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居高不下的油价开始对欧洲经济造成比其他地区更大的打击,因为油价令本已疲弱的经济增长进一步放缓,并且令欧元区脆弱的复苏陷入停顿。
现在油价稳居每桶50美元之上,许多经济学家都收回了欧洲经济在2005年将加速增长的预期。相反,大多数经济模型显示,如果油价在未来几个月不跌回至每桶30美元左右,欧洲经济将步履维艰,而石油期货市场的走势表明油价不会回落至这一水平。
许多经济学家曾经宣称,欧洲会免受油价高企的冲击,因为其石油消耗少于美国,并且其油税在已然高涨的油价中占据的比重更大。但是他们已经开始将对通货膨胀的担忧转到对经济增长的担忧上面,油价对通货膨胀的影响可能微不足道,但是对经济增长的影响却举足轻重。
10月18日公布的一份德国商业调查显示,在目前的商业周期阶段,企业的招工计划出现了少有的疲软,这也是欧元区经济正丧失增长势头的一个最新迹象。负责此次调查的德国工商业理事会称,“油价的飙升正在损害经济复苏。”
瑞士银行驻法兰克福的经济学家霍尔格·法赫林克拉格(HolgerFahrinkrug)说,“经济环境正变得越来越艰难。短期内油价走高的影响可以被回避,但是如今人们越来越不相信油价将会回落。”
欧洲央行也对经济增长表示了自己的担忧。欧洲央行行长特里谢上周称,“如果油价继续保持高位,或者进一步走高,经济复苏的力度将会削弱。”他指出,走高的能源价格总体上只略微加深了通货膨胀。
欧元区对石油进口的依赖加剧了本已疲弱的经济增长势头。英国和挪威这两个不使用欧元的国家拥有庞大的能源工业,而欧元区国家却缺少大型石油工业。因此,与美国或多数亚洲国家相比,欧元区经济对石油价格的走高更为敏感。国际能源署、国际货币基金组织和经济合作与发展组织今年的一次模拟研究显示,石油价格每桶持续上涨10美元将导致其对欧元区GDP增长率的预期下降0.5个百分点,日本增长率预期下降0.4个百分点,美国下降0.3个百分点。据巴克莱资产的估计,如果油价每桶上涨10美元,并且天然气和煤炭价格也相同程度地上扬,欧元区能源进口成本增加额可达GDP的0.87%。在同种情形下,美国的成本增加额只相当于GDP的0.44%。
最近几个月,欧洲消费者似乎将能避开油价上涨的冲击。他们的消费力迄今为止只是略有下降,原因在汽油价格居高不下的同时,继去年干旱之后今年欧洲农业丰收导致新鲜食品的价格降低。在欧洲人为汽油支付的价格中,有大约四分之三是油税而非原油价格,而在美国则正好相反。因此,欧洲人倾向于驾驶更节油的汽车。但是随着冬季来临和供暖需求上升,欧洲家庭将无法回避石油成本升高的影响。