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本月中小板整体随主板市场的强劲反弹展开了开市以来最为凌厉的涨势,在9月14日以来的急涨行情中,中小板的总体表现大大强于主板市场。从9月14日截止到9月27日平均最大涨升幅度达到了30%,累计平均换手109%。远远高于主板市场。显然中小板的活跃性大大强于主板市场。
中小板参与资金的来源分析
从中小板的高换手率的特征来看,中小板换手率超越主板市场4.5倍以上,反映资金的特性属于短线性质为主,基金和券商在前期中小板的暴跌中基于个股价值因素凸现的原因有选择地介入了部分品种,但介入的深度处于试探性阶段,建仓的力度并不大。所以从高换手的角度看参与资金基本以私募基金和民间资金为主,而且该批资金参与中小板的灵活度很大,在大盘出现转折时,中小板的拉升极为凶悍,参与的资金目前以博取短线差价为主要目的,从而导致了换手率奇高的现象。
中小板后市的运行趋势
中小企业板在本次的反弹中总体表现大大强于大盘,平均最大涨升幅度超越主板60%以上,并且初步形成了板块效应,38只个股中有12只以上个股创出了新高。在上涨的过程中遵循了主板炒作的手法,从低价股入手,从最新上市的公司为突破口,9月8日上市的久联发展成为中小板块中的龙头品种,无论上涨幅度还是换手率均名列首位。其次,江苏琼花在国债事件告一段落后,也在8元的关口出现了强劲的买盘,股价的最大涨幅也达到了50%以上。其后中高价股依次启动,整个板块上涨的层次较为分明。展望后市趋势,中小板的趋势依然主要依附于主板的运行格局,主板受中期均线压制产生的宽幅震荡会一定程度影响中小板,但中小板强于主板的特征可望得到进一步延续。
中小板的操作策略
中小板形成的板块特征如果得到进一步的延续,有望成为主板调整后重新走出涨升行情的导火线。当然由于短期中小板过高的换手率,需要进一步整固和清洗筹码。
从战术上来看,目前中小板已经有12只个股创出上市以来的新高,在其后回抽确认颈线的过程中可以适当关注,在时点上加以积极把握。这其中除后期上市由于开盘价较低的部分个股,而前期上市品种如:苏宁、航天、海特、科华、鑫富等创新高更具意义。
从战略上或价值角度观察,我们根据中小板公布中报的财务数据,从每股收益、主营业务同比增长率、净利润同比增长率三个指标筛选,从以上的数据对比中,已经可以清晰地看到财务数据较为良好的公司。苏宁电器、思源电气、大族激光、鑫富股份、华兰生物这五家公司应该是30多家中小板公司中财务数据的第一梯队,基本面相对比较优秀。从价值角度选择个股的原因是我们更加看重中小板公司的成长性,中小板公司独特的迷你型小盘决定着高成长性的背后存在着高送配的可能性。从中小板沿用主板的运作手法看,股本扩张的预期将是参与中小板资金的一个重要目的。所以在2004年报出台时,中小板公司的送配将会呈现一个小高潮,故中线依然具备较佳的参与性,当然在参与的时点把握上应当重点参照主板的运行节奏。
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