发送GP到6666 随时随地查行情
11月10日的大涨让分析师们重新开始研讨科技股行情的波及程度，并准备为他们的客户们提供新的投资策略。
>>进入股票频道
当天盘后的股评多认为，“微软概念股”的暴涨来自于浪潮集团与微软的全球战略合作协议，浪潮软件(600756)(相关,行情,个股论坛)、浪潮信息(000977)(相关,行情,个股论坛)和中国软件(600536)(相关,行情,个股论坛)等“微软概念股”被封至涨停，带领软件股和大盘走强。
“这就是现今市场信心薄弱的体现。在各种利好政策差不多都出台后，股市丝毫不见涨；而在‘微软概念股’的刺激下，软件股和大盘居然涨幅如此之大。”在当天大盘暴涨近50点之后，大多数分析师都和国信证券的任文明一样，重新开始估算科技股行情全面启动的可能性。
与此同时，微软与国内上市公司的频频“亲密接触”，不可避免地引发了市场对于外资并购的猜测。
“微软概念”身世显赫
中国股市近来多少给人一点“崇洋媚外”的感觉，先有QFII长期价值投资之说，后有巴菲特点石成金的故事，现在全球高科技的代表——微软似乎也具有引领A股时尚的味道，但这次“微软概念股”煽风点火的同时，一些分析师却始终抱着相当冷静的态度。
“我在浪潮与微软的合作协议中，找不到任何一项能证明提升公司明年业绩的条款。”西南证券的一位行业分析师对记者说：“所谓的全面合作，只不过是微软借中国公司扩大中国软件市场而已。之前微软和联想等中国厂商也有过类似的战略合作，上次是针对个人和家庭的‘电脑＋视窗’的合作模式，而这次是针对企业级软件平台应用的合作模式。这只是一次正常的商业合作而已，显然被资本市场炒作过头了，搞不懂的是现在凡是与微软搭点边的股票均被称为‘微软概念股’。”
这几只所谓“微软概念股”的身世异常显赫，浪潮软件和创智科技(000787)(相关,行情,个股论坛)两只股票以前曾经是标准的大牛股，而他们都是通过借壳才入主重组原有的上市公司，主业发生了极大的变化。不管是否巧合，两只股票的前身都是极为有名的庄股，只是通过重组后才转型为高科技公司。浪潮软件的最前身是泰山旅游，曾在一个月内创造过从10元涨到45元的奇迹，成为2000年第一大牛股，后更名为齐鲁软件；而创智科技的前身是湖南“五一文”，主营文体产业。巧合的是，两家重组后，现在又同时傍上微软这个国际大款，这似乎成为机构未来不断炫耀炒作的题材。
会否并购尚存悬念
一个有意思的现象是，自2002年起就被证券市场热炒的外资并购概念，今年以来陆续“落地”。而微软近期与国内企业的频频合作，也不由得让人对微软下一步举措产生种种猜测。
“现在只是一个开始，除非微软与两家公司合作不愉快，否则这种关系会持续深化。当这种合作全面展开后，并不排除机构放出微软合资并购或参股这几家上市公司题材的可能，投资者必须高度关注。”西南证券的分析师这样认为。
招商证券的常锦在接受记者采访时也认为，随着微软与国内企业合作的持续和深入，对上述公司中的佼佼者进行并购是完全可能的。她分析，微软可能会利用这些公司在国内的营销渠道来打造其新产品和新技术的市场影响力。
但全权负责微软中国公关的西岸奥美公司徐先生却否定了并购的可能性，称微软并没有考虑在资本市场上的并购。而前述分析师认为双方虽然在研发和销售上取得了协作，但离并购还有很大的距离。首先因为微软主要做操作系统软件，对于行业应用软件根本不沾。而国内软件公司主要以行业应用软件、中间件和软件外包为主，特别是几家上市公司主要业务均为行业应用和系统集成，从业务方向来看，微软与被并购方的业务出现显著的差异性，并购的可能性不大。
据徐先生介绍，至今微软已与中国软件、创智科技、神州数码和浪潮集团等四家公司展开了全球战略合作，其他公司并没有上升到全球战略合作这个层面。徐先生用“恋爱”这个词来形容双方的合作关系，微软与这家公司的合作方式基本大同小异。但区别于其他与电脑厂商的合作，如预装操作系统，前者的合作程度更深于后者。
“浪潮、创智与微软的合作，并不涉及到资本并购层面，对于上市公司的业绩影响并不是很大。所以这种合作效应在资本市场上已经明显放大了，这是一个危险的信号。”方正证券的行业分析师吕小萍向记者强调，失去了坚挺业绩的支撑，仅靠傍上微软的炒作，很显然，这种炒作的可持续性应该打一个问号。
软件股的炒作游戏
随着“微软概念股”的火起，市场都把目光瞄准了软件股。然而在未来持续加息的宏观紧缩预期下，市场的大涨并不是让所有的人都感到振奋。最大的体现在于市场分析师和行业分析师的争论。多数市场分析师认为，软件股的暴涨打破了市场持续低迷的人气，市场心理正在扭转，直接的一个体现是其他高科技股纷纷呼应，成交量大增，大量游资非常果断的介入市场。这不仅是一个好迹象，而且是产生每次行情的前提。
但行业分析师们始终对于本次大涨持谨慎态度。“软件股能挑起行情，但它能承担引领大盘的作用吗？这要打一个问号，因为高科技股占整个大盘的权重毕竟小了，业绩也并不出色。乐观的计算，反弹到1500点就已经非常不错了。”
行业分析师的担心不无道理，他们的最大理由来自于对软件板块业绩的不乐观。吕小萍认为，虽然我国软件行业发展态势不错，但软件类上市整体业绩状况并不太理想。在很大程度上，软件类上市公司并没有反映我国软件产业的高速发展状况，而更多的体现了我国软件行业存在的问题。以上市公司中的较为稳定的用友软件(600588)(相关,行情,个股论坛)为例，今年业绩增长已经明显放缓。多数软件类上市公司仍然沉醉于过去的政策补贴中不思进取，如果刨去政府的补贴收入，多数公司的利润将为负数。
吕小萍对软件业的行业水平评价并不算高，但还是有分析师对软件股的市场炒作抱有预期。“不管未来持续性有多低，与基金重仓持有的大盘蓝筹股比较，软件股流通盘小，价值重心低，大资金不集中，这些难以复制的特点还会吸引各路游资，可以预期炒作的游戏已经拉开大幕。”任文明说。
