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本周沪深两地B股市场都跟随A股大盘出现冲高回落的走势,指数最终仍以涨势报收。B股市场的涨跌仍将由A股主宰,所以B股投资者必须认清A股行情的实质及持续性。就A股大盘而言,周末的震荡将是快速的,行情并没有结束。最主要的原因在于本次报复性反弹堆积的资金量很大,除非有突发利空,否则它们暂时很难出局,行情将得到延续。
笔者上周所担心的大盘最主要的三个不确定因素,本周全部得到了明朗:第一是宝钢的增发问题。本周公布的增发细则,无论从配售的比例还是价格都有所改善,最关键的是增发时间未定;第二是基金的态度问题。基金是大盘跌向1260点的最重要做空机构,但本周下半周,基金重仓股突然发动攻势,表明基金有自救倾向;第三是短期内加息问题。本周一央行行长周小川说“物价还算平稳”,本周四,温家宝总理表示“中国是否加息,主要视乎整体宏观经济情况及通货膨胀走势而定。”这使加息至少在短期内被否定了,这一点我们从强劲反弹的国债市场上就可以看到端倪。
不过投资者必须注意的是,这只是短期的改善而已。第一,宝钢的增发迟早还是要实施,新股迟早还会发行,发行的速度如何将决定大盘生死命运。第二,基金重仓股放量大涨只是说明基金不在短期内做空,但他们对后市的态度仍将取决于政策的变化。第三,中国的通货膨胀主要是农产品(相关,行情,个股论坛)、原材料等初级产品的涨价,这些大宗商品是和国际期货市场商品价格接轨的,只要人民币汇率稳定不动,美元长期走软必然导致大宗商品价格难以大幅下跌,中国通胀率不会跌落,加息只是一个时间问题。所以投资者在短线乐观的同时,也不要忘记长线的这些风险。
综合上述基本面因素来看,A股大盘的反弹行情在短期内不会受到利空消息的打扰,应有持续可能,那么两地B股也能继续跟风反弹,周末的回落是市场心态不稳造成的,这充分说明了本轮行情是反弹而非反转,稍微涨了一段就开始大幅震荡了。而我们绝不能在一上涨就看反转,也不能一下跌就悲观到看行情已经结束,这波反弹行情仍有望延续。
本周B股市场涨幅最大的股票还是蓝筹股,中集B(相关,行情,个股论坛)(相关,行情,个股论坛)股在A股的带动下周涨幅高达21.29%,虽然蓝筹股概念深入人心,但B股投资者出于稳健考虑,最好还是买涨幅不大的蓝筹股,象中集这样翻几番的蓝筹股,业绩确实不错,但股价短期的上涨透支了日后业绩的增长,长远来看风险比较大。象粤照明这种涨幅不算惹眼,红利分配极佳的个股是比较适合想买蓝筹股的投资者长期投资的,不过这种股票股性比较呆滞,不适合短线投资者短炒。对于大部分被套的B股投资者而言,目前最现实的做法就是等待A股反弹高点出现后,将手中B股全部出清,目前看暂时还没有到这一阶段。(容维投资)