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上周黄金价格尽显关联强势

BUSINESS.SOHU.COM 2004年9月22日11:44 [ 易金 ] 来源:[ 高赛尔金银 ]
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  上周国际金价以402.5美元开盘,报收405.5美元,最高406.9美元,最低下探401.65美元。

  欧元上周以1.2252点开盘,最高上试1.2294点,最低下探1.2118点,报收1.2194点。从宏观形态来看,欧元2月中旬、7月中旬、8月中旬、9月中旬的高点刚好形成一根中期的下降压力趋势线,成为欧元演绎中级上扬行情的制约。而5月初、8月初、9月初的低点又刚好形成一根上升趋势线,形成欧元向下破位的强劲支撑。目前此两线形成的收敛三角形趋于交汇,欧元极可能选择突破一条线,进而选择一个新的中期方向。笔者以为,欧元选择向上突破演绎一轮中期上行行情的可能性居大,从近期的技术面看,欧元周线“倒转锤头”和“早晨之星”的组合看涨形态仍将可能指引欧元继续上行。日K线组合形态中,周K线的 “早晨之星”组合刚好又可以分解为日K线的双底形态,上周欧元的回调,可以看成是对双底颈线的回抽,并且当前的年线和半年线的强劲共同作用力区间也刚好在双底颈线的位置,故上周的欧元行市演绎,体现出很强的技术性走势。本周或下周之内,欧元作出中期抉择的可能性较大。当然,笔者以为欧元上行可能性较大的基本面指引不是指欧元区经济发展有良好的表现,而鉴于其在美元指数中所占的权重,得益于美元的反向指引。欧元收盘上破1.2340,可以作为欧元中期牛市的技术确认;欧元收盘下破1.2000,可以看作欧元中期熊市或中期振荡市(因为长线仍为牛市,故可能形成振荡市)的技术确认。

  美元上周以88.39点开盘,最高上试89.31点,最低下探88.23点,报收88.84点。从宏观的形态来看,美元5月中旬、8月初、9月初的高点形成一根中期的下降压力趋势线,成为美元演绎中级上扬行情的制约。而2月中旬、7月中旬、8月中旬的低点又刚好形成一根上升趋势线,形成欧元向下破位的强劲支撑。目前此两线形成的收敛三角形趋于交汇,美元同样极可能选择突破一条线,进而选择一个新的中期方向。笔者以为,美元选择向下破位演绎一轮中期下跌行情的可能性居大,从近期的技术面看,美元周线“吊颈线”和“黄昏之星”的组合看跌形态仍将可能从技术面指引美元向下破位。日K线组合形态中,周K线的 “黄昏之星”组合刚好又可以分解为日K线的双顶形态,上周美元的反弹,可以看成是对双顶颈线的反抽,并且当前的年线和半年线的强劲共同作用力区间在89.20点左右,刚好也成为目前制约美元继续上行的强劲反压,故上周的美元行市演绎,同样体现出很强的技术性走势。本周或下周之内,美元作出中期抉择的可能性较大。美元收盘上破90点,可以作为美元中期牛市或振荡市(因为长线仍为熊市,故可能形成振荡市)的技术确认;美元收盘下破87.80点,可以看作美元中期熊市的技术确认。

  从基本面看,美国近期的经济数据依然反应出美国经济持续放缓的迹象:经常账赤字再创纪录高点;贸易逆差仍在历史纪录高位运行;消费者物价指数和生产者物价指数、工业生产皆较预期疲软;净资本流入显示美国的资本市场对外资的吸引也在减弱。再加上美国近期飓风形成的自然灾害也相当严重,同样会影响随后的一些经济数据。

  经济发展的放缓,一方面,官方认为是国际原油价格的高涨所至,此前官方预计原油的高涨只是暂时的,不会对美国的经济发展构成持续性影响,故论调都表达出对美国经济发展的乐观。然而,原油市场似乎就是不给面子,油价一个劲儿的往上涨,近一个月来虽走出回调的行情,但幅度依然有限,并且在上周五,十月原油再次大涨逾3%,至45.60美元的高度,大有结束调整再创纪录的欲望。上个月公布的原油库存也降至低点,高成本的使用作为工业血液的原油将是不可避免之事。故美国官方一改前期对经济发展的盲目乐观,表达出原油对经济发展影响不可预见性的谨慎观点。

  经济发展放缓的另一方面因素,应是不和时令的加息时机,对国际游资的吸引没见成效,反倒看见净资本流入逐渐减少,显示出美国的资本市场对外资的吸引反在减弱,而本土企事业发展的融资成本提高,造成了6月以后美国的老板们裁员的迹象,使就业数据连续大幅下滑。

  当然,加息对于美元市场会形成概念性的提振是确信无疑的,然而其市场表象千变万化,不一定能为投资者所把握,但对于看多美元的投资者而言,不管自己有没有从美元升息的概念中分到一杯羹,但有升息总比没有升息为好。故持续升息的预期概念也是支撑美元没有过早破位的原因之一。我们知道,FED在6月30日开始的升息的计划主要是基于当时的经济发展表现强劲,以及预期通膨可能出现抬头的迹象。然而,在近期经济发展连续放缓,以及原油高涨可能诱发的通膨目前根本就不明显的情况下,市场似乎很难再找到FED在随后持续升息的理由。当前市场一直预计9月21日的升息计划应不会改变,此后的升息计划恐将搁浅。那么9月21日的升息就恐将成为美元多头“最后的晚餐”,晚餐可能谁都想去吃,但晚餐的结局可能谁都不愿去亲自体会,故美元虽然有即期升息概念的提振,但投资者追涨美元的意愿却相当谨慎。

  政治方面的影响就更加的明显,地缘政治让美国疲于应付,大选临近期间可能遭受恐怖袭击的忧虑,大选期间及结果可能面临的本身的政治变故,都不太可能形成目前对外围资金的实质性吸引,此基本面因素同样令美元承压。

  观黄金市场,继前周K线呈现短期底部锤头形态后,上周金价结束短期调整信号的意愿明显。金价一改前周相对落后于关联市场的表象,上周金价再现相对于欧元、美元的关联强势:美元在濒临中期向下破位的技术关口遇阻反弹,欧元承压于中期下降趋势线顺势回调,根据历史关联推导,金价理应承压回调,而实际的运行结果是金价再现强势风范,逆关联市场上行近3美元。其关联的欧元、美元市场上周都是各自回试颈线的走势,料美元9月21日的息口会议之后,欧元周线“倒转锤头”和“早晨之星”的组合看涨形态将可能指引欧元继续上行,美元周线“吊颈线”和“黄昏之星”的组合看跌形态将可能指引美元向下破位,从而再为金价的中期运行营造良好的关联环境。而就近期盘面观察,纯技术的强势调整在没有意外利多的情况下可能还将持续,并可能持续到美元在9月21日的息口会议之后。目前金价也面临前期的形态压力,从金价近期的市场组合表象来看,战略看多的观点依然不变,且鉴于目前的价位距近期回调的目标中枢底价398美元相对较近,故金价在随后的整理过程中,其回荡的低点应较为有限,料402美元左右应成为动态盘面的支撑价位,此价位区间激进性投资者可以逢底买进,稳健性投资者可待美元确认破位后现价买进。



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