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美国8月就业报告显示非农就业人数增加了14.4万人，而失业率从5.5％下降到5.4％，为3年来的最低水平。平均小时薪金增长了0.3％，而前值自增长0.3％上修至增长0.4％。这份报告中最积极的一面是，7月的非农就业人数由增长3.2万人上修至7.3万人，6月的非农就业人数由增长7.8万人上修至增长9.6万人。
服务业就业由非农的最大罪人转变为最大功臣
在7月就业报告中扮演了最大的罪人之后，服务业部门的就业在8月就业报告中带来了最积极的影响，增加了10.8万人，几乎是7月的两倍。而6月和7月该部门就业人数的修正带来了更为积极的影响，分别从7.6万人和-0.9万人上修到9.9万人和5.8万人。教育和健康部门提供的就业岗位增幅最大，净增长了4.5万人，为5个月来的最大增幅。行政部门紧随其后，就业岗位增加了1.8万人。
考虑到服务业就业人数稳定的增长，那么ISM非制造业就业指数增长2.5点就不那么令人惊讶了。尽管ISM指数本身下降的幅度超过预期（从64.8下降到58.2），与制造业部门增速减缓相吻合，但该指数仍然处于扩张领域内。
服务业就业推升非农就业
制造业仍不稳定
制造业部门就业从0.6万人增长到2.2万人，重新开始了延续7个月的就业增长的态势，其中6月份除外。劳动部称，查理飓风没有对就业报告带来任何影响，因为飓风是在就业报告完稿后才袭击美国的。尽管家户调查将会计算因风暴而影响就业的人数，但是飓风因素被考虑进去时，并不受到人们重视的机构调查，可能会导致下个月就业报告出现修正。
三个月平均非农就业出现4个月来的首次增长
本期非农就业14.4万人的增长数，将3个月移动平均值（从1999年1月开始计算）从增长10.4万人推升到增长10.9万人，为4月份以来的首次增长。3个月平均值的扁平曲线为两大政党注入了燃料，对民主党意味着就业增长的降温，对另一方意味着就业减速的增温。
红烛——非农就业人数，蓝色曲线——非农就业三个月平均值
对联储的影响
非农就业14.4万人的增长，伴随着平均小时薪金0.3％的增长，以及7月平均小时薪金上修至增长0.4％，都为美联储继续使其货币政策正常化铺平了道路。相应的，我们预期美联储会在本月的晚些时候加息25点至1.5％。唯一能阻碍这一预期的将会是事件风险，比如油价的急速攀升或恐怖袭击。
上个月25点的加息使得联邦基金利率与核心个人消费支出物价指数持平，即实际利率处于零水平。联储已经清楚的表明使利率回归到更为中性区域的意愿，也就是大约3.5％-3.75％。考虑到美国的经济数据继续趋软，联储将会通过9月加息确保收紧银根的方式来使自己得到满足，特别是联储在10月不举行会议的情况下。
对美元的影响
由于今天的就业数据缺乏任何令人吃惊的消极因素，因此美元全线上扬。由于就业报告确保了联储本月晚些时候加息的可能性，美元可能正在聚集兑英镑和澳元进一步上扬的动能，这两个货币的央行短期内加息的可能性最小。至于欧元兑美元，我们预期，基于欧洲央行调升经济预期，以及央行对通胀压力“提升警惕”，在新的涨势出现前，欧元将在1.1950的支撑附近徘徊。
投资者也将会关注下一期的美国通胀数据，这一数据在过去两个月中比较温和。两周后公布的另一项温和的消费者物价指数，将可能会刺激欧元回到1.23水位，并促使美元兑加元跌破1.2850水位。唯一对欧元不利的局面是，英镑所显现出的熊市气氛开始对欧元带来压力。
刘东亮
外汇通研究部 翻译
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来源：[forexnews]
