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该来的终究会来。千三失守,谁来买单?
由于融资本位在中国证券市场根深蒂固,一大批上市公司拿到“不用偿还”的募集资金后,往往不思进取。在大多数公司的潜意识里,募集资金一旦到手,就成了自家“囊中之物”,不再与投资者有任何关系,于是任意挥霍。更多的则是通过一些项目投资、委托理财等腾挪进了公司高管的腰包,至于对投资者的回报,只是“画虎皮”、“做大旗”,给圈钱大计所做的粉饰而已。由于没有上市公司的回报作为基础,中国股市就成了一个错误规则下的负和游戏,长此以往,必成死水一潭。下跌是迟早的事,跌破1300点其实仅仅是向价值回归开了个头而已。
当券商面临破产,当银行资金已经为股市所累,当投资者的信心即将彻底崩溃,救市也许是惟一的选择。救市的实质是挽救政府在资本市场上的信誉,是要挽救政府在资本市场上日益受到挑战的公信力。而实际上,救市政策的推出再次得到了市场的认同,骂声不闻声渐悄。
关于如何救市,很多人认为已经没有特别有效的方法,笔者以为其实可为之处很多,关键是政府思路是否会转变。如果证券经济的中心仍然以国企融资为核心,那么保护投资者利益就无从谈起,因为,市场本不应预先设立资源配置的方向,如果证券经济的中心回归市场本位,监管者将很容易找到自己的定位,市场的规则就很容易理顺,而国企改革同样能从中受益。
信誉无价,民心无价。挽狂澜于即倒,无论付出怎样的代价都不为过。