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21年来第一次，香港与美国出现背离。美国第四次加息，但香港不加反减息。而背后的主因是热炒人民币升值之风再度燃起。
北京时间11月11日(周四)凌晨，美国联邦储备委员会宣布了今年以来第四次加息，将联邦基金利率调高0.25％，至2％。
香港实施港元严格钉住美元的联系汇率制度，在美国加息的情况下，香港为了防止资金流走，按常理也会加息，至多保持不动。但这次恰恰相反，在11日白天，香港大部分银行宣布减息，为1983年香港实施联系汇率制以来首见。
而主因是国际热钱近期预计人民币升值，流入香港。银行体系资金结余过多，而不得不宣布减息。渣打银行董事王冬胜透露，目前香港银行体系总体结余高达140亿港元。
“近期热钱流入，相当一部分是因为人民币升值期望，热钱不仅流入香港，还流入台湾和新加坡等。近期台币和新加坡元都有升值。”摩根大通中国经济学家吴向红说。
香港银行减息
自今年6月以来，这是美国连续第四次加息。美联储加息为中国的加息提供了空间。摩根士丹利亚洲首席经济学家谢国忠认为，未来几个月，中国很可能会追随美联储加息。这样做也最利于中国经济实现“软着陆”。
中国于10月28日实施了9年来的第一次加息，将一年期人民币贷款基准利率加0.27％，从5.31％提至5.58％。德意志银行大中华区首席经济学家马骏预计，未来12个月，还会有2－3次加息，总计幅度为0.5％－0.75％。
美国的四次加息中，头两次，香港的银行都没有跟进，第三次香港的银行作了跟进。
9月22日，香港的三家发钞行汇丰，中银香港和渣打银行均宣布，港元储蓄存款利率从0.01％提高至0.125％，即1万港元存款一年的利息由1港元增至12.5港元。而最优惠贷款利率均由5％提高0.125％，至5.125％。其它银行如东亚，星展，中信嘉华亦于同一日作出类似决定。
但这一次，11月11日，汇丰，渣打，花旗等银行已将利率减回，港元储蓄存款利率回复至0.01％，最优惠贷款利率回至5％。香港的大银行中，只有中银香港和东亚未减息。
摩根大通的吴向红解释，比如汇丰银行，通常它从储户那里吸收存款，然后，拆借给其它较小的银行。但是，由于热钱从海外涌入，各家银行手里都有钱，致使拆借利率低至接近于零。汇丰从储户吸收存款需要支付的利息成本，反而高于拆借给其它银行的利息收入，所以不得不减息。
人民币升值预期
近期关于人民币可能升值的传闻又甚嚣尘上，一如去年底和今年第一季度，当时也有大量的热钱流入亚洲。谢国忠说：“很多人梦想，哪天一觉醒来，人民币升值了25％，这种想法正在刺激全球的投机行为。”
比如，摩根大通预计，中国可能在未来3～6个月内调整汇率。
吴向红说，热钱涌入香港，并不一定是买跟中国相关的股票，如H股，有的是预期人民币升值后，香港的资产会变得有吸引力，因而买入蓝筹股或地产。
有大量的热钱涌入亚洲，也与全球现在资金过多有关。由于美国的利率水平，虽经四次加息，至今仍处历史低位，而且低于通货膨胀率。而且由于目前美元疲软，资本的逐利本性导致其追逐较高回报的资产，而人民币的升值预期诱使其进入亚洲套利。
谢国忠称，美国连续加息后，美国资金的流动性有所下降，但依然位于很高的水平。基金经理，尤其是对冲基金，可调用的资金数量依然非常巨大。可能需要美联储再加息1％，才能改变这一趋势。
