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周四大盘一阳包两阴重振多头士气,致使多逼空行情愈演愈烈。由于市场走势一直落后于大盘的蓝筹股猛力进攻,新的投资战火已经烧向了那些补涨个股身上。这主要是因为基金主力开始醒悟,再现王者风范。而蓝筹股正式出山后,前期调整充分并明显有机构资金积极建仓的券商概念股无疑会吸引市场投资者的眼球。
政策利好协助券商脱危解困
近两年券商经营状况恶化,不少券商引以自豪的经纪、自营(或投资理财)和承销三大业务均出现了不同程度的亏损。据了解,100多家券商均多多少少存在一定问题。由于熊市行情导致市场的参与者日渐稀少,同时也严重影响了券商作为主营业务的佣金收入。上半年证券公司佣金收入平均约比去年减少三成左右,而每家营业部每年维持业务的平均成本却不减,大约是佣金收入的三倍。这种收支的强烈不对等,导致众多券商入不敷出。另外,今年以来配股和增发也出现了包销迹象,而且就连新股首发包销这种1995年以来就绝迹了的事再次来临,券商深受打击。
但券商近来屡屡得到利好支持,二月份,国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》；八月份,中国证监会发布《关于推进证券业创新活动有关问题的通知》。另外,央行最近修改了条约,允许凡经中国人民银行批准,并在工商行政管理机关登记注册的证券公司等进入全国银行间同业拆借市场参加同业拆借,最重要的是取消了拆借的时间限制。至此,券商进入银行间市场的渠道打通了。在这样的背景下,券商创新空间获得空前拓展,对两市券商板块构成重大利好。
众多题材打造市场完美风暴
与基金持股不太一样,券商股并非纯意义上的蓝筹概念,因为它既包含本身就是证券公司的股票,如宏源证券(相关,行情,个股论坛)、中信证券(相关,行情,个股论坛)等,同时也包含券商手中持有的其它上市公司的股票,且成长空间广阔。我们目前将现有的两种券商股也归于三线蓝筹之列,因为证券公司的投行、经纪和投资业务开始全面回升,2003年整个行业的一级市场融资额、股票基金交易额分别达到823亿元和65596亿元,同比分别增加8.7%和12.5%。从盈利能力来看,前20位券商的利润总额达到21.1亿元,同比增幅达到54%。利润总额超过5000万元的券商多达16家,比上年多出6家。尽管未公布行业的整体盈利数据,但从券商业务增长情况、前20名券商的利润可以初步判断,证券业已经摆脱了行业性亏损的局面,其基本面已经出现重大转机。最近中信证券(相关,行情,个股论坛)收购广发证券的战火愈燃愈烈,成为刺激二级市场股票走强的直接导火索。并且,场外券商的重组也拉开了大幕,为主力资金炒作券商概念股提供了有力的声援。日前宝钢集团正式将其所持有的联合证券股权转让给了中国华闻投资控股有限公司及其关联企业。同时,在不断增持西部证券的股权后,海航集团及关联企业希望最终持有西部证券80%以上的股权。此外,联想控股携手美国高盛重组海南证券的系列动作,也正在紧锣密鼓地进行之中。这些场外的重组显然已经逐渐成为场内炒作的热门题材。
蓝筹活跃腾挪股价上涨空间
由于本轮行情来得快而猛,之前没有任何征兆,根本就没有给机构资金留下低位建仓的时间。但市场游资活跃却挽救了部分超跌股和一些二、三线蓝筹股的命运,中信证券(相关,行情,个股论坛)、宏源证券(相关,行情,个股论坛)为代表的券商概念股得到了市场的青睐。而在基金开始彻底醒悟之后,未来的主战场有可能将是蓝筹股的天下。其中,由于券商概念股无人能比的竞争优势,做多主力将从游资手中转移到主流资金手上。这是因为券商股如果能得救,那么目前市场中的很多问题将迎刃而解。一度断裂的资金链有望重新续接。目前的券商概念股股价大多还处于历史底部区间徘徊。这些廉价的筹码无疑对机构大资金产生巨大的诱惑力,值得重点关注。
