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尽管有些许朦胧利好消息出现,周一交易所国债现券市场依然难以摆脱整体的颓势,红盘报收的券种多是跨市场流通中、短期券,整体成交量萎缩明显。当日招标的04年记账式(五期)国债续发行最终发行价有点出人意料,但由于该券属典型的短期品种,购入较多的机构应出于配比的目的。
周二1年期央票的最高发行量又增加20亿元,这是连续第三周央行加大公开市场操作的力度。由于上周四公开市场操作各品种的利率均有明显提升,在基本面预期和资金面供求关系未发生明显变化的情况下,估计本次央票参考收益率也应较上周有所提高,其结果将进一步对现券走势产生一定的压制作用。
深究上周末出现的所谓朦胧利好,周行长的话虽然透露出对8月份CPI数据的从容淡定,但并无法推测出对后续利率政策的任何倾向性暗示。而1-8月城镇50万元以上项目累计完成投资额绝对值仍维持在30%以上的高位。因此,上述两则消息只能看作是对现券市场的朦胧利好,其对多头信心的鼓励并不足以改变市场的基本运行趋势。
对于周二美联储议息例会的结果,市场预期较为一致,即美联储将继续加息25个基点。从最近相关市场价格的走势看,人民币升值预期正在逐渐减弱,来自外部影响加息的压力正在逐步消除。
