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最近利好不断涌现,例如保险资金直接入市、证监会保护流通股股东的规定、深沪证券交易所将同步降低交易席位费,也有助于降低券商的经营成本。及《证券公司质押贷款管理办法》也正在起草中,券商的融资渠道有
望进一步拓宽。种种迹象表明:股市将迎来一个利好频传的机遇期。投资者的胃口也越吊越高,大有不见兔子不撒鹰的高瞻远瞩之态。但于此相反,股指却是连连高开低走,市场心态趋于谨慎。没有形成明显的领涨板块,甚至出现秦岭水泥、双鹤药业等大肆出货的庄股。大盘目前"逆水行舟,不进则退",投资者如何解析利好,又有多少利好在节后可以期待呢?
市场预期的最实在的利多消息是免征红利所得税、保险资金直接入市、印花税单向收取。这对于股市是强心剂,而拓宽券商融资渠道、汇率出现变动、券商交易席位费降低等有利于进一步激活市场,是催化剂。目前多见加强市场基础的利好,鲜见对市场本身推动的利好。这正如是天平的两端:一端是加息、大盘股中石油节后发行、油价创50美元高、QDII即将推出等利空消息,一端却是微小的利多累积,投资者难免忐忑不安。那么我们具体来分析一下:
一、免征红利所得税 "国九条"中明确指出,要完善资本市场税收政策,研究制定鼓励社会公众投资的税收政策,因此,市场近日对于取消红利所得税已有较高呼声。现在关于税收政策有很多利好,如东北增值税改革和物流税改革。那么作为一个成长中的市场,最直接的利好就是免征红利所得税。它对于对股市的影响较为有效、积极。目前,B股市场和港股市场均不征收红利所得税,因此,免征红利所得税是大势所趋。
二、保险资金直接入市 目前已经有资金介入债市市场,但很难估算到底会有多少资金介入股市。虽简单估算会有超过500亿元的保险资金有望直接进入股市,但如何评价介入板块和风险控制,恐怕也要摸着石头过河。因此,该消息在出台之初对市场的影响会打一定折扣。
三、印花税单向收取 目前A股市场的印花税征收税率为2‰,双向征收。降低印花税税率,短期内肯定会对行情产生积极影响。
此外,其他利好。比如关于市场参与机构的,对一般投资者触动不大,但会影响到主体,因为利好兑现,那么机构和私募就有资格讨价还价,进一步也会影响短中线投资行为。如券商融资渠道将拓宽,正在起草的《证券公司质押贷款管理办法》将从放宽借贷主体范围、扩大质押范围等方面,为券商全面拓展融资空间。还有是券商交易席位费有望降低,这对降低券商成本、促进股市发展有积极意义。银行正式设立基金公司,工商银行有望率先设立基金公司,农行等商业银行也在积极筹备,银行设立基金公司,无疑将壮大基金队伍,商业银行设立基金管理公司后,可发起股权投资基金等各类基金,这些资金是有充分的理由合法介入股市,所以基金重仓股和新进重仓股可以重点关注,毕竟他们选股雷同性和集中度非常高。
如此看来,投资者大可不必现在就见利好就派发,因为真正的利好还没出台。回到市场:9月15日以来的逼空走势,正是主力轧空买进、行情反转的标志,同时也是他们大举介入的结果。在强劲的逼空走势结束后,大量资金的需求迫使行情出现震荡,而太多筹码在逼空走势中获利,也需要清洗。而目前温和的调整对于一波中级行情来说是不够的,股指仍有可能考验1400点整数关的位置,而在打压过程中主力将不断的吸货和洗盘。虽然受到资金面的积极影响,股指下调幅度会较为有限,但时间可能会相对延长。目前技术面支撑股指展开中级反弹的最大理由,是前期股指一路下跌始终没有反弹,市场将会对这段大幅的下跌进行修正,一旦十月收阳,月线上均线的多头排列将支撑股指反复攀升。大盘中线看好已经不容置疑。节后大盘将走出逐步震荡向上的走势,其中板块轮动将是推动行情发展的主要方式。后市积极关注基金新介入重仓股、科技股、小盘次新股的走势。并把注意力转向有业绩支持的品种上面。