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10月黄金周一过，这几天，媒体打电话问得最多的问题就是国内利率调整之事。不少记者都在问，国内负利率这样高，国际金融市场进入升息轨道，为什么国内利率就是这样不动？国内的经济变化真的不需要利率调整吗？等等。
事实上，从2003年以来，国内的银行利率问题一直是媒体及学界争论的焦点，加息还是不加息，大家都可以提出许多理由。对于这些理由，无论是实事求是也好，还是似是而非也罢，如果仅是以教科书的理论来解释，仅是用一般的原理来说明，可能大家都找不到真实的答案。这样越讨论，民众越会摸不到边际。
但一般经济理论的失效就能够说明市场的经济逻辑也失效吗？就能说明市场的基本法则也都失效了吗？很简单，只要是市场，一定会有其内在法则，一定会有它的内在规定性。一般经济理论可以偏离事实，但事实本身就是有市场逻辑的内在性。因此，尽管国内央行不情愿加息，但市场内在逻辑本身早就要求加息了。央行不加息，可以出自市场之外的理由，但这不是市场之逻辑或法则。
事实上，从国内市场的情况来说，一方面国内的调控让过热的经济增长放缓，另一方面国内物价水平则上升不断；一方面国家主导的银行信贷早已收缩，另一方面投资增长照样不减弱。从经济学原理来理解，这种完全相悖的事情随处可见。为什么？就在于宏观调控信贷收缩后，非正式金融发展处于十分活跃的状态。据估计，这不仅表现在近1000亿元的外国资金进入国内信贷市场，民间信贷十分活跃，而且还表现在大量的居民储蓄存款开始流出银行体系外。
其他不用多加讨论，现实的金融市场早已说明了国内利率该如何走了。一方面，由政府调控下的利率处于极低的水平，只有某些利益群体才能获得政府管制下的信贷，即使能够获得这种信贷的机构或个人，获得这种廉价贷款之后不是用于投资，而是用于去放贷，轻易地获利。另一方面，不少企业特别是中小企业无法获得所需要的资金，它们只好通过民间金融市场获得高成本的资金。
这样一来，一边是政府调控下的利率处于极低的水平，另一边是真实的民间金融利率是银行利率的很多倍；一边是一些企业通过从银行获得资金再贷款出去轻易地获利，一边是许多企业由于贷款无门只能进入高利率信贷市场。就这两点来说（根本不需要更多的理由），中国该不该调高银行利率不是显而易见的事情吗？还应该去反复地讨论吗？
最近，有人主张国内的银行利率不仅不应该上升，反之，还应该下降，中国的利率应该进入下降通道而不是进入上升通道。这其中的市场逻辑是什么呢？
当然，目前的银行利率为什么压在如此之低的水平？最为重要的是目前国内的银行利率成了挟持整个国内经济的工具。何也？试想想，利率一上升，国有银行的利润如何来？利率一上升，房子需求如何来？房子需求下降，房价下跌，自然国内投资、GDP增长要大受影响。
