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周四沪市单日成交金额依然超过120亿，保持着近期来一直相对稳定的水平，显示出仍有不少资金在其中积极运作。基于前期炒作三季度业绩增长与绩优蓝筹股的涨幅已高，面临重新估值压力，而一些超跌个股随着三季度业绩风险已基本得到释放，市场热点将转移到前期超跌与题材个股上来。
主力千三建仓忙
据智多盈金融工程部统计数据，目前深沪两市股票的平均市盈率不到26倍，位于几年来的低位，具备了较强的投资价值。随着上证指数在千三点附近的有效企稳，以及四季度资金面的偏暖，场外资金已经加快了在千三点附近建仓的步伐。市场的绝对主力非基金、券商、QFII等机构投资者莫属。其中QFII投资理念一直是超前的，其行为影响着国内投资者。随着三季度大盘出现较大幅度的震荡，QFII采用较为积极主动的策略，其仓位也呈现出显著调整的趋势，并开始扩大领域。在QFII眼中，目前是介入A股的最好时机。同时，从基金公布的三季度季报来看，虽然基金第三季度收益为负，但普遍增仓迹象明显，这就说明基金敢于主动建仓，显示市场的诱惑力仍然非常巨大。从选股质地上看，其在三季度增持了新疆天业600075(相关,行情,个股论坛)、德润豪达、现代投资000900(相关,行情,个股论坛)等二线蓝筹股，而抛弃了一些涨幅已高的个股，表明基金正在加速调整持仓结构。至于券商，近日既有部分券商创新试点的推出与清理规范双管齐下，这将导致券商重仓股的重新洗牌，挤出泡沫，当然，这也将会给二级市场带来了新的炒做题材。譬如直接受益的中信证券600030(相关,行情,个股论坛)，股价走势一直较为坚挺，显然有资金在逢低进场，另外，陕国投的持续放量走强，也已经证明部分资金提前进场了。
热点转向超跌与题材股
从周四盘中看，一些超跌的板块和股票走势活跃，如罗顿发展600209(相关,行情,个股论坛)、商业城600306(相关,行情,个股论坛)、林海股份600099(相关,行情,个股论坛)等个股；德隆系中湘火炬的优异业绩使德隆的股票再次走强；同时部分低估的股票，如青岛海尔600690(相关,行情,个股论坛)出现涨停，也带动了家电板块的上行；另外，电力股在华能国际600011(相关,行情,个股论坛)的强势带动之下，相继走强。表明超跌的板块和个股将会继“9.14”后再度成为主力青睐的对象。从时间上来看，三季度业绩披露接近尾声，目前约近八成上市公司已公布三季度业绩报告，个股业绩风险已基本得到释放，前期市场主力对个股业绩的挖掘在二级市场上也已得到充分体现。现在距离年报披露还有较长时间，信息披露相对处于一个真空期，市场热点将会转移到超跌与题材股上，但基本立足点可能还会是全年度业绩的可保障性增长。由于宏观调控与油价过高，对相当多的股票造成冲击导致股价大幅下挫，但市场必将对这类超跌的股票使价值重估，因而后市面临相当大的机会。从公司选择上，更看重那些在业内具有龙头地位和较高市场占有率的公司，如前期超跌的石化与航空类个股中在后市就蕴含着机会。另一方面，投资者要把握公司基本面的变化，建议关注年底上市公司的公告，注意分析手里持有股票的公告情况，做出增仓或减仓的投资行为，如近期的公告显示，上市公司正在加速资金回笼，这在财务报表上可以增加公司资金储备，改善现金流，在一定程度可能为公司当期业绩做出些许贡献。
波段操作是当前主要操作策略
从上证指数走势来看，面对20、30天均线系统以及前波（1496－1289点）跌幅反弹0.382位1368的压力，在连收3阳后，短线已经具备了整理的要求。如果后市没有足够的成交量，1370－1400点将成为短期重要阻力，预计上证指数可能还会在千三点附近振荡筑底。对后市市场的投资取向，我们继续坚持看好价值与成长，认为市场的两极分化还将延续，因此，我们认为上证指数千三点附近是一个很好的调仓换股机会，对一些业绩和成长性不太理想的超跌个股应趁反弹逢高卖出，待价值性和成长性较好的股票调整到位后再择机介入。而投资者就应该积极转换思路，采取波段操作的策略力争在千三点附近变被动为主动，打一个翻身仗。
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