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我前不久与投资人在电话上交流。此君想与我合作,但是有个迫切的心情需要我”理解“-----就是他无法忍受空仓的煎熬。我在这里把他的想法形成文字的时候,你们会觉得好笑,但是这种想法在我看来已经很深的“置入”投资人的思维中。我每周一中午都在“和讯”的沙龙解答个股问题,这种“不好理解”的思维,在现实中目前很普遍。
我今天本来想把文章的标题写成“吗啡是不治病的”。这个标题有些哗众取宠,还是低调一些的好。所谓“吗啡”。其实就是当前的救市的方法。吗啡可以阵痛,但是不解决疾病的根本问题。当病入膏肓的时候,吗啡的作用是一个“临终关怀”的概念。我们知道-----指数本身是不解决市场根本问题的。但是现在散户(市场最广大的参与者)需要的是指数,它可以解决当前的疼痛,但是不解决市场本质问题。如果指数起来了,上下都欢喜,但是那些问题却被掩盖了,留给下一次的阵痛来释放。我们的问题越处理,难度越大。如果每一次,散户期望的都是“一针吗啡”,那么最后一次的处理办法,就是你们自己的死亡。所以,我反对当前“把救市放在资金、放在指数上的吗啡政策”。我理解的救市,应该是市场游戏规则的制定,并有人来监督这个规则是否被大家所遵守。我不太在乎这个规则是不是有良心的,人道的.只要有一个众所周知的规则,而且在严格执行就可以了。投资人会根据自己的承受能力来决定自己“是否参与”到这个游戏中来。这就是---救市。如果往更高的层次想,那么,这个规则应该是建立在维护“资本利益”基础上的。这个要求,中国现在达不到,我还不奢望做到这个。
说到不能做,我认为是聪明的做法。自9月24日反弹以来,希望越大的散户,据说亏损越大。指数在这里横着,但是散户已经开始亏损。这让我想到2000---2001年6月之间的那个走势。其实指数一直没有大的趋势,就是在那里震荡起伏。所谓的“盘整”。一年盘整下来指数没有动,但是散户亏损不少。所以,市场上历来宣传“盘整市正好做个股”,我认为是一个误导。有历史教训在那里。原因也不复杂-----你觉得是向上突破的时候,恰恰是高点;你认为这次下跌趋势一定形成了,正好是本次的底部。只要两个回合做反了,损失就开始了。从9.24日至今,看看媒体上专家的趋势观点就知道这里的难度了。墙头草的观点占市场的大多数。历史上还有一次震荡是在1996年的6--8月,在那个两个月的震荡中,市场的各路人马用了很大的精力来论证“上,还是下”的问题。频繁操作的散户领教过那次晕头转向的格局。
如果我们把当前的行情放在大的环境中,应该很好处理现在的问题。2001年的6月-----2003年的11月为一个标准概念的5浪推动浪的下跌。而2004年的4月开始也将走一个“技术意义,时间或者指数概念”对等的一组浪与之对应。而且浪的组合也应该是一个5浪组合。两个大的5浪推动浪组合起来的熊市,应该是很高级别的了。中间有一个连接浪把他们衔接起来的,就是2003年的11月----2004年的4月的那个突破前期所有下降趋势的一个浪,从1311---1748的浪。从2004年4月的1490到今天,时间上,空间上,波浪的构成上,都无法与前面一组(2001---2003年11月的浪)相对应。时间上远远不够,空间上不够,而且当前也仅仅是走了C1和C2,应该走的后面的C3-4-5一直没有完成。象这种大趋势的下跌浪,企图从中分一杯羹的想法,都是有相当冒险成分的。
其实,不做,也是我们投资过程的一个组成部分。
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