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期市日评
沪铜 高开高走
美国总统大选扑朔迷离，国际铜市交投谨慎。昨日沪铜高开高走，持仓缩减，尾盘因获利回吐承压，报收阳线。主力CU0501合约终场报收27790元/吨，涨500元/吨，持仓减少4082手，成交120738手。
美元汇率同样也是日前市场倍受关注的焦点，大选结果公布之前，市场变数较大，美元涨或跌都将对金属市场带来影响，特别是选举结果一旦迟迟不能出来，美元将受到挫伤，对于金属市场短期内将构成利多作用。
从国内情况来看，目前现货升水普遍较大，对沪铜具有短期支撑作用。据了解，目前铜市供需仍处于紧张的状态，上海期交所最新公布的库存报告显示，库存大幅度降低1.2万吨,即总量跌破3万吨水平。现货升水居高不下，表明国内现货市场的紧张局势。这也是近日沪铜对央行加息27个基点置若罔闻，反而涨势凌厉的重要原因。
当然从长期看，加息会在一定程度上抑制投资和经济增长，对铜价具有利空作用，因此不宜追涨。
沪铝 小幅收阴
与沪铜相比，近日沪铝明显偏弱，周三不单交投清淡，而且尾盘全线收阴。AL0501合约开盘16020元/吨，报收15970元/吨，跌90元/吨，成交9370手。
跟铜市一样，美国总统大选公布结果之前，国际铝市交投非常清淡，而沪铝表现更为偏弱。上半年开始国家宏观调控，其中对电解铝产能限制被列为重点，尽管在后来长达半年的时间，铝的产量并没有因此削减，但产能扩张导致恶性膨胀的现象基本得到遏制。近日央行宣布提高存贷款利率水平，无疑对电解铝市场造成打击。对于电解铝行业来说，此次贷款利率的调整带来的不利影响将可能远超出市场普遍的预测，整个行业进入资源整合的关键时期。对沪铝而言，整个电解铝行业变数增大是影响市场交易兴趣的关键。电解铝产能削减，同时终端需求也因紧缩政策出现下滑，铝市场更多地表现出不确定性。预计沪铝震荡回落的可能性较大。
郑麦 超跌反弹
昨日郑州小麦合约先抑后扬，前四十分钟连续下挫，之后全线反弹，尾盘收出大阳线，交易活跃。从盘面看，WS501和WS505合约增仓意向较为明显，持仓分别增加1224手和5724手。WS501开盘1663元/吨，最高上摸1689元/吨，尾盘收于1681元/吨，较上日结算价涨30元/吨，成交106072手。
进入冬季，市场需求回暖，现货价格止跌回升是支持郑州小麦合约上涨的重要条件。历年冬季是面粉市场消费旺盛的季节，小麦市场需求总体水平将逐渐提高，特别是面粉企业在充分消化库存之后，需求将加强，购销市场趋于活跃，收购价格反弹。另外关于国家储备轮库的消息给市场带来利好支撑。此外，期货价格明显偏低，超跌反弹潜力较大。据悉，目前国内优质小麦价格普遍在1700元/吨以上，而WS501合约目前价格却不到1700元/吨。不仅如此，国内价格比国外价格低200-300元/吨，这些都是小麦期货价格超跌反弹的重要因素。
操作上，WS501多单长线持有。
玉米 持仓缩减
国庆节以来，玉米期货一直处在小区间内的横盘格局，昨日玉米期货不但波幅狭窄，而且交易低迷，持仓缩减，尾盘小幅收高。主力505合约开盘1136元/吨，尾盘收在全天最高点1138元/吨，成交75476手，减仓3794手。
十月份是国内玉米上市的高峰期，这也是玉米价格承压的主要因素，但同时今年农户普遍的惜售心理使得价格下跌过程中受到相应支撑。据了解，今年国内新上市的玉米质量普遍较好，水分偏低，收购价格大致每吨为820-940元。日前国内新玉米集中上市，同时大量陈玉米轮出，饲料企业观望心态较重，是玉米价格面临的主要压力。今年收购企业普遍感到收购资金紧张，集中采购的意愿不强。从供求面看，今年国内玉米增产，但仍然不能满足消费，供需缺口依然较高。笔者认为，十一月份玉米价格上涨潜力较大。
燃油 强劲上扬
美国总统大选对油价的影响较大，特别是今年由于两位候选人对于美国原油储备观点各异，更加引起人们对此次大选结果的关注。昨日国内燃油期货价格上涨，各合约收高10-50元/吨，主力503合约报收2143元/吨，涨50元/吨，增仓1590手。
进入冬季，美国无论是原油还是燃油的需求都将出现季节性需求高峰，增加石油储备则势必进一步增加市场需求，对国际原油及燃油价格上涨将起到推波助澜作用。假设布什连任，很可能继续增加石油储备，因此对能源价格将起到支撑作用。仅从目前原油的价格水平来看，估计向上的空间已经有限，特别是对燃油的利多作用日渐削弱。笔者认为，短期继续反弹将是沽空机会。 （鹏鑫期货 罗华）
