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10月28日，央行“突然”宣布加息及放宽人民币存贷款利率浮动区间、实现“贷款下限、存款上限”管理。同时，央行有关负责人28日在答记者问时指出，这是“进一步推进利率市场化改革的重要步骤”。
“本次加息对利率市场化而言，只是构建了一个较好的基础平台，要真正实现利率市场化，还有很长的路要走。”11月2日，瑞士信贷第一波士顿中国研究部主管陈昌华在接受中国经济时报记者采访时指出。与此同时，瑞士信贷第一波士顿亚太区首席经济学家陶冬、高盛亚洲公司执行专家梁虹女士、中国工商银行城市金融研究所张兴胜在接受记者采访时也做了类似的回应。
利率市场化应具备四个条件
利率市场化不是想什么时候市场化就什么时候市场化，它需要一定的条件，可以说利率市场化的过程就是创造利率市场化条件的过程。中国工商银行城市金融研究所张兴胜指出，利率要真正市场化，应当具备充分有效的金融监管、宏观经济稳定、微观基础的完善、建立完善的金融市场等四个方面的条件。
张兴胜分析指出，目前的监管状况相对于前几年而言，无疑有一些突破性的进展，它使利率主体行为更为规范，这对利率市场化来讲具有非常重要的现实意义。但如何尽快使金融监管摆脱困境，为利率市场化的根本推进创造条件更显迫切。因为我国利率市场化各种条件正在建立和完善之中，如国有商业银行未转化为完全的商业银行，许多企业还不是真正意义上的企业，中央银行宏观调控不完善等，如果在这种情况下推行利率市场化，而没有相应的金融监管，后果是非常危险的。
同时还需要宏观经济稳定。张兴胜指出，利率管制放开后，宏观经济环境是引起利率水平异常波动的最重要因素。宏观经济环境对利率水平的影响是通过银行和企业来进行的。当宏观经济稳定时，有助于银行和企业间维持稳定的关系，降低了信息不完全对双方行为的约束。稳定的银企关系，有利于保持市场利率的平稳，降低波动幅度，这显然为利率市场化创造了重要条件。当宏观经济不稳定时，利率一旦放开，在无完善监管机制时，银行就会出现道德风险，为追求高收益而提高利率，容易引发借款人的冒险行为，而且宏观经济不稳定会使企业投资的不确定性增加，还会引起企业对短期信贷的过度需求，易导致短期利率骤升，对利率市场化极为不利。
瑞士信贷第一波士顿中国研究部主管陈昌华则认为，利率作用的传导顺利实现，一个重要条件是众多经营性金融机构和一般企业对利率变动必须灵敏反映，并迅速作出调整政策，这要求微观基础是真正意义上的企业。从我国看，利率市场化微观基础的构造重点是国有银行商业化和一般企业的真正企业化，由于目前未实现完全的银企企业化，利率市场化就缺乏相应的基础，若强行推行利率市场化，则银行和企业因产权明晰，用别人的财产去冒险，而不顾利率水平高低，从而发生恶劣后果。考虑到银企的企业化现实，可逐步放开票据贴现利率和扩大贷款利率浮动范围和幅度。
最终还要看银行是否准备好
“利率市场化最终成功与否取决于银行本身的改革，包括角色冲突、风险控制、赢利模式等等的转变”，瑞士信贷第一波士顿亚太区首席经济学家陶冬在接受中国经济时报记者采访时这样指出，“当然利率要和国债市场相结合”。
陶冬打了个比方，“就本次加息而言，只是高速公路建好了，车子跑得快不快，最终还要看车子的性能”。
陶冬所讲的“车子”其实就是指商业银行。据悉，利息差是目前我国商业银行主要的盈利模式，近90％的利润来自利息收入；而国外一些知名银行还不到60％，如花旗银行是52％左右。
中国人民银行副行长苏宁11月1日也对媒体表示，人民币利率市场化是我国金融改革的目标。它的趋势将是贷款利率下降而存款利率提高，也就是说银行的存贷款利息差将缩小。从近一段时间看，人民银行利率市场化的进程一直在一步步往前走。“所有的措施都应该是走一步往前再看一看。”“从前两天公布的新的措施以后，金融机构它有一个适应过程。”
高盛亚洲公司执行专家梁虹女士表示，利率市场化改革之后的利率最终走势是存款利率向高，贷款利率向低，其结果就是国内任何一家商业银行的存差收入都会大幅减少。四大国有银行每年存贷款的增长平均都有两三千个亿，利率水平的细微变化四大银行都承受不起。既然市场化改革的趋势已不可逆转，面对改革带来的挑战，各家商业银行近两年来也都在悄悄地改变以存贷利差为主要收入来源的利润增长模式，积极寻求其他的利润增长点。个人理财服务、银行卡以及网上银行等新兴金融产品成为各家银行重点发展的业务品种。
10月28日，众望所归的加息姗姗来临。央行此次调高存贷款利率，再一次放宽人民币贷款利率浮动区间，首次允许人民币存款利率下浮，实现“贷款下限、存款上限”管理。
与此同时，央行有关负责人在当天答记者问时指出，这是“进一步推进利率市场化改革的重要步骤”。尽管在我国现阶段完全实现利率市场化还有这样和那样的困难，但是，毕竟迈出了“重要一步”。
正如有媒体分析的那样，央行明确了对除城乡信用社之外的金融机构的贷款利率原则上不再设定上限，下浮下限为基准利率的0．9倍，城乡信用社仍实行上限管理，并允许所有存款类金融机构的存款利率下浮。“央行迈出的这一步基本实现了利率市场化改革的近中期目标。”
近几年来，我国利率市场化改革稳步推进，特别是货币市场利率放开的进度比较快，利率市场化改革取得了阶段性成果。同时，央行简化了存贷款利率管理，放开境内外币贷款和大额存款利率，对小额外币存款利率实行上限管理，从1996年至今已累计放开了对117种利率的管理，目前只对31种利率实施管理。从2004年1月1日以来，央行再次扩大贷款利率浮动幅度，扩大商业银行贷款利率浮动区间和自主定价权，鼓励商业银行用合理的贷款自主定价为经济结构优化服务。
不过，这些措施，在业界看来，都还只是利率市场化的“边际变动”。在利率市场化条件下，中央银行只是确定一个基准利率作为指导，并通过公开市场业务、再贴现率、存款准备金率等工具来传达货币政策导向，而金融经营实体将根据资金供求和本身资金运营情况，自主确定存贷款利率以及各种金融资产的利率。和这个目标模式比较，真正的改革并未来临。据悉，面对大势所趋的利率市场化，改革的基本顺序已经明晰：先放开外币利率后放开本币利率，先放开贷款利率后放开存款利率，先放开活期存款利率后放开定期存款利率，先放开大额存款利率后放开小额存款利率，先放开对公存款利率后放开个人存款利率。从目前的情况来看，第一步改革目标被设定为：放开境内外币利率；确定人民币贷款利率下限，扩大浮动幅度，基本实现贷款利率市场化，同时中央银行对存款利率仍实行管理。
市场经济靠价格信号来配置资源，而利率就是资金供求的信号，如果资源流动要靠资金引导，那么只放开价格，不放开利率，市场机制就不完整，这就好比自行车，前闸松开了，后闸还捏着，能跑得快吗？
利率市场化的过程，实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平、由简单形态向复杂形态转化的过程，一旦这一过程完成，利率市场化也就彻底实现了。利率市场化所要求的金融市场应具有如下特征：品种齐全结构合理的融资工具体系；规范的信息披露制度；金融市场主体充分而富有竞争意识；建立以法律和经济手段为特色的监管体制。近年来，我国金融市场建设取得了有目共睹的好成绩，证券市场总体呈稳健和创新之势；国债市场建设有起色；银行同业拆借市场迈出新步伐；公开市场业务在不断完善中发展；增加了交易品种，改善了交易方式。这一切都积极推进了利率市场化改革的新发展。但金融市场仍存在多个缺陷；金融市场各子市场发育不平衡；债券股票发行向国有大中型企业倾斜，影响利率对其他企业的作用；机构投资者数量不足，影响利率作用的深化；市场监管不完善，导致金融市场利率功能扭曲。从长远而言，要尽快发展和完善金融市场，给中小型企业和大中型国有企业一个大致公平的融资环境，培育高素质的投资队伍，完善金融市场监管，提高信用评级服务质量，为利率市场化的最终实现创造理想条件。
中国人民银行副行长苏宁11月1日也对媒体表示，人民币利率市场化是我国金融改革的目标，到底何时实现，“最终还要看市场”，因此，笔者衷心地祝福利率市场化一路走好！
