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本周（9月06-10日）郑棉市场呈现震荡上行态势，成交量放大。其中主力合约501本周前两天小幅盘整，周三量增价涨，周四单个合约日成交量创出了郑棉上市以来的新高。而411却呈现价涨量跌的态势，风光不再，锋芒尽被501所遮盖。
对于郑棉本周价格呈强势特征主要受新花上市价格走强的影响。目前国内棉花主产区，新花逐渐上市
部分地区籽棉收购价格由2.3元/斤涨到 2.5元/斤 －2.6元/斤不等，而国储棉连续几天成交为零也加重市场惜售气氛，对郑棉价格形成支撑。另一方面，美棉由于受到飓风等恶劣天气影响价格虽然本周出现震荡，但仍然表现坚挺这也支持了市场多方心理，而预期即将到来的又一场飓风，在市场投机盘和基金联动作用下将可能再次使美棉棉走高，这也是下周我们需予以关注的。
但同时我们也注意到郑棉继续上涨也将受到一定的压力。基本面上丰产压力未减；而对于新棉收购，资金仍是一个主要问题，不管是从农发行的政策演变还是民间资本的进入来看，今年收购资金充裕状况肯定比不上去年。局部地区收购价格上涨，主要是棉农惜售心理作用和个别收购行为，市场收购主力还没有参与进来。到月底新花大量上市时价格将面临回调的压力。从目前新疆棉花收购的指导价和山东棉花会议以及中储棉史建伟的分析所反馈信息来看，棉价进一步上升目前缺乏足够的支撑。
从技术上看，本周延续了上周的涨势，但昨日放量冲高至12970回落表明在13000明显存在阻力，虽然多方有心发力图谋上攻，但多方动能仍显薄弱。
综上，郑棉单边上行的条件远不具备，短期内将面临回调的压力，但预计回调的幅度不会很深。对于郑棉近期可关注美棉走向、天气因素和新花收购价格变化等因素。操作上短期内建议不宜做空，可参考10日、20日均线，逢低可考虑做多，但长线做多时机目前还不成熟。 (国际期货/余克红)
