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周四行情虽然不及前两个交易日强劲,但总体仍然保持良好走势。最近三天的上涨行情中表现出的量能放大迹象极为明显,周二沪市成交70亿,周三成交171亿,周四成交135亿,与前期低迷时期的30-40亿之间的成交水平有天壤之别。单纯以成交量指标考虑,本轮行情已经不能简单地归为反弹,连续三天的放量表明了资金在持续注入市场。
与以往放量等同于大盘蓝筹股上涨不同的是,此次行情传统"五朵金花"表现疲软,中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)三个交易日累计上涨8%,中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)上涨9%,宝钢股份(600019)(相关,行情,个股论坛)上涨7.6%,如此涨幅显然难以和近日的火爆行情相匹配,"五朵金花"的黄金时代已经过去。相反,一些原先被市场抛弃的股票如今却成为了市场发动行情的主力军。种种迹象表明,市场新生代已经崛起。
政策利多打造新行情
让1300点以下成为最具参与价值区域的无疑是政策。当政策做多信号在市场广为传播的时候,资金入市积极性空前高涨。
在刺激行情上涨的种种利好之中,备受关注的还是关于资金面的利好。央行支持商业银行设立基金公司、外汇局支持更多外资机构进入证券市场,先期见诸报端的这两条利好仅仅被看作是众多利好的先头部队,在这样的背景下,市场对于新行情的产生无疑充满了更多的期待。
资金供求关系是影响证券市场走向的根本性因素,市场从1783点急速回调,其根本性原因在于宏观调控导致市场资金流出远远大于流入,如今困扰股市的最大因素将得到改观。从种种迹象来看,积极引进长期资金的倾向相当明确,如果这项工作进展顺利的话,股市将具备持续向上的基础。
资金的机构性、长期性特点决定了这轮行情不会仅仅局限于超跌反弹,也不会出现长期的热点混乱局面。从周三盘面上来看,个股的分化已经显露,部分流通性差的庄股已经出现在跌幅榜上,而一些板块的强势特征得以维持。综合来看,四大类个股将成为未来行情的发动机,具备持续上升动力的应是这些板块。
小盘股的春天来临
整整两年,证券市场都是"以大为美",筹码稀缺性概念盛行,但以大为美的基金必须面对的是大盘股旺盛的融资需求。无休止、庞大的融资计划,以及业绩缺乏成长的缺点已经让越来越多的机构投资者将目光转向以往备受冷落的小盘股。小盘股虽然在某种程度上流通性略逊一筹,但该板块恰恰符合了机构投资者结构多样化、投资风格多样化的需求,越来越多的机构寻求个性,在寻求个性中,小盘股的流通性已经不再成为障碍,侧重的是对于公司成长性的更多关注。在此背景下,"以小为美"的观点流行并不是不可能的事情。
优势企业将脱颖而出
"从上而下"到"从下而上",投资理念似乎翻了个身。这种现象的出现导致的是对于优势型企业的更多关注。由于宏观调控,周期性行业已经受到冷落,对于抗周期性的优势企业自然得到资金的偏好。当然,优势企业的类别较多,有资源优势型企业,有竞争优势型企业等等。资源优势型企业往往借助对于资源的垄断获得相对较高的溢价空间,包括机场、港口等都可以归入此类。而竞争优势型企业则广泛一些,劳动密集型产业中,部分纺织企业在出口上的比较优势也使之具有想像空间。
消费升级概念升温
在拉动经济发展的"三驾马车"中,投资、出口总是两马当先,消费始终不能成为拉动经济的亮点,但这种现象正在发生改变。人均GDP的迅速攀升,更多中产阶级人群的产生,使得消费升级成为现实。从近期热点来看,医疗、旅游、零售等行业受到了更多的关注。板块内个股也在近日表现突出。当然,消费升级概念相对分散,很难准确地定义有哪些个股,但围绕此主线,确实涌现出很多强势个股,包括中小企业板块的苏宁电器(002024)(相关,行情,个股论坛),其门店的扩张、销售额的直线上升就是直接受益于消费升级。
新股面临新机遇
近日的上涨行情中,新股的身影更为突出,在中小企业板块中久联发展(002037)(相关,行情,个股论坛)、宜科科技(002036)(相关,行情,个股论坛)等走势突出,新股受到了资金更为热情的追捧。新股面临更多机遇的原因基于两点:一方面是新入市资金必然选择新的突破口,而原有品种沉重的套牢盘使入市资金望而却步。新品种历史负担轻,弱市下上市定位偏低的特点突出。另一方面,新股询价制度的推出,虽然从某种程度上使新股面临重心下移的风险,但在股市出现上涨之时,新股询价制度可能反而使原先为人诟病的20倍市盈率成为绝版,随着市场走高,新股询价可能导致更高的发行市盈率,这反而将提升新股价值。
具备持续涨升动力的板块一览
板块 看好理由 关注品种
小 盘 股 1、机构资金偏好多样化； 中小企业板块个股
2、企业更具成长性和抗周期性
优势企业 宏观调控下,企业抗风险能力较高 资源优势型公司、竞争优势型公司
消费升级 人均GDP提高促使消费升级成为现实 医疗、旅游、零售等
新股板块 1、新股发行制度改革； 大盘低迷阶段上市的新股
2、弱市下的低上市定位
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