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随着浪潮软件(相关,行情,个股论坛)连续拉出四个涨停板的疯狂气势，片仔癀(相关,行情,个股论坛)一直昂扬向上的长阳步伐，以及此前双鹤药业(相关,行情,个股论坛)的底部放量等现象的不断出现，市场上对券商股再度开始重视———在基金已成为机构投资主力的情况下，券商股未来的走势究竟会如何演变呢？
缘何异军突起
从近期市场表现来说，几乎越是问题券商的重仓股越是引人注目。从上述股票的大股东来看，浪潮软件是汉唐证券的重仓股，双鹤药业是闽发证券的重仓股，而南方证券重仓持有的哈药股份和哈飞股份(相关,行情,个股论坛)等品种，近来走势也相当不俗。
浙江利捷分析师余凯认为，这一现象的背后有其合理的一面：即这些问题券商正处于资产托管等阶段，其股票被锁定不能参与交易，流通盘实际上变小了。而相对的上市公司又有利好传出，比如浪潮集团与微软合作、哈飞股份获得重要订单等，导致场外一些游资可大胆搏杀而毫无顾忌。
业内人士表示，另一个可以看好券商重仓股的理由则是，随着券商创新业务的开展，融资渠道的畅通，委托理财、资产管理等业务在规范之后的重开，真正质地良好的券商重仓股将有望重拾升势。
也有市场人士认为，这些股票主要是一些游资利用市场机会进行短线操作带来的暂时现象，如果没有实质性的利好支撑，加上问题券商处置方案逐明确后股票解冻，这些股票难以持续走强。
券商大步撤退
据《上海证券报》的统计，券商重仓股虽然在现阶段的行情中表现得如火如荼，但从半年报到第三季度的这一时间段内，券商持股总数是呈现下降趋势的，因而投资者对此类股票要多加小心。
据统计，上市公司三季报十大流通股股东共计出现了429次券商的名字，持股总数为28.69亿股，总市值为203.76亿元，每次的平均持股量为687.76万股。相较今年的中报，四个数据中的三个出现了明显的降低。中报时统计的这四个数据，分别是545次、30.57亿股、230.91亿元和504.4万股。券商出现的次数以及持股总量的降低，表明券商第三季度确实处于撤退阶段。
据广发证券(相关,行情,个股论坛)投资部门的人士分析，券商在第三季度减持的主要原因是因为有关政策允许运作规范的券商进行业务创新，因而不少券商对不合要求而开展的委托理财业务进行了清理。申银万国(相关,行情,个股论坛)证券研究所首席经济学家杨成长博士则认为，不期而至的“9·14”行情，也给了券商减持股票的机会。国泰君安(相关,行情,个股论坛)证券研究员梁静分析，今年券商开始执行的《金融企业会计制度》也是造成券商减持的重要原因。因为不对一些重仓股进行减持变现，就必须按照《金融企业会计制度》对其进行计提减值准备金，这不利于其明年开展其他业务和申请创新试点。
虽然为避免计提损失，会造成部分券商及时处理不被看好的股票，但也有业内人士指出，计提损失与当期兑现损失在财务上的最终结果是一样的，如果年底行情向好，减持反而会弄巧成拙。因而券商减持最主要的可能还是受宏观经济政策的变化对所持个股进行的一种调整。
本报记者 韩平上图：浪潮软件日K线图
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