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11月22日在上海举行的2004年国发经济形势报告会上，著名经济学家吴敬琏指出，宏观调控在方法上仍存在缺陷，今后应更多采用市场化手段，防止功亏一篑。
他说，对2003年开始出现的增长过快的苗头，从今年3月以后，宏观部门先后采取了一系列紧缩性的总量调节措施。但真正强而有力的措施是行政部门所采取的微观干预措施，包括发改委派出督察组清理投资项目、国土资源部清理开发区和批禁令、银监会按“有保有压”的原则控制信贷。
这些措施的确已经收到了相当成效。但要提醒的是，对行政手段的过分倚重，造成总量措施乏力，由此直接导致存贷款实际利率为负、房地产价格上扬和其他消极后果。因此，今后紧缩性的宏观调控仍要保持力度，但更多地要采用市场化手段防止功亏一篑。一者，行政措施是个两难选择，如果给有关部门以自由裁量权，就易滋生导致腐败的寻租空间；但要是不给，又会导致行政手段的一刀切；再者，由行政机关决定该保还是该压，难免会造成资源误配置、效率的损失；与此同时，行政控的效果也不能持久，一松手就会反弹。
现在普遍存在这样一种观点，认为市场手段和总量手段因为对所有人的标准一样所以是“一刀切”的调控手段，这其实是对经济学的极大误解。比如一年期利率提了0．27％，其影响对效率高的企业和效率低的企业是不同的。对效率高的企业说，提高0．27％后还可以照样生产、照样投资；但是低效率企业便会因为利率提高而无力投资。换言之，这种市场手段剥夺的是那些浪费资源的企业占有社会资源的权利，所以市场化的总量调控手段也是有保有压的。与之相比，行政机关就没有能力判断哪些该保、哪些该压。不少行政部门说，我们是代表全局利益的，我们判断才是最有利于全局效率的。如果这句话成立，那等于说改革的市场化走向错了。为什么我们要建立和完善社会主义市场经济体制呢？就是因为市场机制在资源配置起的基础性作用会让效率更高。政府不会比市场更聪明、看得更准。
