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华夏银行(600015)(相关,行情,个股论坛)无疑是一家对资金充满了孜孜不倦地追求的银行。和所有的银行企业一样,华夏银行同样患有严重的“资金饥渴症”,这一点最明显地表现在该行对资金的需求近乎疯狂上。该行去年8月首发之时,募集资金56亿元;然而,仅仅只有一年的时间,该行又于今年9月初发行了次级债42.5亿元;紧接着又于9月24日提出了拟增发不超过8.4亿A股的议案,拟募集资金不超过55亿元。
但在笔者的印象里,华夏银行更是一家“圈钱”有方的银行。回想去年该行的首发上市,为了使自己符合上市条件的要求,该行“乔装上市”,居然把业已分配给老股东的8亿元红利又收回来了,从而使得该行成为“做帐上市”的典型。如今一些上市公司上市前省节俭用,而上市后“一次分过够”,莫不是向该行学习取经的结果。而正是通过这种做帐上市,华夏银行一次性就从股市圈走了56个亿的资金。而进入今年以来,乘着政策允许商业银行发行次级债的东风,该行又通过次级债融资再下一城,又把42.5亿元的资金纳入到了自己的名下。而到了如今,在上市公司增发“圈钱”的浪潮一浪高过一浪、圈钱金额一家更比一家高的时候,华夏银行又试图来“混水摸鱼”了,在把发行42.5亿元可转债资金刚刚划入到自己帐下的情况下,又急急忙忙地推出了增发新股的再融资方案。
奔跑在“圈钱”的路上,华夏银行可谓是“机关算尽太聪明”。然而,聪明终被聪明误。因为忙于“抢钱”,因为忙于对流通股股东的“算计”,以至不知股市的季节已发生变化。结果招致该行精心设计的增发方案刚一出笼便陷入绝境,面临着“流产”的危险。
这原本是一个“踩着红线走”的圈钱方案。根据现行的增发政策,只有增发的股份超过总股本的20%时才需要经过流通股股东的表决通过。而在流通股股东普遍反对上市公司圈钱的背景下,华夏银行要想让自己的增发方案获得流通股股东的通过,实在是不知道要经过多少磨难,不知道要向投资基金等机构投资者说多少好话,许下多少好处。因此,和其他许多提出增发方案的上市公司一样,华夏银行也选择了一条“踩着红线走”的圈钱方案,把新股增发规模控制在公司总股本的20%以下,以避开流通股股东的投票表决,如此一来,你流通股股东有再大的反对意见,也阻止不了该行圈钱的脚步,只要大股东投出赞成票,你流通股股东也就只有掏钱买单的份儿了。于是我们看到,作为现有总股本42亿的华夏银行,提出的增发新股规模为不超过8.4亿股,正好以不超过20%为限,华夏银行对现行的增发政策运用可谓是用足到了极至。然而,人算不如天算。就在该行的增发议案公布的次日,证监会的《关于加强社会公众股股东合法权益保护的若干规定(征求意见稿)》便出台了,根据这份“征求意见稿”的规定,上市公司向社会公众增发新股(含发行境外上市外资股或其他股份性质的权证)、发行可转换公司债券、向原有股东配售股份等,在经全体股东大会表决通过的同时,还必须经过参加表决的社会公众股股东所持表决权的半数以上通过,方可实施或提出申请。而且在这一规定里,原来规定中的那条“只有增发规模超过公司总股本20%方才通过流通股股东表决”的尾巴也被删除了,也就是说,不论上市公司的再融资规模大小,都必须要过流通股股东表决这一关。因此,华夏银行想试图绕过流通股表决而强制圈钱的愿望落空了,华夏银行的增发方案必须面对流通股股东的表决。可以说,华夏银行“踩着红线走”的圈钱计划,在类别表决制度面前碰了一鼻子的灰。
而更让华夏银行增发方案尴尬的是,就在该行用尽心机来算计流通股股东的时候,该行乎忘了关心一下该行股票在二级市场的走势情况,以至最后公布出来的增发方案成为一种闭门造车。因为,华夏银行在二级市场的股价早就跌破了增发方案中拟定的增发价格,从而导致该方案不仅没有可行性,甚至还成了投资者的一大笑柄。根据该行的增发方案,该行拟增发不超过8.4亿A股,拟募集资金不超过55亿元。按此标准计算,其增发价格当在每股6.55元。可实际,华夏银行的股价在该方案公布前一交易日(9月24日)的收盘价也只有5.42元,而方案公布后的股价更是下跌到了5元附近(9月27日收盘价为5.05元)。增发价格高高在上,而实际的市场价格却远远低于增发价格,如此一来,华夏银行能把新股增发给谁?会有承销商来当这个“冤大头”吗?因此,面对如此黑心的圈钱方案,华夏银行的新股增发方案不流产才怪。