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渤海投资研究所 周延
保险资金入市在即，国内各大保险公司已各就各位，社保基金重仓股的兴风作浪也只待政策吹响冲风号。近期六国化工600470(相关,行情,个股论坛)、片仔癀600436(相关,行情,个股论坛)、光明乳业600597(相关,行情,个股论坛)等社保基金重仓股纷纷揭竿而起，短线升幅均超过了30%。最典型的例子要数佛山照明000541(相关,行情,个股论坛)，在社保基金102、106组合的增持下该股已经创出新高。本着这样的选股思路我们推荐同样被社保投资组合增仓，同处佛山、同样绩优、同样高成长、同样回报股东，但价格却不足佛山照明一半的佛塑股份。身为社保基金108、102两大组合重兵把持的佛塑股份，正面临着与光明乳业同样的历史机遇，而佛塑股份低位低价的优势决定了其短线启动较之光明乳业有着更大的爆发力。
聚焦一、行业龙头携手国际巨头
之所以受社保基金青睐，携手美国杜邦、处于行业龙头地位是最主要的原因。公司是广东省重点扶持的50家龙头企业中唯一的塑料企业，生产规模、经济效益长期位居国内同业前列，在双向拉伸、压延以及复合编织等方面处于国内领先水平，国内独家生产的BOPA薄膜的国内市场占有率约50%，BOPP薄膜占全国总销量的12%左右，BOPET薄膜占全国总销量的24%，PVC压延薄膜占全国总销量的8.7%，复合编织制品占全国总销量的17%。具有明显的垄断优势。
由于有着严格的安全性要求，保险资金的风险防范意识较强，这意味着该类阳光资金在操作上更为注重上市公司基本面的含金量，具有良好成长性和垄断竞争优势的行业龙头最有可能成为保险资金的建仓首选。由此可见，正处于景气周期的佛塑股份有望继社保基金108、102组合试水之后，成为即将入市的保险资金的建仓首选品种，与光明乳业、片仔癀等个股共同奏响飙升凯歌。
另外，公司与美国杜邦旗下的杜邦鸿基公司和杜邦帝人公司投入巨资组建了宁波杜邦帝人鸿基公司。合资公司的成立不仅有利于巩固其在双向拉伸聚酯薄膜行业的领先地位；同时，杜邦雄厚的背景实力也势必会给佛塑股份带来外资并购概念及QFII题材，双重利多效应十分明显，令其股价想象空间巨大。
聚焦二、注重股东回报，但价值却严重低估
与股价高高在上的佛山照明相比，佛塑股份的价值却被严重低估。2003年与上市前一年的1999年相比，主营业务收入从12.6亿元到22.9亿元，增长81.72%，年均增长16.10%；净利润从6589万元到11781.12万元，增长78.79%，年均增长15.63%，销售和利润都将近翻了一番。但与之形成鲜明对照的是股价的持续下跌，2001年熊市以来该股跌幅高达64.6，目前的静态市盈率不足20倍，价值低估程度可见一斑。同佛山照明相同，公司十分注重对流通股股东的回报，大比例派现已成为公司不成文的规定。2000年，公司实施了每10股派发1.6元，分配的股利占可分配利润的87.22%；2001年则是10派1.80元，分配的股利占可分配利润的89.30%；2002年每10股派2.1元，分配的股利占可分配利润的73.29%。2003年度预案为每10股派2.1元，分配的股利占可分配利润的60.91%。红利指数即将出台之际，派现丰厚的上市公司得到了众多投资者的追捧，佛塑股份再续中集集团000039(相关,行情,个股论坛)、五粮液000858(相关,行情,个股论坛)、佛山照明大幅飙升的神话可期。
聚焦三、进军元器件实现高成长
值得一提的是，公司开始切入高科技产业，未来发展更具想象空间。公司受让了佛山市三水西南工业园内957亩工业用地的国有土地使用权，大力打造“佛塑新材料工业园”。新材料工业园的建立将使佛塑股份更有效地调整产品结构、提升产业素质，为公司调整生产布局、有效配置资源、广泛展开合资合作提供很好的平台，可以向上下游延伸产品链，继而形成集聚效应。目前公司的聚酯切片和偏光膜两个项目已进园，其中偏光膜项目是公司与世界级的PVC及OPP胶带生产供应商——台湾亚洲化学股份有限公司的子公司合资建设。由于偏光膜是液晶显示器的组成元件之一，随着电子元器件产业的复苏，公司有望获得不菲的收益。
聚焦四、潜龙已经出渊，价格飞升在即
潜龙在渊终会一飞冲天，三年不鸣注定一鸣惊人。经历了三年漫漫熊途的佛塑股份正悄悄的盘出历史大底，构筑了三月之久的大型圆弧底非常的扎实。9.14行情中以社保基金为首的机构投资者唯恐踏空拼命的拉高建仓，而该股长期受到机构投资者的青睐，显然是资金避险升值的最佳避风港。经历了充分的震荡、洗盘、整理，股价三次回抽20日均线后，主力终于按捺不住，今日午后再次放量崛起，放量中阳已吹响东方红太阳000525(相关,行情,个股论坛)升的大反攻序曲，后市快速拉升在即，建议投资者密切关注。
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