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年关将近，券商重仓股按照惯例变得猴性十足，轮番登场上蹿下跳。继汉唐证券旗下浪潮软件(相关,行情,个股论坛)9天6个涨停之后，名不见经传的华龙证券(相关,行情,个股论坛)也将国旅联合(相关,行情,个股论坛)抬上了涨停板。与之相反，大通证券、天一证券则早就将兰太实业(相关,行情,个股论坛)、宁波富达(相关,行情,个股论坛)一把甩在了跌幅榜前列。
折腾重仓股“粉饰报表”
近期以来，券商行业一直是管理层“重办”的对象，扶持与整治并行。最近，媒体再度传出管理层600亿元最后援救券商的消息，券商间的淘汰赛已经鸣枪开跑。
“今年行情不济，券商日子不好过。”市场人士指出，“年底折腾重仓股可以让报表好看点。”按照有关规定，券商今年年底必须计提减值准备金。这使得本已因委托理财、国债回购、挪用保证金等问题搞得焦头烂额的券商不得不面对更为严峻的资金压力。很多券商为了粉饰报表不得不作出选择，要么拉抬重仓股，要么割肉出局。
昨日沪市涨幅榜第一名的国旅联合第三季度季报显示，其第一大流通股东便是华龙证券，据晚间交易所公开信息，在其当日换手15％的天量交易中，华龙证券便有两家营业部榜上有名。
分户管理“紧箍咒”
据媒体报道，管理层将对券商进行“最后的救赎”，财政部将拿出600亿元补齐券商客户交易结算资金的缺口，但救赎政策的前提是券商资金分户管理。
政策要求，从2005年1月1日起证券公司必须实行自营与客户账户分户管理；分户管理后客户交易结算资金必须全部到位；如果券商无法使被其挪用的客户交易结算资金全部到位，证监会将要求券商用资本金弥补这个缺口。“分户管理的铁律，加大了券商的资金压力。”市场人士指出。长期以来，券商对于自营、委托理财和客户资金管理并未实现严格隔离，挪用客户保证金长期以来成为券商业内公开秘密。
“这也是为什么近期券商重仓股活动频繁的原因”。重仓股的涨涨跌跌，不仅关乎着年终报表质量，更是各大券商备战分户管理铁律的直接手段。抛出重仓股，可腾挪资金补充保证金缺口；拉升股价则可减少计提，让年报“看起来很美”。
投资机会如“火中取栗”
“券商重仓股短线兑现操作思路明显。”分析人士提醒投资者，“投资者参与其中风险太大。”
曾经风光无限的浪潮软件，昨日重重摔在跌停板位置，浪潮信息(相关,行情,个股论坛)跌幅也在5％以上，位列深市跌幅榜“老二”位置。股价表现喜人的重仓股背后大多隐藏着“问题券商”的身影。汉唐证券黑洞浮现，旗下个股浪潮软件借道微软大涨；南方证券则受惠于重组方案的若隐若现，双哈股票齐飞上天。而跌幅居前券商重仓股无一不是问题券商的品种。由于问题券商一般面临着较大的资金压力，此时拉抬或出货都代表着明显的兑现特征，个股走势震荡较大，难以把握。本报记者卜盎
