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尽管欧洲官方对欧元的上升表达了强烈的不满，但是欧元兑美元上周依然一度走到1.3074美元。面对不断下跌的美元，来自欧洲的抗议声音似乎越来越强烈，欧洲官方不愿意欧元进一步走高。
欧洲不愿为美元贬值买单
现在市场谁都清楚，美国官方试图通过让美元贬值来修补美国巨大的赤字窟窿。如果说美国财长斯诺还在继续其“善意的谎言”，重申强势美元符合美国的利益外，但是美国其他财经官员就显得比较赤裸裸。美联储主席格林斯潘公开表示美国巨大的赤字终究会影响市场对美元资产的需求，暗示美元将下跌。
美国通过美元贬值来填补贸易赤字的窟窿，必然导致他国利益受损，那么究竟谁来为美元的贬值买单？欧洲、日本、还是其他国家？
就目前的情况看，美元贬值对欧洲货币造成的巨大冲击似乎更大，因亚洲货币大都施行与美元挂钩的汇率机制，中央银行通常以干预来稳定本国货币兑美元的汇率，日本也不例外。自今年以来，日本央行数次干预市场限制日元升值。欧洲官方就曾抱怨过日本政府干预市场，让欧元独自为美元贬值买单。
从9月份以来，欧元兑美元已经升值逾7.5%。在欧元兑美元突破1.30后，来自欧洲官方和企业抗议的声音逐渐增强。德国商业银行行长穆勒表示，如果欧元兑美元升逾1.30美元，欧洲一些企业以及欧洲经济将面临困难。德国财政官员则表示，美元快速贬值并不合乎美国的利益。就连瑞士央行官员也对美元和欧元最近的走势表达了不满，认为依赖市场来修正全球失衡局面的代价可能更为高昂，且风险更高。很显然，欧洲不愿独自承担美元贬值的责任。
欧洲央行会干预市场吗
欧洲和美国在围绕美元崩溃上出现政策分歧，但欧洲央行在控制美元贬值冲击的能力有限，除非央行干预市场。分析人士认为,若欧元兑美元上升到1.40美元，则会扼杀欧元区由出口推动的脆弱经济复苏。
但麻烦的是，美国官员认为疲软美元的益处多多，而钉住美元汇率制的亚洲国家则不准备让本币自由浮动，日本央行则屡屡限制日元上涨，这导致欧元遭两面夹击。
欧洲央行不太可能通过降息来限制欧元。稳定物价是欧洲央行货币政策的首要目标，央行的通胀目标为2%，但是欧元区10月通膨率却达到2.4%，而且可能因能源成本高企进一步上升。
央行或许会干预市场。在欧元兑美元跌近0.85附近的时候，欧洲央行曾干预市场，最终逆转了欧元的漫长跌势。当时欧洲央行干预行动耗资100亿欧元，更为重要的是那次行动得到美国和日本支持。如果欧洲央行再度干预市场，不知道是否会得到主要央行的支持。但是，在美国希望美元贬值之时，美国对遏止美元跌势会有兴趣吗？所以本次欧洲央行若干预，很可能是单独行动，这对欧洲央行来说是很大的风险。但是不论如何，欧洲官方抗议欧元升值的言论可以理解为干预的前兆。从上次干预的情况看，欧洲央行对欧元兑美元忍受的底线或许在1.35美元，而德国商业银行行长穆勒将未来数月欧元兑美元的汇率区间锁定在1.25至1.35美元的区间。
笔者认为，投资者对欧元未来的走势需要谨慎，不宜盲目跟风。
