发送GP到6666 随时随地查行情
今年夏季以后，国际能源价格一路上涨，到10月下旬，单是原油价格就比去年同期高出了70％~80％。国际能源价格的持续走高，在令许多公司感受到巨大压力的同时，却使众石油公司赚进了大把的钞票。仅今年一年，全球前七大石油公司就从能源价格上涨中获得了713亿美元现金，可以说，西方大多数石油公司现金地位空前牢固。石油公司的资金实力究竟有多雄厚、这些金钱究竟能干多大的事?一般人可能很难理解。这么说吧，假如世界前7大石油公司想收购eBay这样的网络公司，它们的实力是绰绰有余，将eBay一口吞下后，它们的口袋中还将剩下60亿美元没花出去，单是埃克森美孚手中的现金就有225亿美元，这笔钱足以使它一口吞下苹果电脑这样的大公司。
尽管石油公司手里的现金的确增加了不少，但它们使用现金的方式却比从前更谨慎了许多，用一句话概括就是少了几分冲动和张狂。熟悉世界能源市场的人都知道，70年代，西方石油公司手里也曾积聚了丰厚的资金，当时它们普遍采取的是“多元化”投资战略，所谓“多元化”就是大举进军非石油产业，例如美国西方石油公司当年就拿出大笔资金收购过一家牛肉加工企业。“多元化”投资当时给石油公司造成了相当尴尬的地位。前几年，一些西方石油公司利用手中的资金发动了一场场的兼并大战，结果是造成石油“七姐妹”重排座次：英国石油公司收购了阿莫科；埃克森与美孚、谢夫隆与德士古、大陆石油公司与菲利普斯也纷纷进行了合并。
今年，手握大量现金的石油公司又会如何动作呢?这一次收购非石油产业的政策将基本被放弃，而收购同行企业的时机还不成熟。这首先是因为没有现成的目标，行业内的几家大公司地位都比较稳固；其次，各大公司还需要一段时间消化前几年的收购结果。因此，剩下的选择似乎只有两个：寻找新的战略合作伙伴、开发新油气资源；回购公司股票、向投资者派发红利(对上市公司而言)。
一、寻找新的战略合作伙伴。实际上，只有个别石油公司采取了这种持续开发战略，因为在目前情况下开发新的油气资源存在相当大的风险，所以并不被多数石油公司看好。采取这种战略的公司都有自己的考虑，美国第三大石油公司——大陆菲利普斯公司就是实行这种战略的典型。大陆石油公司与菲利普斯公司两年前合并后坐上了美国石油业第三把交椅，但公司的资本实力与位居第一的埃克森美孚、第二的谢夫隆德士古公司相差甚远。为了巩固自己的市场地位，在业内普遍并不看好油气田中长期投资的情况下，大陆菲利普斯公司仍大举进军海外市场。最近，大陆菲利普斯公司计划拿出24亿美元加强与俄罗斯尤科斯公司的战略合作关系，另外准备再拿出30亿美元增持它在这家俄罗斯最大的石油公司的股权。大陆菲利普斯公司此举十分大胆，但也要冒很大风险，众所周知，擅科斯公司的财务地位十分脆弱，一旦破产，后果不堪设想。但这种投资也存在巨大机会：一旦俄罗斯成为下一个能源生产大国，大陆菲利普斯公司就能比其他公司更先抢占制高点。
二、改善与投资者的关系。目前，多数石油公司采取的是这样一种战略。它们之所以没有采取大陆菲利普斯公司的作法，主要是有以下几点考虑：首先，现在还没有必要忙于布局。埃克森美孚、谢夫隆德士古等公司的资本实力分别超过大陆菲利普斯公司6倍和2倍，暂时还没有哪家公司可以挑战它们的市场地位；其次，能源价格变化莫测，短期内上涨和下跌的可能性均存在，而能源基础设施投资周期相对较长，一旦遭遇能源价格下跌，投资很可能变成一笔坏帐；最后，目前寻找和开发一个高质量油气田的成本过高，而且也不容易找到，在这种情况下为什么不利用目前有利的资金地位，改善自己在投资者心目中的形象呢?英国石油公司今年头9个月已经拿出55亿美元，以日平均200万股的速度连续回购本公司股票，同时加大了向投资者派发红利的力度，使该公司每股股票红利增长了将近9％。埃克森美孚公司本年的计划是拿出70亿美元现金回购1．57亿公司股票，其中第三季度拿出的资金就高达35亿美元左右。谢夫隆德士古公司也计划三年内用50亿美元回购公司股票。
世界主要石油公司在赚进大笔钞票的同一时，采取相对保守的投资战略，这对全球能源消费者来说并不是一个好消息。因为这意味着世界范围内能源供应短缺情况将在一个比较长的时间内继续存在，如埃克森美孚公司第三季度基础设施方面的投资就下降了5．5％，尽管它承诺在未来5年内大幅度增加这方面投资，但尚未出台具体计划。不过，对石油公司投资者、特别是那些手中持有大量石油公司股票的共同基金来说，这绝对是一个利好消息。一些基金投资者甚至公开表示，在当前油价不断上涨的情况下，石油公司根本没有必要去冒险开发新油田，最明智的选择就是坐收油价上涨的渔利。
