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主持人：最近一段时间，大盘在1300点附近震荡反复，期间三次下破1300点，但大盘也总能上演有惊无险的好戏，尤其是本周以来，在突然加息的压力下，股指依然能够顽强地站在千三之上。经过持续多日的拉锯后，受到消息面利好鼓舞，周三市场再次出现了久违的劲升反弹走势，一度沉闷的市场被再度激活。三次成功探底之后，调整是否已经结束？反弹能否延续呢？
近期行情仍将维持震荡走势
北京首证 季凌云：近期行情运行相对曲折，在市场与政策的博弈过程中，市场占据短线上风，因此我们也看到了沪指的反复震荡盘跌。在行情相对危急的时候，消息面传出利好，市场也以反弹走势来积极呼应，从中我们至少可以得出两条信息：一、低迷的证券市场是管理层所不愿意看到的，管理层将一如既往地扶持证券市场的良性发展，政策将是行情良性运行的最大支持。二、沪指之前两度下穿千三整数关，但随后就迅速收复失地，如今行情再次演绎了同样的一幕，意味着千三整数关下方的政策底得到了市场的进一步验证，换言之，经过这三次的震荡下探后，市场的阶段性底部已经基本明朗。
虽然阶段性底部基本探明，但并不意味着行情将就此展开强势反弹，短线沪指还难以摆脱目前的整理走势，主要有三方面的理由：首先，近期的市场环境非常复杂，进而影响了机构资金的市场研判。一方面是管理层不断推出利好政策来扶持证券市场发展，但另一方面，央行加息使市场预期中国将进入加息周期、扩容预期仍未消除、宏观调控没有松动、国际接轨压力等，仍然是市场中的沉重压力。因此目前看多、看空都有一定的理由，进而导致了机构资金对于市场研判出现了一定的分歧。
其次，低价股行情难以推动大盘的强势反弹。近日市场中表现最为活跃的就是大面积的超跌低价股行情，但依靠低价股行情来推动大盘的强势反弹是不现实的，只有蓝筹股群体的强势上攻，才能推动大盘指数的强势反弹。我们估计后市低价股行情将迅速出现分化走势，相应也将削弱其整体的活跃能力。
第三，强势品种的补跌也将对短线行情的发展形成一定的负面冲击。近期市场，一些强势品种近期陆续出现了突然的补跌走势，如近日的伊利股份(600887)(相关,行情,个股论坛)、大商股份(600694)(相关,行情,个股论坛)、南方汇通(000920)(相关,行情,个股论坛)等出现了突然的跌停，而周三，龙头品种中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)也出现了突然的破位走势。强势品种的表现代表了机构资金的操作心态，在行情发展并不明朗的情况下，机构资金更愿意采取波段操作的思路，未来趋势仍不明确。进一步观察可以发现，投资基金的仓位结构调整仍在延续，这也就是长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)能够放量攻击，而其他蓝筹股的呼应能力比较弱的缘故，在蓝筹群体尚未进入攻击状态的时候，大盘就此展开强势反弹是有一定难度的。因此我们判断近期市场总体还将维持震荡走势，投资者还应以波段操作为主。
千三金底再现，反弹有望展开
国海证券研发中心 张永攀：首先，尽管9.14短促反弹行情之后大盘出现了持续回落，其调整幅度的确也超出了市场大多数人的预期，但弱势中的市场还是表现出了其应有的底气和韧性。这主要表现在虽然股指屡屡犯边千三关口，甚至三次把1300点沽穿，但每次都在当日收盘前被多方顽强拉回，即便遭遇到类似加息这样的重大利空，大盘也没有遭受实质性冲击。
从消息面看，除加息对市场形成较大利空外，9.14以来一直是暖风频吹，包括准许保险资金入市在内的各种落实“国九条”的措施都在逐一兑现和逐步落实当中，这些对稳定市场、增强投资者持股和入市信心，以及抵御各种无名利空打压都起着不可估量的作用。而就技术形态而言，大盘在100点上下反复震荡整理，小三针探底逐步勾勒出一个比较标准的小双底形态，整理蓄势中多头能量正在悄然积聚，1300点有望成为后一阶段反弹的新起点，千三作为公认的底部将再次得到检验。
其次，反弹有望逐次有序展开。从周三反弹势头看，市场热点再度升温，尤其是三季度基金增仓明显的高速公路板块中的领涨类个股都创出了反弹新高，成为继煤炭板块之后新崛起的市场热点，家电消费升级类个股也全面开花，反弹之火已经重新被点燃。与超跌股的反弹不同，高速公路和白色家电板块具有攻防兼备的特点，符合当前加息和宏观调控压力加大背景下的投资偏好，其热点有望表现出一定的持续性，从而推动反弹得以展开。
美中不足的是，周三反弹中成交量放大不明显，表明市场仍较为谨慎，市场对利好也有一个消化和理解的过程，因此后市反弹难于一气呵成，难免出现曲折反复，而决定反弹能否充分展开，关键还在于后续进一步落实“国九条”利好的支持，以及利好支持的力度。
总之，经过在千三关口反复较劲后，目前市场已有重新走强迹象，调整有望结束。而随着时间的推移，年关将至，机构入市积极性也将随之增强，后市大盘极有望依托千三这一市场公认的底部，逐步走出有力的反弹行情。
