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做多依据:
1、政策面和宏观面继续改善,引导市场信心恢复
加息预期逐渐减弱,宏观经济面释放压力。国务院总理温家宝日前在吉尔吉斯表示,中国是否加息,应该从中国的实际出发,主要视乎整体宏观经济情况及通货膨胀走势而定。这是对美联储第三次加息而根据国家发改委价格监测中心徐连仲预测,今年第三季度我国居民消费价格上涨将在5.2%左右,全年的涨幅估计在3.8%至4.1%之间,加息条件逐渐失去。此外,截至9月23日,已有413家上市公司公布了业绩预测,其中245家公布了好消息,主要覆盖了钢铁、电力、有色金属、能源采掘、化工及交通运输等六大行业。因而围绕三季度业绩预增的行情有望发动。政策面上,国家外汇管理局日前批准了荷兰银行公司和法国兴业银行QFII投资额度分别为7500万美元、5000万美元,同时关于券商抵押贷款等融资渠道也在探讨之中,政策面预期仍然向好。
2、多头力量出现多元化,有利于市场的震荡上涨
从本周的市场演变来看,市场热点从投机股超跌反弹为主的行情向投机股、价值股共同领涨的走势格局转化,这意味着各路资金轮流运作的格局初步形成格局。在9月30日前,基金重仓股由于季度末报表秀的需要,还会有“做账”行情延续。因而尽管周五大势出现很大程度上的回调,但在基金的主导下,后市继续震荡盘升的概率还是很大的。
做空依据:
1、调仓行情以及年末紧张的资金面会制约行情的整体高度
在强调了宏观面改善以及基金投资者存在三季度“做帐”行情动机和实际情况之后,还有必要探讨一些基金的行为的结构性特征。需要指出的是,消费类升级类的蓝筹股,如光明乳业600597(相关,行情,个股论坛)、贵州茅台600519(相关,行情,个股论坛);业绩受宏观调控影响小的股票,如航空类股票走势强于周期性行业的股票,这表明基金重仓股行情可能是以调仓为目的。临近年底的时候机构往往资金面最为紧张,基金也需要提前考虑适当套现的问题,毕竟资金面紧张状况在年底可能会更明显,尽量减少年底赎回对业绩的影响也是调仓的一个重要原因。从周五的盘面我们可以看到,在长江电力600900(相关,行情,个股论坛)午盘强行拉高的时候,一批股票却开始急剧下跌,多头力量对冲非常厉害。如果这个判断成立的化,行情的高度就会十分有限。
2、市场已经轮涨一圈,并且技术面存在获利回吐的要求
从天山纺织000813(相关,行情,个股论坛)为首的低价超跌股开始发动行情开始,市场已经基本完成一大圈的轮涨,分别是以海虹控股000503(相关,行情,个股论坛)、方正科技600601(相关,行情,个股论坛)为首的科技股,以鑫富股份002019(相关,行情,个股论坛)、宜科科技002036(相关,行情,个股论坛)为首的中小企业板,以中集集团000039(相关,行情,个股论坛)、海油工程600583(相关,行情,个股论坛)、山东铝业600205(相关,行情,个股论坛)为代表的大盘蓝筹股。轮涨之后各个板快整体攻击力度将会下降,因而后市的行情上涨不会象第一阶段一样以齐涨共跌的方式来演绎。并且从技术面来看,两周大盘合计最高涨幅已经达到15%,日线KDJ指标开始进入高位钝化区,技术面存在获利回吐的要求 。
一目了然:大盘宏观面、政策面的改善以及技术面底部巨大放量预示着本轮行情还没用终结,只不过获利回吐压力加大以及基金的调仓行为造成了短线大盘调整,行情开始从“急剧喷发”阶段进入“震荡上升”阶段。
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