搜狐首页 - 新闻 - 体育 - 娱乐 - 财经 - IT - 汽车 - 房产 - 女人 - 短信 - 彩信 - 校友录 - 邮件 - 搜索 - BBS - 搜狗 
搜狐首页 > 搜狐财经 > 股票频道 > 证券研究_股票频道 > 热点研究_证券研究_股票频道
罗栗:从普涨到普跌的深层含义
BUSINESS.SOHU.COM 2004年9月2日06:19 来源:[ 上海证券报 ]
页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
Stock Code:1A0001
      (相关, 行情, 个股论坛)

理财为什么有人富了 而有人不行 银行还款是怎么算出来的 老公有钱 女人就高人一等吗
股票中国股民一定要活下来 托起的千点能走多远 “国九条”成了谁的道具
评论马英九胜利得太窝囊了 中国人应该感激格林斯潘 “买椟还珠”与商品过度包装
  发送GP到6666 随时随地查行情

  大盘在近两个交易日里上演了从普涨到普跌的一幕。本周二,上证指数(相关,行情,个股论坛)高开,当日最高上涨了41点,个股几乎全线上扬,成交量也比前一个地量交易日放大了一倍多。但昨日上证指数却大跌20点,个股全面下跌,成交量也大幅萎缩。

  从普涨到普跌,短期内的巨大反差,竟是对一则消息的不同理解所致。在本周二的《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》中,附带了一句提醒,即通知公布前,暂不安排首次公开发行股票。这意味着一段时间内,市场的扩容速度将突然减慢。

  暂停发行新股,无疑是一个利好。于是,本周二的股市有了大涨的理由。但是,进一步理解该通知后,竟然发现其对大盘走势的利空影响要大于利多。

  首先,本次发行制度改革是在上市新股连续跌破发行价的前提下推出的。

  于是,对于发行制度改革,一些投资者认为这是管理层的无奈之举。

  其次,市场有自动纠错功能,在大盘的下跌过程中,以高市盈率发行的新股在同步降低其价值中枢。按照通知中每股收益的新计算方法,将挤出包含非经常性损益和以发行前总股本计算的市盈率泡沫,使得新的发行市盈率要远低于原来同数值的发行市盈率。这样,无形中降低了次新股的整体市盈率水平,对于已经以高市盈率发行的次新股来说,将继续下跌与低市盈率发行的新股接轨,从而对次新股板块产生长期的利空影响。周三次新股开盘即普跌就是市场的反应。

  最后,机构中基金等询价主体将全额交付申购资金,这意味着机构投资者群体将从被动参与一级市场配售向主动申购议价转变,基金等机构将调整现有持仓结构,重新配置资产。周三部分基金重仓股的跳水与此不无关系。

  从普涨到普跌,表面上是市场的正常波动,其深层含义值得深思。

  本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

  本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。



页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
相关链接
 ■ 我来说两句
用  户:        匿名发出:
请各位遵纪守法并注意语言文明。
 
*经营许可证编号:京ICP00000008号
*《互联网电子公告服务管理规定》
*《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》

新闻搜索
关键字:


  -- 给编辑写信


ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)62726113或62726112
Copyright© 2005 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
短信内容:
手 机
自写包月5分钱/条 更多>>
搜狐天气为你抢先报! 魔力占卜姻缘一线牵!
金币不是赚的是抢的! 爱情玄机任由你游戏!
猪八戒这样泡到紫霞! 帅哥一定要看的宝典!
你受哪颗星星的庇护? 萨达姆最新关押照片!
精彩彩信
[和弦]两极 一分钟追悔
Forever Love
[音效]天下无贼主题曲
GoodFeel铃声
[原唱歌曲] 夏日恰恰恰
桃花流水 一直很安静
[热门排行] 要爽由自己
向左走向右走 飘移
精彩短信
[和弦]快乐崇拜 江南
[音效]情人 猪(搞笑版)



搜狐商城
vip9.5折免运费
暑期特惠总动员
爱车清洁用品大检阅
小家电低价促销
哈利波特现货发售
玉兰油超低惊爆价