搜狐首页 - 新闻 - 体育 - 娱乐 - 财经 - IT - 汽车 - 房产 - 女人 - 短信 - 彩信 - 校友录 - 邮件 - 搜索 - BBS - 搜狗 
搜狐首页 > 搜狐财经 > 股票频道 > 权威机构_股票频道 > 国金投资

国金投资季报点评:京新药业

BUSINESS.SOHU.COM 2004年10月28日13:31 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 国金投资 ]
页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
Stock Code:002020
      (相关, 行情, 个股论坛)

理财为什么有人富了 而有人不行 银行还款是怎么算出来的 老公有钱 女人就高人一等吗
股票中国股民一定要活下来 托起的千点能走多远 “国九条”成了谁的道具
评论马英九胜利得太窝囊了 中国人应该感激格林斯潘 “买椟还珠”与商品过度包装
  发送GP到6666 随时随地查行情

京新药业002020(相关,行情,个股论坛)三季报点评

――成功消化“原材料成本上涨”和“产品限价政策”等不利因素

投资要点

n 三季度实现主营业务收入7025.10万元,同比增长16.14%,实现利润总额6433.61万元,同比增长14.64%,基本符合我们的预期,但是,净利润仅440.86万元,比去年同期减少3.78%,主要是因为去年同期有国产设备投资抵免企业所得税落实,而今年尚未落实,据电话调研,这项抵免将可能在四季度落实,金额将与去年同期相当。

n 三季度是国家实行抗生素药物限价政策的第一个季度,我们原先预期这一政策可能会对京新药业造成冲击。但是,三季报披露的原料药毛利率和制剂产品毛利率,与限价政策开始之前的上半年相比,并没有下降,其中原料药平均毛利率由于新品种的放量甚至有所上升,说明公司消化不利因素的能力是比较强的。

n 费用方面,由于销售人员数量的增加,管理费用较去年有所增长,但基本符合我们的预期;而营业费用,三季度达到837.63万元,超出我们的预估,据电话调研,公司解释未由于四季度是其销售旺季,需要在三季度销售费用方面先作铺垫,故较上半年出现明显增长。我们认为,在公司产品收到原材料成本上涨和产品售价受国家限制的情况下,公司更应加强对费用的控制。

n 投资建议:虽然公司3季度由于营业费用过快增长以及所得税抵免尚未落实,而令其增长受到限制,但总体情况仍然符合我们的预期。因此维持京新药业的“买入一星”的投资评级和“中性”的风险评级不变。

作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。



页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
相关链接
该机构文章
 ■ 我来说两句
用  户:        匿名发出:
请各位遵纪守法并注意语言文明。
 
*经营许可证编号:京ICP00000008号
*《互联网电子公告服务管理规定》
*《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》



  -- 给编辑写信


ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)62726113或62726112
Copyright© 2005 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
短信内容:
手 机
自写包月5分钱/条 更多>>
搜狐天气为你抢先报! 魔力占卜姻缘一线牵!
金币不是赚的是抢的! 爱情玄机任由你游戏!
猪八戒这样泡到紫霞! 帅哥一定要看的宝典!
你受哪颗星星的庇护? 萨达姆最新关押照片!
精彩彩信
[和弦]两极 一分钟追悔
Forever Love
[音效]天下无贼主题曲
GoodFeel铃声
[原唱歌曲] 夏日恰恰恰
桃花流水 一直很安静
[热门排行] 要爽由自己
向左走向右走 飘移
精彩短信
[和弦]快乐崇拜 江南
[音效]情人 猪(搞笑版)



搜狐商城
vip9.5折免运费
暑期特惠总动员
爱车清洁用品大检阅
小家电低价促销
哈利波特现货发售
玉兰油超低惊爆价