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尽管两市周末受利好影响高开而非惯性低开,尾市再次发力并略有上扬,但成交额却大幅缩减近三成,全周弱势整理态势仍十分明显,而股指目前则在近期平台下沿附近挣扎,且下周特别是周初又是一个十分重要的时间周期,因此,近日的市场变化也就尤其值得关注。
日线显示空方略占上风
以日线分析,两市综指近日的阴线数量都多于阳线,且阴线的实体总长度也较长,显示空方掌握市场运行方向时间略长,短线拓展空间的力度也较大,双方虽围绕5日均线展开争夺,但该线缓缓下滑的态势并未发生变化,而中期均线或下行或走平都构成较明显的阻压,预示市场近日可能的反弹空间将会相对有限,表明空方在近日争夺中仍占有十分明显的优势,成交量的分布状况也不支持反弹而认同继续整理。
仅就短线而言,两市综指均收出较小的阴线,且出现的时机又是在一根中阴线之后,该线因此便颇具十字星的特征,在使短线方向变得更加模糊的同时,也多少具有止跌企稳的意义,但十字星之后的开盘及随后的运行方向无疑是至关重要的。在没有外界因素影响的情况下,市场小幅低开并惯性下探仍难以避免。
周线显示下探空间有限
以周线分析,两市综指本周均收出一根小阴线,周中心值即1315点和333点不仅较前继续小幅下降,而且与开盘位置相仿并构成双重阻力,5周均线下行也在较大程度上抑制了有效的上行空间,说明市场重心缓慢下移的态势尚未改变,空方至今仍牢牢地掌握着中期优势,近期两市真正转强的可能依然不大。
从周线组合看,在一根大阴线之后,两市综指近三周连续形成阴性的星型线,其中低点基本处于水平状态,而上摸高点则逐渐下降,尽管这种形态具有下降三角形即看淡的意味,但组合却说明空方耗费了大量的时间却没有能够将股指压低至更低的位置,多方主动放弃反击则积聚了一定的能量,尽管短线仍有较大的反复可能或上行空间尚不乐观,但近期下探空间势必会受到较大限制,而两市探低回升的可能却越来越大,尤其是在连续四周收阴之后。
下周进入敏感时间周期
以技术形态分析,自十月中旬一根大阴线之后,两市横盘整理态势越来越明显,综指的波动区间却分别在1290-1362点和327-348点之间,即小型箱体高度约为72点和21点,以收盘计则更为狭窄或只有约42点和14点,因此,无论近期向上还是向下突破这一箱体,形态量度幅度所显示的股指运行力度都较为有限。从趋势角度看,上证综指上周盘出了近期的下降压力线,但这种趋势的改变不仅十分乏力或没有得到深综指的佐证,而近日再次回调并逼近箱体的下沿,且近期的箱体形成于下调之后,一定程度上也说明形态下破的可能相对较大一些,即短期内仍不容乐观,尽管形态自身的杀伤力并非很大,但短线转强并扭转目前态势的难度无疑仍较大。
以时间周期分析,无论是1994年的八月行情,还是在“5·19”行情中,两市都是在低点出现后的第七周发生了重要的转折,而七周(及11周)又是江恩理论中十分重要的时间周期,且近期较重要的高低点都落在9月13日后的费波南兹数列上,下周一恰好是低点后的第34个交易日;由于跨越国庆的两周实际上正好构成一周,即下周将是这一重要低点之后的第七个完整的交易周,即便不考虑这一因素,那么,第八周也是一个非常重要的费波南兹基数。
下周市场将进入一个十分敏感的时间周期,两市完全有可能出现较重要的变化,第一种是破位下行并击穿年内低点支撑,第二种是探低企稳并产生另一个较重要的低点,第三种是短线假突破后再回到平台内整理。相对而言,第一种可能既悲观也不太现实,第二种可能虽较乐观但难度不小,因此,第三种即惯性下探后反弹并延续平台整理的可能就是最为现实的市场选择了。
综上所述,虽然两市惯性下探可能依然较大,但目前已处于较敏感的时间周期上,即两市可能会发生变盘,因此,近日惯性低开并适当下调很可能也就更为有利。估计下周两市综指支撑在近期低点附近,而下移的5周均线则依然构成短线反弹的明显阻压。