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昨日，沪深两市股指双双低开，全日呈单边震荡下跌的走势，再创5年来的新低。两市成交量合计64亿元，虽然较前一交易日有所放大，但仍处年内地量水平，表明市场投资者并没有改变谨慎观望的态度，难以吸引抄底资金介入的热情，大多已经麻木了。
随着天山纺织(相关,行情,个股论坛)逆势封于涨停板，带动了南京化纤(相关,行情,个股论坛)、中纺投资(相关,行情,个股论坛)等部分低价纺织股逆势走强，但难以形成带动市场人气的热点。尽管中国石化(相关,行情,个股论坛)、长江电力(相关,行情,个股论坛)等大盘指标股跌幅收窄，但并没有明显企稳迹象，而且宝钢股份(相关,行情,个股论坛)、中国联通(相关,行情,个股论坛)的跌幅开始加大，从而形成目前大盘指标股轮番下跌的局面。受此影响，广电网络(相关,行情,个股论坛)为首的数字电视板块、综艺股份(相关,行情,个股论坛)为代表的网络科技股和奥运板块也联手做空，同时市场恐慌情绪再度向中小企业板蔓延，其中精工科技、伟星股份、大族激光、天奇股份、永新股份等个股均创出了上市以来新低。
沪综指延续前期弱势调整的格局，屡屡刷新5年来的低点，并有加速赶底的迹象。从市场表现来看，固然昨日个股的涨跌比例已超出1：10，出现普跌的走势，但股指的持续破位下行并未引发市场的恐慌和个股大面积的跌停板，从而也未导致市场出现“崩盘”现象。目前整体均线系统仍呈完全空头排列。同时市场外部环境仍具有升息、股权分置、市场扩容等不确定因素，市场做空动力的释放尚未真正到头，预计还有一个宣泄的过程。
但目前市场能够轻易地突破历史吗？笔者对市场未来的走势并没有完全悲观。因为当前市场不仅平均股价已回到较低水平，并越来越多地显现出市场底部特征，如多项技术指标严重超卖、市场交投迭现地量、强势股的纷纷补跌等。如从历史经验的角度考虑，历史上阶段性的低点1339点、1311点、1307点都是在创新低之后出现转机的，现在的破位加速通常会构筑一个空头陷阱，尤其是股指已充分调整后的再加速，常会形成一个阶段性大底。
特别是沪综指月Ｋ线将历史性地首次触及ＢＯＬＬ线的下轨，可以说市场风险已经得到较为充分的释放，由于影响市场低迷的主要原因还是市场政策面的不明朗，Ａ股市场在接轨中面临的压力日趋突出，如果不依靠政策的有效扶持来促成进一步的接轨、缓解市场的压力，仅依靠市场自身的力量来完成接轨是十分不现实的，必须得到外力的协助。
东方证券 王宇
