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股票：金融股独领风骚
一段时间以来，沪深股市疲弱异常，成交极度低迷。近日股市更是连续下跌，周四沪市盘中甚至创出5年来的新低点1303．19点。专家认为，宏观调控是罪魁祸首，但加息预期也是一个重要原因。加息向来就是股市的利空，因为较高的利率会吸引部分股市资金。
令人惊奇的是，招商银行、民生银行、中信证券等金融股却在悄悄走强，虽然涨幅并不抢眼，但仍在疲弱不堪的市场激起阵阵浪花。股市专家认为，由于加息很可能采取扩大贷款利率浮动空间的方式，将加大银行的存贷息差，提高银行的盈利水平。同时，证监会允许合格券商进行创新试点，以及批准推出交易型开放式指数基金(ＥＴＦ)等，都对金融股构成实质性利好。
今年初金融板块领先大盘调整，累计跌幅在30％—40％，在蓝筹股中风险释放最为充分。在上一轮反弹中表现滞后，涨幅不大。近期却明显企稳，温和放量走强，多数个股技术形态已得到修复，成交活跃，明显有主力暗中吸纳。招商银行、浦发银行、华夏银行的中报显示，其十大流通股东基本被基金把持，招商银行更是被34只基金重仓持有。
金融板块个股可分为三类：其一是银行股，其二是券商股，其三是信托股。三类个股中，银行股的业绩最好，也最稳定。信托股业绩最差，大都亏损，关注价值相对较小。从股价分布、成交量和对指数、人气的影响看，华夏银行是两市银行第一低价股，价格优势较为突出；招商银行、深发展为板块龙头，对指数影响较大，但价格稍高。综合来看，华夏银行、招商银行、深发展中线实战价值较大，宏源证券和中信证券的中线潜力也值得关注。
基金：货币市场基金能避险
加息对于股市的不良影响必然会转移到投资股市的大部分基金身上，但货币市场基金却可以幸免于难。专家表示，一旦加息成为现实，货币基金是受益者，因为货币基金是投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。
华安、招商、博时三家基金公司的货币市场型基金，是所有基金品种中风险最低的，有“准储蓄”之称。它们都可随时兑付，从收益上来看，平均年回报率高于银行一年期定期存款。
据介绍，货币基金像活期存款一样存取方便，资金到账时间快，流动性高，赎回后第二天就可用款。另外，基金认购费、申购费、赎回费都为“0”，进出方便，没有手续费。最重要的是，银行存款利息要征20％所得税，而基金投资收益免征所得税。
国债：加息后才可投资
一般来讲，在加息之前买国债是不合算的，无论是凭证式国债还是记账式国债都会因加息而贬值。
目前市场上发行的凭证式国债，利率与同期银行存款利率相当，惟一优势就是免缴20％利息税。国债执行的是合同利率，也就是说今天买了国债，明天如果利率上调，你也只能按购买时约定的利率计息。并且，凭证式国债的提前兑付要蒙受一定损失，持有期不满半年兑付的不计利息，满半年不满一年的只能享受相当于活期的存款利率，另外提前兑付还要交纳千分之一的手续费。
如果央行加息，很可能会出现国债不如储蓄的现象。以目前市场普遍预测央行存款会加息0．25％为例，若某市民买10万元一年凭证式国债，利率为1．98％，他一年后的实际收益为1980元，而加息后，即使缴纳了20％的利息税，他每年收益也达到了2030元，这样，该市民买国债反而亏损了50元。这样，购买国债后不久如果存款利率的调整高于同期国债，那你就等于被“套牢”了。所以，如果你认为升息条件已经具备，不妨暂时把钱存在银行，然后根据利率的变化再决定后期的投资意向。
专家表示，加息也会给记账式国债带来投资机会。目前国内升息的预期强烈，一旦升息，国债的市场交易价格必然下跌，尤其是中、长期债券，折价会更加突出，到时，投资者可以在交易市场分批买入折价的国债。由于升息一般不可能一次到位，因此债券的折价幅度也就有可能越来越大，投资者就应该越跌越买。而一旦经济出现变化，利率再次下调，债券市场价格又会出现上涨，到时投资者可以根据情况再考虑是否获利卖出。即使投资者所购买的债券市场价格没有获利，也可以持有到期。毕竟，投资者在享受利息收入的同时，还有一块市场的折价利润。
保险：分红险弥补加息损失
保险产品回报率的设定，在很大程度上是参照银行存款利率的，目前市场上出售的险种，都是在银行一度降息至负利率时代的过程中设计出炉的。一旦银行升息，这些险种的现金回报率肯定会不如银行存款。因此，面临银行可能升息，消费者要选准购买保险的时机，最好是等银行升息后或升息情况明朗后，在保险公司应对升息的举措付诸实践后，再行购买高利率的险种，以获得更高的投资回报。
专家介绍，并不是所有的保险产品都会因加息而受损，分红险可以弥补加息损失。目前，保险公司的投资渠道主要是银行的协议存款、债券、基金等，银行升息后，银行存款的投资收益有望提高，相应的每年的分红也会增多。而且，下阶段保监会将可能出台一系列拓宽保险资金投资渠道的政策，保险资金除可直接进入资本市场外，还将可投资房地产、公用基础设施等方面，并进行海外投资。因此，在加息预期之下，投资分红类保险具有优势。
专家表示，分红险保单可以灵活反应市场利率同步回升，市民应掌握弹性利率升级弹性，瞅准“适当时机”购买。
