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四川新闻网-成都商报讯
昨日停牌1天的宝钢股份(600019)(相关,行情,个股论坛)（600019，前收盘6.58元），今日发布公告称，在本次增发方案中，向社会公众增发部分占增发总量的比例调整为40%；原社会公众股股东以10：10的比例享有优先认购权；增发价格为股权登记日前30个交易日收盘价的算术平均值的80%～85%；战略投资者配售的股份持有时间不得少于三年。
市场人士认为，宝钢这一增发方案属于对老股东的利好，有望带动钢铁股掀起一波行情。
增发方案
宝钢向流通股股东妥协
宝钢董事会昨日通过的增发方案与之前市场传闻的方案相比，无疑有着非常大的改变。
首先，市场压力减小
宝钢原来的增发方案向宝钢集团和社会公众股东增发的比例分别为50％和50％，本次方案则调整为60％和40％，向社会公众增发的数量相应将由25亿股变为20亿股，这意味着向市场募集的资金总额将减少28亿元，对市场的冲击将有所削弱。
其次，老股东得到实惠
原来市场传闻向社会公众股东的配售比例为10：3或10：6，而现在实际为10：10，由于宝钢流通股股本为18.77亿股，如果按10：6对老股东进行配售后，新股东能够得到的份额为8.738亿股，而现在按10：10进行配售后，新股东能够获得的份额仅为1.23亿股，同时战略投资者还需要锁定三年。这显然使得老股东对新股东会拿到更多廉价筹码的担心大为减小，也将坚定老股东的持股信心。
第三，增发价格有望下降
新方案规定，增发价格将以股权登记日前30个交易日收盘价的算术平均值的80%～85%进行询价。这与原来的85％的询价有所变动，这意味着增发后，老股东的持仓成本将下降。
宝钢表示，将会充分考虑全体流通股股东的利益，并根据公司管理层的合理判断在有利时机实施本次增发。
对此，业内人士认为，宝钢此次的增发方案无疑是妥协的结果。与原来的方案相比，对流通股股东来说是较为有利的。同时，宝钢董事会在召开股东大会之前推出此方案，对于股东大会最终顺利通过增发议案也非常有利。
增发实施
仍有部分悬念
市场人士认为，宝钢的增发还有以下两个大的悬念待破解。
悬念一政策是否限制基金参与
由于宝钢此次增发金额非常巨大，因此所组建的承销团不会少于30家券商，这意味着绝大部分的综合类券商都将入选。而目前大多数基金管理公司与券商都有着直接的关系，依照相关规定，持有宝钢的基金公司如果与承销的券商有关联，就不能参与宝钢的配售，而目前宝钢的前9大流通股股东中，8家是基金，1家是券商，持有的数量也不少，它们最终能否参与配售目前仍然是个未知数。
悬念二基金是否会减仓
宝钢增发后不进行除权，如果大部分基金管理公司不能参与宝钢的配售，就意味着损失。目前的悬念就是：当承销团组建之后，不能参与配售的基金是否会考虑减仓呢？如果真是如此，对于市场无疑将会产生一定的冲击。
今日操作
宝钢可积极介入
宝钢的增发方案最终水落石出，而增发方案又相对较为理想。今日宝钢复牌后，对于市场将产生怎样的影响呢？
宝钢有望受到追捧
民族证券的徐一钉认为，宝钢的增发方案对于流通股股东显然是利好。
举例来说，如果某投资者以前日收盘价6.58元买入宝钢，前日为股权登记，以宝钢近30个交易日的平均价6.23元计算，按80％的比例折算的配售价格将是4.98元，增发时该投资者以10：10的比例全额参与配售，增发后的持仓的成本将降低到5.78元，由于增发不进行价格除权，如果宝钢复牌价格仍维持在6.58元，则该投资者将会获利接近14％。
因此，徐一钉认为，今日复牌之后，投资者对于宝钢股份仍可逢低介入。
有望点燃钢铁股行情
虽然宝钢股份停牌1天，但钢铁板块却并不寂寞，昨日下午2：30之后，在鞍钢新轧(000898)(相关,行情,个股论坛)（000898，昨收盘5.26元）一度涨停的刺激下，钢铁板块整体启动。市场认为，钢铁股可能是受到了宝钢增发消息的影响。
徐一钉认为，今日宝钢复牌后，有望成为钢铁股行情的“导火索”，带动钢铁板块整体走强，投资者可积极关注钢铁板块中的超跌品种。记者李凯综合报道
