公司之一，是国内首家走专业化发展道路的基金管理公司。公司的投资理念以指数化投资为主，为投资者提供系列指数化投资产品；同时发展其它低风险/固定收益类投资产品。公司注重投资组合的量化分析和先进投资模型的应用，严格遵守基金契约，运作透明，最大程度降低道德风险和非系统风险，在投资组合管理/定量分析以及风险控制方面具有较高的专业水准。
主持人说：杨柳依依(说)说：你的投资方向？
李源海说：我们这个基金的资产包括保本资产和风险资产，其中保本资产比例不低于60％，包括了国债、金融债和企业债，风险资产比例不高于20％，主要是股票和可转债。风险资产主要投资于公共基础设施领域：包括能源电力、水务燃气环保、交通运输、有线电视网络、电信运营和石油分销。这些上市公司收益稳定、现金流量充足、分红水平高，更重要的是，城市化的加快、民营化的提高、跨地区并购的开展等因素使得公共设施在国内还拥有非常高的成长性， 投资价值、盈利空间更大。
主持人说：请问专家，除了保本以外，本只基金的增值潜力如何？
李源海说：我们这只基金不仅保本，而且增值前景广阔。目前，债券市场的收益率较高，3年期金融债已达4.2％；股票指数处于低位，股票投资范围的交通运输、电力等核心股票组合的市盈率已经很低，就是跟美国的蓝筹股指数－标准普尔500相比，都具备了相当高的投资价值。公共基础设施类上市公司收益稳定、现金流量充足、分红水平高，更重要的是，城市化的加快、民营化的提高、跨地区并购的开展等因素使得公共设施在国内还拥有非常高的成长性， 投资价值、盈利空间更大。
主持人说：DD(说)说：会赔钱吗?
盛 斌说：我们这只基金绝对保本。通过投资组合保险策略达到投资上的保本，退一万步说，即使亏了，投资者可以找担保机构赔偿。大家可以看8月13日上海证券报等媒体上的招募说明书，里面有担保机构??国家开发投资公司提供不可撤销的担保函。也可到www.ttasset.com或者021－68644599询问。
成都才女(说)说：经理在吗？
主持人说：你有什么事？
主持人说：时间过的很快，活动马上就要结束了，最后请两位先生介绍一下这个产品主要的卖点。
李源海说：谢谢在座的各位，谢谢各位网友，我们认为，天同保本增值基金的卖点有三个：第一100％的本金保证，第二是增值前景广阔，第三限时限量发行。
主持人说：还有很多的网友问题没有来得及回答，麻烦专家们留一个咨询电话。
盛 斌说：感谢各位网友、各位投资者，如果需要了解详细情况，可以到www.ttasset.com,或者打电话到我们的客户服务中心021－68644599询问。
主持人说：谢谢李先生和盛先生，为网友解答了这么多的问题，预祝天同基金此次发行工作一切顺利。
李源海说：谢谢。
盛 斌说：谢谢！
