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在游资炒作劲头十足的时候,以基金为代表的阳光资金所持有的蓝筹股不仅没有响应,反而反向做空。最近两天的市场走势已经很清晰地透露出这一点。
前期被市场看作是定海神针的长江电力(相关,行情,个股论坛),在最近9个交易日里高挂免战牌,呈现向下调整走势,而同期上证综指则略有上涨。昨日,基金所宠爱的煤电油运个股全面回调,如中海发展(相关,行情,个股论坛)出现高台跳水,西山煤电(相关,行情,个股论坛)跌幅居前,连基金的同盟军QFII重仓股中兴通讯(相关,行情,个股论坛)也大跌近4%。蓝筹股调整的威力在市场中显露无遗,昨日尽管题材股仍然活跃,但大盘却拉出中阴线。
笔者认为,蓝筹股在此时翻空实是不同资金博弈的结果。基金与游资在资金性质、来源以及投资理念上大相径庭,市场难免形成主流资金和游资相互博弈的市况。一方面是游资连续逼空,以此逼迫阳光资金拉抬蓝筹股,造成股市大涨行情,以利于游资顺利套现出局。另一方面是基金为代表的阳光资金由于很难认同当前的投机个股炒作模式,更不会为游资行情推波助澜,帮其成功逃顶,阳光资金甚至还通过打压蓝筹股压制市场上升空间,以削弱游资的获利空间。
除此之外,蓝筹股之所以没有在渐渐活跃的市场中发力,主要是当前很多主流机构资金对市场预期方向不明。特别是随着央行实施升息政策,市场对国内进入升息周期的判断越来越多,这种预期决定市场操作策略,使得很多机构投资者不得不重新评判一些行业和上市公司的成长能力,对其持仓结构进行调整。同时,近期市场出台的一些利好政策并没有在根本上改变沪深股市的原有的一些痼疾,如果在制度建设上不能取得有效突破,机构投资者难以成为市场中坚决做多的中坚力量,波段操作、稳健防守的策略仍将贯穿年底。
如果我们能够看清蓝筹翻空的真正原因,就应谨慎对待近期题材股的活跃。
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