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大盘在千三附近来回拉锯已经有三个交易周了,种种迹象显示,市场已经处在了变盘的前夜,对此,投资者要做好充分的准备。
缩量预示变盘在即
10月中下旬以来,股指虽然围绕千三反复波动,从市场表象来看多头十分乏力疲弱,但成交量并没有萎缩得很厉害,一直保持在100亿元以上的水平,这说明虽然股指逼近前期低点,但多头信心并没有丧失,不管是增量还是存量的资金都保持了一定的活跃度。
但是,从上周开始市场出现了明显缩量的特征,成交量降到了70、80亿元的水平,这种状况在本周初的两个交易日里进一步恶化,成交量降到了40亿元,几乎又回到了9月初的低迷状态。从表面上看这种状态非常不利于多方,有机构甚至公开宣称市场将重蹈 9.14行情 之前缩量下跌的覆辙。笔者认为,这种急速的缩量实际上是代表多空双方的僵持已经进入了最后阶段。因为从资金供应状况来看,目前场外资金并不匮乏,我们从多次击穿千三后市场自发拉抬中小板、中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)、长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)等股票就可以看出多头在活动。但是,也正是这种多次的试探未果之后多头变得十分敏感谨慎,不愿意再轻易做出新的尝试；同样犹豫的空方也放弃了进攻的念头,大规模的沽空得到了平息,或者说前期急速撤离的灰色资金完成了阶段性的任务。在这样的格局下,看似对多头不利的局面实际上正在酝酿着风暴,在政策做多意愿十分强烈的促动下,多头等待的只是一个明确的信号。
突破会选择哪种方式
从中线角度来讲,市场不管以哪种方式突破,都将有利于多头。但在方式选择上可能会有两种取向:一种方式是以1300点为起点,以温和放量的震荡小幅盘升来走出千三底部区域；另外一种方式是先破后立,打穿千三逼近前期1259点的低点形成诱空圈套后再快速拉升。
笔者倾向于前一种突破方式。一是因为,股指下不去本身就说明有力量在承接,诱空气氛已经十分浓厚。以中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)为代表的蓝筹新锐出现轮番跳水的走势,对市场信心打击较大,浮筹纷纷从强势股中涌出,躲避可能到来的补跌,强势股不再是避风港从心理上造成市场的恐慌情绪。但就在这样的情况下,股指并没有出现恐慌性的沽空,实际上就证明诱空者已经难以操纵市场气氛,在浮筹已经清理得差不多之后,多空双方都怀着相对平静的心情在等待趋势的明朗。
第二个理由是,强势股的轮跌和弱势股的急跌都出现了缓解迹象。强势股轮番跳水并不意味着行情的结束,虽然目前大盘的市盈率水平已经到了20倍以下,但如果仔细分段考察一下,就会发现40倍以上的达到了488家(占据了39.64%)的比重,这个数据反映出虽然从总体上看目前的市场已经具备了相当的投资价值,但实际上投资品种仍然处于稀缺状态,所以跳水的强势股往往就是机构可以下手的稀缺品种,对于这种成长性处于持续上升状态的个股,机构是不会放过介入机会的。这正是上海机场(600009)(相关,行情,个股论坛)、中集集团等持续走牛个股虽然股东名单换了一拨又一拨,但基金始终重仓把守的重要原因,好股票会有机构主动接盘,强势股的跳水即将结束；再来看弱势股,经过急跌之后,大部分的弱势股都已经出现企稳迹象,虽然像汽车板块、石化板块、钢铁板块以及中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)等都还不会马上走出低谷,但要想让筹码再大量释放出来也不是件容易的事。
信号是什么
多头究竟在等待什么样的信号?可以认为是政策面的实质性突破,也可以认为是某一个板块的领头羊标识的树立,但笔者认为目前缺乏的只是一个借口或可以说得过去的理由。其实等待信号的市场很明白目前政策面如此活跃的用意,管理层对该点位的看重就意味着接下来还会有更多的政策出台,当政策从量变演化成质变的时候,市场上涨的契机可能也就来到了。
那么在目前市场中,还有什么比政策更能影响市场的呢?笔者认为是投资者的心态。如果人心思涨,只要有风吹草动就会引发羊群效应。似乎这种观点缺乏相应的根据,但笔者想用一个实例来加以说明,11月2日油价从高位跌落引发了全球股市的回升,但我们看到的是沪深股市的阴跌。当日中国石化 H股涨幅达到3%以上,而 A股却下跌1.57%,这说明我们的市场缺乏理性的判断,在没有领头羊出现的情况下多空都始终保持沉默；让我们再看一下第二天的走势,大盘在长江电力的带领下开始变盘,当日差不多以最高点收盘,涨幅达到1.94%。这个例子可以生动地说明市场在多空力量几乎达到均衡时等待的只是一个可以说得过去的理由而已,酝酿下一个理由的时机已经变得越来越成熟了。
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