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本周沪深A股单边下挫。尽管周三大盘在60天线附近企稳反弹，但由于周四市场出现较多偏淡消息，导致市场多头阵营分化，持股信心松动，做空压力急剧放大，大盘因此出现近期罕见的暴跌走势，盘中一片郁闷气氛，1300点再次成为市场关注的心理点位。深成指报收3301.23点；沪指报收1330.514点，周K线最终以大阴线报收。
从消息面看，中国证监会首任主席刘鸿儒建议应在中小企业板率先尝试实现全流通。另外，针对最近市场对大盘蓝筹上市的“恐大风”，上证所上市公司部总监周国庆指出，优质大盘蓝筹股是国家的稀缺资源，不能用老眼光来看待大盘股的上市。前者涉及国有股和法人股的流通问题，后者意味着大盘上市即将启幕。这些都是市场十分敏感的问题，同时，市场节后暴跌的走势使得投资者信心再受重创。在大盘反弹回落、方向不明、市场心态日趋谨慎的情况下，这两条消息的利淡效应自然被成倍地放大。弱势怕利空，又一次得到验证。由此可见，“9.14”行情前几天的逼空走势并没有使广大投资者解套获利，反而增加了一些套牢一族，“9.14”展开的探底回升行情，并没有从根本上恢复市场人气，市场信心依然脆弱。
从跌幅榜上看，市场有以下做空力量。一是锡业股份、锌业股份、山东铝业、江西铜业等原材料股大面积下挫，跌幅明显。该类个股下挫缘于铜铝期货连续两日暴跌。究其原因，预计与外资预期人民币升值等因素有关。在调整因素不够明朗的情况下，预计期铝、期铜后市将转入宽幅震荡的可能性较大，那么两市原材料股还会受其影响，大家应该注意规避风险。二是大族激光为首的中小板股炒作全面退潮。该板块下挫缘于新一轮市场结构调整已经展开，而该板块的股价普遍高于市场平均价格，前期的炒作，市场获利丰厚，在市场逐步向弱的情况下，盘中持股信心开始松动。三是汽车、石化板块为代表的蓝筹股板块，显示基金的整体调整仓位仍然没有结束。四是绩差股继续遭到市场抛弃，价值回归的要求异常迫切。五是由恒生电子为代表的季报业绩大幅下挫的个股，均应声回落，市场的目光再次向业绩支撑转换。这几股调整力量给市场造成了极大的压力，大盘因此继续破位走低，使得市场技术形态进一步恶化。这样演绎下去，很可能使得大盘进入恶性循环状态，即热点降温，个股调整层出不穷，会使得市场形态恶化；而市场形态恶化，又会使得投资者信心松动，导致盘中调整压力进一步加大。对此，投资者应该有所防范。
从形态上看，经过近期的调整，大盘再次进入到2001年调整以来的1300点附近的底部区域，技术而言，可以说股指又进入到支撑区域。我们认为，大盘经过短线暴跌之后，后市以1330点为支撑展开短线反弹的可能性存在。但考虑到如果市场以这种弱势示人，管理层想顺利发出新股可能也难，要想顺利完成年底的扩容任务，还有激活市场的必要性。因此，当大盘跌到1300点附近时，大家杀跌还是要悠着点，密切关注政策面的变化非常重要。
华夏证券 刘迪
