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股指自8月中旬以来就进入跌跌不休的状态，随着新低的不断创出，成交量的不断萎缩，市场进入弱市行情，大盘蓝筹股已是风光不再，纵观盘中热点，在近期还能持续活跃的，ＳＴ板块也许是其中不多的佼佼者，仅在上周，就有数家累计涨幅超过10％的ＳＴ个股：
部分ＳＴ个股一周（8月30日至9月3日）表现：
除此之外，象ＳＴ大菲、ＳＴ龙涤、ST黑豹(相关,行情,个股论坛)等，涨幅的持续天数都在4天以上，在本周一的行情中，ＳＴ长风、ST海药(相关,行情,个股论坛)等以涨停板报收，种种现象表明，部分ＳＴ个股的确受到了许多投资者的追捧。
不可否认，弱市中ＳＴ板块的表现活跃，是我国股市的一大传统，在主流板块不活跃的情况下，ＳＴ板块的个股往往借助于题材等概念，如当年的ST中燕(相关,行情,个股论坛)被新疆德隆并购而引发的整个板块上涨；或者就是超跌反弹，如在原先的“2元股”定律下，当有ＳＴ个股股价触及2元时，就会引发一波反弹行情，从而走上涨幅榜的前列。
先来看重组题材，在中报披露结束后，很多ＳＴ个股的业绩风险被消化，扭亏的自然是好事，没有扭亏的还有下半年的重组运做，所以就给了市场以想象的题材和空间，这也就是为何中报、年报披露结束后，ＳＴ板块能走出反弹行情的重要原因，本次反弹也掺杂着对重组的期待。尤其是退市制度的实施，一旦进入到三板市场，往往成为投资者唾弃的对象。在这样的压力下，ＳＴ个股重组的题材还是会发挥作用的。但作用的大小，与以往相比，已经是大打折扣，在中小企业板出台实施后，使得上市公司的壳资源价值大大贬值，更何况ＳＴ公司存在问题较多，难以吸引市场外的好买家。而从今年以来，真正靠重组而摆脱困境的ＳＴ个股可谓凤毛麟角。由此看来，单单凭借ＳＴ个股重组题材而盲目杀入是有很大风险的。
再来看“2元股”定律，应当说也有一部分作用，在一些投资者心目中，尽管ＳＴ个股问题多多，尽管市嘲二八现象”、“一九现象”的格局正在形成，但不可否认，那些介入较深者或者短线资金炒做者，还是有着较为浓厚的“2元股”情结，因为仅从投机角度讲，这样的炒做还是有其存在合理性的。更何况，目前众多ＳＴ个股股价较低，对于资金规模的要求较小，无论场内的还是场外的资金都可用相对较低的成本来进行中短线运做。
通过对ＳＴ板块反弹原因的分析，笔者认为投资ＳＴ板块的风险是很大的，因为随着我国证券市场结构的变化，ＳＴ板块的命运也存在较大变数。三板市场的推出，中小企业板的推出，已经对ＳＴ板块造成了很大冲击，而随着ＩＰＯ实施定价询价制的即将出台，对于ＳＴ板块的冲击也是巨大的，如果今后新股发行价围绕其净资产进行范围不大的波动，那么对于许多资不抵债的ＳＴ个股来说，打击将是毁灭性的，它们的价值一旦被重新评估，则我国市场有望迎来类似香港市场的“仙股”板块。而对于ＳＴ个股来说，要想避免成为“仙股”的命运，除了寄希望于难度相对增大的重组并购，如何尽快从经营上扭转颓势更是当务之急。在这样的趋势下，未来的ＳＴ板块，其两极分化的格局不可避免，只有那些能够真正实现重组或经营出现转机的ＳＴ公司才能在主板市场生存下来，否则的话，将被市场淘汰。
总体而言，近期ＳＴ板块的相对活跃给沉闷的市场带来一抹亮色，给短线投资者带来了获利的机会，但在三板市尝中小企业板、新股发行定价方式改革的这三座大山的压迫下，ＳＴ板块的未来之路充满坎坷。
