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面对银行巨无霸的开拔,基金公司并没有简单地认为这是一个巨大威胁,甚至认为因为有了银行的参与,一些货币市场基金的优势有望被逐步挖掘出来。
央行的表态公之于众之后,基金公司"银行号"战车起锚的前景已是一片光明。初期定位于债券型基金既有利于与现有基金管理公司的错位经营,也有助于银行储蓄资金向资本市场的流动,从存量调整向增量输入阶段过渡。
据上海财华信息技术有限公司的统计结果。截至6月30日,债券型、偏债型基金的总规模在188.82亿,不仅小于股票基金,也弱于货币市场基金。然而,作为整个资本市场的重要组成部分,债券基金的扩大只是时间问题。
从债券投资种类来看,银行在次级债、金融债券和资产支持证券等领域有着更大的优势,可以丰富目前的债券投资品种,对收益率结构多元化以及久期梯度多元化形成积极作用。鉴于目前基金公司主要专长于股票类投资,因此,银行设立基金公司重点放在丰富债券的补充作用,虽然可能会对基金公司的客户有所分流,但总体有助于将债券基金从底谷中逐步拉出。
如果说,目前并不热门的债券基金还不是基金管理公司最大"忧患"的话,那么货币市场基金被普遍视为银行和基金公司最大的"冲突"所在。上海财华信息技术有限公司的统计显示,市场上货币市场基金的规模在6月30日已经达到了287.37亿。在股票市场持续低迷直接影响股票基金销售的大环境下,货币市场基金成为了基金公司的一支奇兵。
面对银行巨无霸的开拔,基金公司并没有简单地认为这是一个巨大威胁。一位货币市场基金经理表示,目前的货币市场基金还处于发展初期,还不是相互替代的关系,将蛋糕做大在当前完全具备可能。况且,随着商业银行正式推出货币基金等产品,一些货币市场基金的优势如支付工具等将因为有了银行参与而有望被逐步挖掘出来。货币市场基金有望步入一个全新的发展阶段。
事实上,银行进军基金管理公司,并率先出击固定收益类产品早有征兆显露。上月公布实施的《货币市场基金管理暂行规定》可以说是最大、最强的一个信号。从最初的各方争议不绝,到两大监管机构联手出台管理办法,银行设立基金管理公司也就到了"水落石出"的阶段。因为,在统一的游戏规则下,透明、公平地推进产品竞争是银行涉足设立基金管理公司一个最起码的前提。
从长远趋势看,银行设立基金管理公司将大大提速金融控股集团的发展。最后采取何种模式,都将是各种产品、各种渠道、各个通路融合的催化剂。从低风险产品起步,银行迈出的不仅是设立基金公司的简单一步。
