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股市昨天的大幅下跌,让很多人对股指的未来走向感到迷惘,而长盛基金公司最新的投资策略报告认为,股指深幅回调的可能性不大。
经过前期长时间的调整以后,市场迎来了久违的大反弹,而且反弹上涨的速度之快为近期所少见。此次反弹的另一个特点是成交量的快速放大,这说明投资者在改变预期的情况下,参与投资的愿望与前期相比有明显的增强。
长盛动态精选基金经理肖强说,此轮市场的快速上涨,良好的宏观经济运行形势是其最根本的原因。从今年上市公司的中报中可以发现,经营业绩普遍取得了较好成绩,许多上市公司的盈利能力大幅提高,竞争能力逐渐增强。但是,今年上半年的市场并没有体现这种宏观经济和微观经济良好的发展,甚至是背道而驰的。盈利能力的提高和市场的下跌,造成了目前我国股票市场市盈率水平处于历史低位,涌现出了一批具有一定投资价值的上市公司。
长盛成长价值基金的投资策略报告认为,由于对全国固定资产投资项目的清查已经告一段落,再通过直接的行政手段控制固定资产投资的可能性不大。国家在继续通过控制土地的同时,很可能通过升息等市场手段继续加强对投资的控制。尽管有此不利一面,但蓝筹指标类个股再度启动将引导市场向纵深方向发展。
虽然短期指数拉升较急存在着获利回吐的压力,但随着场外资金不断的进场,短期大盘出现深幅回调的可能性不大,行情延续的高度和时间是可以期待的。不过,在此阶段应客观评价大规模扩容预期导致蓝筹股稀缺性溢价消失的影响,并密切关注积极股市政策的落实状况。
目前市场估值水平为多年来的最低点,现在是精选个股、进行未来中长期投资战略布局的较好时机。由于本轮经济增长将主要体现在经济结构(产业结构和消费结构)的升级上,因此,未来一段时间的选股思路,应该是紧密联系我国目前的宏观经济背景和全球经济背景。考虑到现阶段宏观经济发展特征的变化和加息周期,在选股上可以把握以下三个量化指标:资产负债率较低、现金流充裕；管理优秀、治理结构完善；稳定、持续的增长能力。
