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大盘综述
关于大盘,笔者在9月18日在BTV的"证券无限周刊"做节目时就非常明确地指出:"本次行情仅仅是反弹,决不是反转,1520点很难过去,实际上,大盘在1480点附近就将遇到很强的阻力,本轮反弹行情很可能是来去匆匆".而且,笔者在10月11日的文章中也明确指出:"本次反弹在1496点已经见顶,后市振荡下调已很难避免,目前还是逢高减仓为好,仓位千万别太重.后市创新低的个股将越来越多,大家在操作上千万小心".因此,对于10月14日的放量向下破位是预料之中的事情.
大盘为什么不是反转而只是反弹呢?其实,可以从多方面进行分析和判断,比如说,在我们这样一个资金推动型的市场中,在非常严重地影响市场供求关系的全流通问题没有解决或没有定论前去谈反转本身就不切实际,而且,我们的市场中还有很多的问题还没有解决,另外,国家正在搞宏观调控,高油价将对经济产生不利的影响等等,在这种宏观基本面的背景下去谈论反转笔者以为本身就不是时候.下面笔者将从技术分析的角度再来解释一下:从技术上看,大盘的周线的MACD指标已经创出了1307点的新低,表明自1783点以来的下跌是实实在在的下跌(出货),在周线MACD出现底背离前只有反弹,根本就谈不上反转的可能,言外之意,只有再创新低才可能产生底背离,因此,再创新低就是必然的,只是时间早晚的事情而已.当然,目前由于后面还有不少利好将出来(尽管如此,大盘后市向上的空间仍然不大),因此,大盘在创新低前可能还会有所反复,将会在某一区域进行振荡,但最终的结果还会向下.(文章后面附上了笔者2004年4月初的文章:技术分析之----背离信号的应用).
从大盘本次行情来看,有以下特点:1.关于这次反弹的背景,笔者在2004年8月19日的文章中就指出:深圳综指(399106)在308点附近有较强的支撑并将引发一定的反弹.本次行情是当深圳综指(399106)调整到314点时,在总理有关国九条的讲话的鼓舞下引发的反弹,这个反弹即有基本面的因素也有技术面需要超跌反弹的因素,但也仅仅是反弹,不会构成反转.2.当大盘在见底1259点的过程中,始终没有一个放量杀跌的过程,可见当时主力准备得并不充分,而且在大盘本次的反弹的初期又是以连续快速上涨为主,因而市场主力也很难能够拿到比较多的低位的筹码,同时,由于大盘可反弹的空间本身就不是太大,这使得主力不愿意去拉高建仓,所以,大盘反弹的基础本身就不牢固.3.在个股方面,上涨主要是那些在今年4月见顶以来的大调整的过程中相对比较抗跌的股票(其庄家一直在护盘),这些股票却并没有调整到位,它们的上涨具有突然性,明显是庄家借助利好消息的对敲式的拉高自救并出货的行情,另外,本次反弹的另一个主要力量来自中小企业板,而中小企业板的行情也明显是被套主力的对敲式的拉高自救并出货的行情,因此,本次行情所放出的大量中有很多的虚假的成分,而且,这些放出的大量中有大部分的量是出货的量,因此,大盘在本次反弹行情中所放出的大量应理解为是出货的量而非进货的量,可见,这些大量不仅不是推动大盘向上的动力,相反,这些大量却是构成了作空大盘的动力.另外,那些在今年的大调整的过程中已经有过很大的跌幅的股票在这次大盘的上涨的过程中的涨幅相对来说并不大,而且,本次行情具有快速上涨并快速见顶的特征,盘面表现得很浮燥,明显地说明被套主力急于拉高出局.
事实上,从"5.19"行情发动开始至2001年6月14日止,沪市大盘构筑了一个完美的大型上升倾斜三角形套喇叭口的组合形态.这一点从周线上看得非常清楚.这是一个极其可怕的形态,是一个典型的组合式出货形态,这一组合形态从形态上,波浪理论上等均构筑得经典和完美,这一组合形态一般只在大型上升浪的尾端才会出现,而且在整个形态的最尾端的日K线上还构筑了一个很标准的,技术性很强,提示意义很强的上升楔形形态.当这个小上升楔形的下轨在2001年6月14日被跌破后就标志着几年的大型上升波段宣告结束(即运行了近十年的牛市宣告结束,其后将进行为期几年的针对整个十年牛市的大调整,也就是股市自此将走为期几年的熊市。(这方面的详细分析的内容请参阅笔者以前的文章----在"证券无限周刊网络版"的"操作必读"栏目右边的"更多"条目栏中可以查到(从2003年7月9日的"......,众专家旗帜鲜明辩牛熊"开始几乎每周都有一篇文章),"证券无限周刊网络版"可以在sohu的"财经"中找到.
沪市大盘构筑的这个完美的大型上升倾斜三角形套喇叭口的组合形态,从形态学角度讲,一般只有在整个上升趋势的尾浪中才会出现,这是一个典型的组合式出货形态,从波浪理论角度讲,只要这个组合形态出现在高位,那么不管以前您如何数浪,这个组合形态都构成了整个上升波段的最后一个波段(即第五浪),当这个组合形态完成并开始下跌后就标志着中国大陆股市整个十年牛市的彻底结束,接下来的调整是对中国大陆股市整个十年牛市的总调整,熟悉波浪理论的人都知道,一般来说,一轮牛市过后经过ABC浪的调整,股价(或指数)将回到第四浪的底附近.当然,这个针对以前十年牛市的总调整也可以采取以时间换空间的方式来完成,即从总调整的空间上来说并不调整到以前10年牛市的第四浪的底附近,但调整的时间就要明显地延长.从1996年1月的512点涨到1997年5月的1510点这个上涨波段结束后进行的针对这个上涨波段的调整用了2年的时间,然而,这个为期2年的调整仅仅只是针对以前10年牛市中的一个上涨子波段的调整,而大盘自2001年6月的2245点以来的针对以前整个10年牛市的总调整到目前也仅仅调整了3年的时间(算到1307点的话,就只调整了不到两年半的时间),再考虑到这个总调整的调整的幅度还没有达到以前10年牛市的第四浪底所在的位置附近,那么,这个针对以前整个10年牛市的总调整在时间上就显得远远不够,因此,如果这个总调整不调整到以前10年牛市的第四浪底所在的位置附近而采用以时间换空间的方式进行的话,那么就很有可能以1300点附近区域构筑一个大型的圆弧底,这个圆弧底的中轴在2004年4月(如果是这样的话,这个大型的圆弧底到目前为止也仅仅构筑了一半左右),因此,如果这个总调整不调整到以前10年牛市的第四浪底所在的位置附近而采用以时间换空间的方式(以1300点附近区域构筑一个大型的圆弧底)来进行这个针对以前整个10年牛市的总调整的话,从目前来看离其调整结束还有很长的时间.
综上所述,大盘后市的走势可能会出现以下两种走势:1.调整到以前10年牛市的第四浪底所在的位置附近.2.在1300点附近构筑大型的圆弧底,这个圆弧底的中轴在2004年4月(如果是这样的话,这个大型的圆弧底到目前为止也仅仅构筑了一半左右).在这两种可能的走势中,第一种走势对大盘和个股的杀伤力很大,第二种的大型圆弧底的走势相对比较温和(不过,这种相对比较温和的走势也仅仅是针对虚假的大盘指数而言的),但这两种走势都有可能出现.当然,即使是第一种的走势,大盘也不会直接下去,中间会有反弹出现,但不管是哪种走势,即使有反弹的话,1520点也很难过去.
目前,有些市场人士认为大盘目前的回调是在做二次探底----即在做双底形态的第二个底,但笔者在这里明确地指出:即使做出双底形态那也是个假双底.
后市个股的分化将明显的加剧,创新低的股票将再次开始逐渐增加.跌破净资产的股票将越来越多,不仅如此,在不久以后将出现个股股价跌破面值(1元)的情况,大盘第四季度的走势总体上讲是向下的而不是向上的.
王毅
2004年10月14日于北京
作者简介:王毅, 1996年起开始专职从事股票投资,对技术指标,技术形态,波浪理论等方面具有相当深层次的理解,实际操盘经验丰富,具有超一流的技术分析水平.曾在多家刊物上发表过数十篇分析文章,都准确地分析了股市当时的现状和预测了未来的发展.
编者按:节前绝大多数市场人士憧憬的节后大盘大涨的情景不仅没有出现,相反大盘却出现了连续的下跌,并在本周四以一根两年来最大的单日跌幅的大阴线向下破位,而且,当日盘中有数十家股票以跌停板报收,恐慌气氛随处可见,大盘节后的走势出乎绝大多数人的想象,使很多投资者感到不解和茫然,实际上,著名职业投资人王毅先生在9月18日就已经非常准确和精彩地预测出了这种走势:"本次行情仅仅是反弹,决不是反转,1520点很难过去,实际上,大盘在1480点附近就将遇到很强的阻力,本轮反弹行情很可能是来去匆匆".王毅先生在技术分析方面有很多独到的见解,在很多重要关头都有非常准确的判断和超前的准确预测,所发表过的文章具有相当高的准确性.目前,市场中对大盘的看法很多,使投资者感到很困惑,也很不理解,为此,我们再次请出王毅先生来谈谈他看法.
附:笔者2004年4月初的文章:技术分析之----背离信号的应用).
当一个大的下跌趋势开始转势时,在绝大多数的情况下,在指标形态上要出现底背离的情况(因为讲的是大的转势,所以,这里说的底背离指的是至少是周线的底背离,最好是周线和月线都出现底背离).如果,当一只股票在周线和月线的指标形态上没有底背离出现,而仅仅由日线上的底背离所引发的上涨,那么在绝大多数的情况下,这种上涨我们仅仅只能将它看成反弹,这种反弹结束后它将有很大的可能会出现创新低的情况,因此,对于那些连周线都还没有出现过至少一次指标形态底背离的股票,当它反弹结束后一定要出掉,否则后果经常是不堪设想.例如,近期的000950,600053,600745,000606,000752等.
经常出现的情况是在月线的指标形态上还没有出现底背离的时候,此时由周线的指标形态的底背离所引发的上涨通常是一次反弹而不是反转,这次的上涨可以考虑成是对月线的指标形态的一次修复,反弹结束后有很大的可能股价要创新低,在创新低以后再上涨时就有可能会出现月线指标形态的底背离,当月线的指标形态出现底背离时,其转势的可靠性就相对来说高得多.因此,当我们判断一只股票是否已经反转时,就应该首先看一看它的月线指标形态是否已经出现过至少一次的底背离,如果在月线和周线的指标形态上同时出现了底背离,那么,这只股票转势的可靠性就会很高,而如果当一只股票在月线和周线上都还没有出现至少一次的底背离的时候,那么这只股票反转的概率极低,在这种情况下,这只股票的上涨我们就只能将它看成是一次反弹,等反弹结束后其股价将再创新底(因此,对于这种股票,等它反弹结束后必须出掉,而且也不要去报什么幻想,当然,在这种情况下也最好不要在它创新低或接近创新低之前补仓,否则的话,就很有可能会出现一路补仓却一路被套的情况).
从背离说起,所谓底背离是指指数创新低而指标没创新低,实际上这种解释是不准确的,因而时常引起概念性的混淆,由于指标的变动速度比指数来得慢,因而当指数刚刚创出新低时,指标还来不及跟上,如果此时就认为是出现了底背离为免有点草率,有时还是相当危险的,因为这可能是一个假底背离,如果几天后当指标也创出新低时就会发现前面出现的所谓底背离是假的.实际上,目前有相当多的市场人士连什么是背离都没有搞清楚,更谈不上什么是真背离什么是假背离了.同时又有多少市场人士明白在波浪理论中推动浪(上涨或下跌)中第一,三,五浪中背离可以有多次,而且第一,三,五浪真正见底或顶所需背离的次数又不一样,同时月线,周线,日线也有差别,如果一见背离就杀入或引导别人杀入的话,那不经常出错才怪呢。(注:这一段是笔者以前文章中的一部分的内容).
另外,背离信号的判断必须以确认为原则.
