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近期，玉米期货式在大连商品交易所挂牌交易，这是1998年中国期货市场清理整顿以来推出的首个粮食期货品种，也将是国内现货规模最大的粮食期货品种。
事实上，玉米期货这个“大块头”曾经是国内期货的“老大哥”之一，自1993年面市后，大连、郑州、成都、上海粮油、长春、北京、深圳有色七家交易所都曾先后进行过玉米期货交易。但后来由于长春联合交易所的违规交易，1998年证监会暂停了玉米期货交易。而此番“重出江湖”，玉米期货比起今年稍早推出的棉花、燃料油期货，似乎多了一些活力。
极具投资价值
在期货市场，不仅玉米期货特点决定了玉米期货极具投资价值，从玉米产业链条和现货市场价格波动情况来看，玉米期货也是一个极具投资价值的好品种。
▉产业链条长，题材丰富
玉米品种所涉及的产业链条比较长，而且每一链条所辐射的领域较为宽泛，与玉米有关的每一个细小的因素发生变化，都会在价格上有所反映，因而玉米作为期货品种其市场题材格外丰富，这也是玉米期货品种倍受投资者青睐的一个十分重要的原因。
从生产领域看，我国的玉米产量近年来徘徊在1.2亿吨附近。但受种植结构调整、天气变化、市场价格等因素影响，年度间的产量变化较大，波动明显。因此，有关产量的情况，一是要关注每年的播种情况，仔细分析为什么变化，同时要关注国家相关农业政策（如补贴、结构调整等）、相关农产品品种的比价关系、种植成本和预期收益。二是播种以后关注天气变化。主要是关注玉米生长期各阶段的水分、光照、霜降等情况。
从玉米的流通领域看，其牵扯面较广，涉及到粮油仓储业、公路运输、铁路运输和海洋运输业、内贸行业、外贸行业、国家储备政策、进出口政策、流通格局演变等多个方面。
首先是运输瓶径：我国玉米运输采用三种方式，即公路、铁路和水路。由于道路交通法的颁布实施，远距离超载公路运输大受限制，公路运输范围由原来的方圆500公里缩小到方圆200－300公里，玉米公路运输成本大大增加。铁路一直是玉米的主要运输方式，但从东北来看，吉林每月最大玉米铁路外运能力为90万吨－100万吨，这还主要是指往东北港口集运，如果是往关内集运，运力就显得更为紧张。
其次是东北各省玉米商品率和出省商品量的变化。东北玉米商品率居全国首位，平均商品率达70%，高于华北黄淮地区（55%）。吉林省在东北各省中玉米商品率为最高，达75%。投资者在分析国内玉米供给的时候，主要是关注东北和华北，而东北地区则需重点关注吉林。
以全国玉米主产省玉米净出省商品量的多少来看，吉林省居全国第一。东北各主产省玉米净出省商品量为正数，山东自身已经产不足需。
第三是进出口政策。近年来，我国玉米一直保持一定数量的出口。2000－2003年，我国总计出口超过4400万吨。玉米出口对国内市场拉动作用明显，对市场行情况影响较大。但出口需有国家政策支持，如对出口玉米进行补贴或国家进行储备粮轮换等。
▉价格波动频繁，市场博弈机会增多
近年来，我国玉米供需格局变化比较大。由1998、1999年的供过于求演变为目前的供求大体平衡，主要特点是丰年有余，歉年不足，地域性和季节性矛盾相当突出。之所以出现这种新的格局，主要是因为近年来国内玉米需求增长较快，除饲料用玉米刚性增长以外，加工业玉米需求增速迅猛，而与此形成鲜明对照的是国内玉米生产却出现停滞甚至萎缩，加上四年来国内连续出口4400多万吨，相当于东北三省一区一年的玉米总产量。
受供需格局变动的影响，国内玉米市场极易出现频繁波动，2003年以来，国内玉米价格出现反复波动，以全国主要玉米销区广东为例，玉米价格从2003年9月份的1150元/吨，狂涨至10月的1400元/吨，至11月又降到1280元/吨，然后在12月份又一路飙升至1500元/吨，到2004年1月，又回落至2月份的1360元/吨，之后又反弹至4月份的1450元/吨，其起伏波动频繁而剧烈。未来影响市场的不确定因素依然很多，因此，投资玉米期货蕴藏着巨大的商机。
由于农产品生产具有周期性特点，因而农产品市场也具有较明显的季节性特征。一般来说，在年底前后的收获季节玉米价格都比较低，随着时间的推移，在7、8月份达到玉米消费的旺季，此时价格相对较高。当然，由于每年供需的具体变化情况不完全一样，偶尔也会因为供给严重下降而出现反季节行情。这种季节的反向变化也正是投资者需要事前分析和深入挖掘的地方。
以小博大投资效果
放眼国际期货市场，玉米期货是期货市场的发端品种，至今，玉米期货仍是规模最大的农产品期货品种，在商品期货市场排名第二。在国内，玉米期货曾为规模最大的商品期货品种。为什么玉米期货广受市场青睐，具有如此魅力？
引领农产品期货风骚
由于玉米具有产量大、商品率高、便于储存、质量均一和价格波动性好等特点，因此，玉米期货自1865年芝加哥期货交易所(CBOT)推出以来就在世界期货市场扮演了重要的角色，成为世界上历史最悠久、生命周期最长的期货品种。上世纪70年代中期前，玉米期货是世界上成交量最大的期货合约，在世界期货市场占据主导地位，后因金融期货的崛起，农产品期货在世界期货市场中的份额开始降低。尽管如此，它仍然保持了相当活力，CBOT的玉米合约经常进入世界年度最活跃合约的前20位，并一直占据农产品期货品种榜首地位。
作为玉米产销大国，中国玉米生产、消费、进出口贸易的每一个细小的变化，都无时无刻不牵动着国际玉米市场的神经。玉米期货必将进一步增强中国在世界农产品市场中的影响力，成为推动中国农产品走向世界、展示中国期货市场实力的领衔品种。
由于玉米是大宗商品品种，市场稳定性好，因此其保证金比一般期货品种要低，持仓限量要求额度较为宽松。目前玉米期货保证金水平为5%，上市初期暂定为6%，而其他农产品期货品种目前保证金水平都在7%以上。玉米期货持仓限制较其他期货品种宽松，双边持仓达到60万手以上时，才要求提高保证金水平。因此在国内农产品期货品种中，玉米期货市场可以说是资金使用效率最高的品种。
由于玉米期货市场稳定性好，因而也利于投资者风险控制。可以说，在期货交易过程中，期货投资者通过密切关注市场动态、大量搜集有关资料、对期货市场价格趋势进行深入细致地分析和预测，能够较好地把握市场脉博，把风险控制在最低限度，以有限的资金投入获得可观的收益。
世界上第一个推出的期货品种是玉米，世界上最先体现出套期保值功能的品种依然是玉米。原因即在于玉米的大品种属性，经营企业众多，产业链条较长，避险需求的市体多样。
长期以来，我国期货市场功能之所以未能充分体现出来，主要原因之一是能体现市场功能作用的大宗商品品种较少。玉米期货的推出，将从根本上改变这一现状，并扭转以往国内玉米相关企业因期市品种缺位无法套保的尴尬局面。玉米期货的面市，迎合了玉米产业相关企业的普遍需求，可以方便地为玉米生产者、贸易商和加工企业提供保值，锁定成本和利润，转移和分散经营风险，促进我国玉米产业的发展。
玉米期货是农民增收、企业避险的不可或缺的金融工具，将是最能体现中国期货市场套期保值功能的大宗期货品种的代表，有关人士更直言玉米期货将是重新定位我国期货市场在国民经济中地位的一个期货品种。
玉米期货恢复以后，不仅玉米本身将成为一个非常好的投资品种，而且从组合投资的角度讲，更增加了农产品期货品种之间的套利投资机会。
从不同市场的套利来看，大连商品交易所（DCE）玉米可以与芝加哥（CBOT）玉米进行跨市套利。目前，通过玉米进出口这一中间环节，国内国际两个市场联系在一起，并呈现一定的互动性。这给两个市场间的套利提供了投资机会。就目前来看，对于具有国际期货市场保值资格的国内玉米出口企业和代理国内玉米出口的国际大贸易商来说，两市的套利渠道较为畅通，完全可以以两市场的共同保值来实现两市的套利操作。随期货市场的开放和着国内外玉米市场的不断融合，国内外市场必然会形成一个紧密的内在联动关系，那时，普通投资者可以从容地在国内外这两个市场间进行玉米的套利操作。
玉米和其他品种也可以实现套利交易，最典型的是玉米与大豆之间的套利。玉米和大豆同属农产品之列，在多年的现货贸易中形成了相对稳定的比价关系，一般情况下，大豆与玉米的正常比价在3：1左右。以这种比价关系为基础，就可以利用期货市场在玉米与大豆之间进行套利投资，并且玉米与大豆二者间的套利操作具有天然优势。
个人投资如何参与
上市交易的玉米期货受到社会各方的广泛关注，市场众多主体跃跃欲试，准备进场一展身手。专家指出，从玉米期货的特性来看，该品种极具投资价值。但参与玉米期货的炒作应注意哪些事项呢？
作为国际期货市场最早的一个期货交易品种与目前仍是规模最大的农产品期货品种，玉米期货是目前国内期货市场给投资者带来最多投资机会的期货品种。
我们认为，从玉米产业链条和现货市场价格波动情况来看，该品种的市场题材格外丰富，将备受投资者青睐。不过，作为一个大宗的新品种，玉米期货上市初期行情可能趋于平稳。9月份是玉米的收割期，现货要等到11、12月上市，届时玉米期货价格可能会出现一定波动。他建议，有意参与玉米期货的投资者，可以在最近这段时间里先看一下该品种的总体持仓量和交投量，看看人气旺不旺，愿意做短线者则可择机介入。
此外，玉米期货也将是一个不错的企业套期保值品种，而且极具投资价值，玉米期货买卖需要注意些啥。
首先，玉米所涉及的产业链条比较长，所辐射的领域较为宽泛，相关的每一个细小因素发生变化，都会在价格上有所反映。如受国际供求、种植结构调整、天气变化、市场价格等因素影响，使得年度间变化较大，波动明显。
玉米期货还具以小博大的投资特点。期货交易采用保证金制度，其显著特征是用较少的钱做较大的买卖。与现货交易和股票投资相比较，投资者在期货市场上投资资金比其他投资要小得多，这被称为保证金的杠杆作用。当然，在保证金交易制度下，投资者也须承担相同杠杆的风险。
目前，我国玉米期货保证金水平为5%，上市初期暂定为6%，而其它农产品期货品种目前保证金水平都在7%以上。以现在的玉米价格计算，目前1手玉米期货保证金水平仅需700多元，10手不过7000多元，一般投资大众都能参与。
另外，玉米期货持仓限制较其它期货品种宽松。双边持仓达到60万手以上时，才要求提高保证金水平。而大豆、硬质小麦和豆粕、强筋小麦双边持仓达到40和30万手时，即被要求提高保证金水平。因此在国内农产品期货品种中，玉米期货市场可以说是资金使用效率最高的品种。在玉米期货资金利用率较高的同时，由于玉米期货是大宗品种，市场稳定性好，因而也利于投资者风险控制。
在期货交易过程中，期货投资者应通过密切关注市场动态，大量搜集有关资料，对期货市场价格趋势进行深入细致地分析和预测。通过不断总结经验，逐步掌握期货市场的运行规律，采取回避风险的措施，才能把握住市场脉搏，把风险控制在最低限度，以有限的资金投入获得可观的收益。
从不同市场的套利来看，大连商品交易所（DCE）玉米可以与芝加哥（CBOT）玉米进行跨市套利。通过玉米进出口这一中间环节，将国内国际两个市场联系在一起，并呈现一定的互动性，这给两个市场间的套利提供了投资机会。
玉米和其它品种也可以实现套利交易，最典型的是玉米与大豆。在多年的现货贸易中，玉米和大豆形成了相对稳定的比价关系。一般情况下，大豆与玉米的正常比价在3∶1左右。以这种比价关系为基础，就可以利用期货市场在玉米与大豆之间进行套利投资。
