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周四大盘呈破位加速下跌态势，主要做空动力来自中国联通600050(相关,行情,个股论坛)、中国石化600028(相关,行情,个股论坛)等权重蓝筹，上证指数最低探至1281.75 点，1300点终于被击穿，并创下五年以来新低。从这波行情下跌以来，管理层一直在查国债，查券商委托理财资金，到证监会又发布了要求券商的自营帐户和股民的保证金帐户实行分户管理的消息。由于股指所反应的就是整个市场的总资金量，在管理层发布的政策一直都在从市场中抽取资金的情况下，大盘受到拖累在所难免。
尽管以中国联通、中国石化、长江电力600900(相关,行情,个股论坛)为代表的权重蓝筹股放量下跌导致股指重心不断下移，空头借助权重股刻意打压股指的迹象非常明显，而且从盘面看，两市中其余品种的做空动力明显不足，下跌幅度有限，同时这些指标股在下跌中量能的异常放大，说明多空双方分歧较大，市场对这些行业龙头品种的低位承接还是较为踊跃。但由于大盘总体成交量并没有明显放大，蓝筹股的下跌也没有引起其它板块的联动作空，没有筹码的充分换手，中期底部很难在短期内产生。
并且，从技术上看，如果当初大盘能够连续加速下跌而直接跌穿1300的话，破了就立的可能性是非常高的。然而现在情况出现了变化，在1300之上借助利好而反弹并横盘了多日之后再跌破1300就不会那么容易的结束。毕竟，为了1300市场通过反弹方式积蓄了能量，这个能量被几个点的空间消耗殆尽是不可能的。而且，我们昨天也强调历史上一旦蓝筹股集体破位，那么其修复形态也要有很长的一段时间，短期虽会有反弹，但扭转调整趋势的可能不大。
此外，据有关报告，由于当前的广义货币M2供应量增速已经回落到合理水平，但外汇占款继续高速增长，基础货币投放仍然较多，货币政策操作难度加大，这将使市场机构投资者对央行是否还要继续加强宏观调控等紧缩政策产生忧虑。同时，近期央行行长周小川表示，央行是否加息还要看8月份的数据。国家统计局定于9月10日开始陆续公布8月份宏观经济数据。所以，机构投资者在近期仍将以观望的操作态度为主要策略。而且， 十六届四中全会将在本月16 日至19 日召开，宏观调控作为下半年影响股市的重要因素，前期的调控效果、今后的调控方向和力度等将在本次会议中有一定的说法，会议的结果势必会影响到公募基金等主力机构的运作思路。所以，在宏观面消息明朗前，似乎也不支持行情的快速展开。
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