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12月8日，联想集团宣布收购IBM全球PC业务，虽然总的收购代价为17.5亿美元，但按照收购协议，联想只需支付6.5亿美元的现金，便可换取IBM在全球PC市场5.6%的份额，联想的销售收入也将因此直线上升到百亿美元。一夜之间，联想便轻松地跻身于世界500强之列。
未来的联想能否在世界500强内站稳脚跟尚不得而知，但联想和IBM的合作模式无疑将极大地刺激国内急于做大的企业的神经。而此前，TCL集团与法国汤姆逊合资组建了全球最大彩电企业，格林柯尔收购了海外汽配和设计公司。由此看来，国内行业龙头企业似乎在探索企业如何做大方面又有了新的趋势。
产业多元化一度被国内企业视为做大的法宝，国内企业多认为，凭借专业化可以较快地做到100亿的规模，但之后要继续做大规模，行业多元化是更为现实的选择。基于该理念，国内相当部分企业兴起行业购并和整合，如家电企业进入汽车业、零售业，甚至金融业。然而，德隆的轰然倒下给这些企业敲响了警钟，海尔集团、复星集团和东方集团等目前均开始收缩战线，逐步向主业回归。
“联想模式”则以核心产品市场国际化、档次多元化为做大企业的基本思路。今年7月份，联想便已将其IT业务主体置换出去，本次收购IBM的PC业务可谓是“倾家荡产”，日后联想对其他产品和行业将难有“非分之想”；TCL在过去20年曾走过多元化道路，在公司的家电和手机产品成为国内行业龙头后，TCL也正以两大主业的国际化作为公司进军世界500强的战略思路。
比较联想和TCL的国际收购，两者的收购对象均是没落中的国际巨头。IBM的PC业务过去两年均处于亏损状态；汤姆逊的彩电业务也是连续两年巨额亏损，其中2003年亏损总额高达人民币17.32亿元。虽然柳传志否认收购IBM的PC业务是人弃我取，但不可否认的是，如果IBM和汤姆逊仍是如日中天，联想和TCL又如何能吞下这两头“大象”。目前，一些国际巨头纷纷调整产业结构，着力抢占产业链中利润率更高的位置，并将一些亏损或盈利能力下降的制造类业务向发展中国家转移，因此，未来国内企业将有更多的机会开展国际收购等合作业务。
从市场反应来看，“联想模式”并不被看好。TCL在公布和汤姆逊以及阿尔卡特合作方案后，公司股票均以下跌回应；而联想收购IBM的PC业务将导致公司负债率上升，同时拖低盈利水平，因此目前也不为分析师看好。
未来联想和TCL能否以事实证明证券市场反应是错误的，将取决于两点：一是产业的进入价值；二是公司的整合能力。
TCL收购汤姆逊的彩电业务和联想收购IBM的PC业务未来成长空间有多大，这是最基本也是最重要的一个因素。汤姆逊彩电业务和IBM的PC业务近年连续出现亏损的原因何在？是因为管理问题，还是因为行业进入了低潮期，又或者是因为产业演进的必然。对于这个问题，联想和TCL必须要有正确的答案，如果是前两者的原因，联想和TCL可以说是抄了个大底；但如果是因为产业演进的原因，那么TCL和联想的收购将是在制造新的产业追尾，其结果将不容乐观。
如何进行整合，是“联想模式”必须面对的另一难题。虽然TCL和联想的整合处于同一行业内，但国际化整合要应对的不只是地理上的差距，还包括文化、生产、管理、品牌等诸多方面的差异，而由于国内企业缺乏国际资源整合的经验，因此，联想和TCL们又将只能是“摸着石头过河”了。
（ 责任编辑：周克成 ）
